Tumaas ng 22.9% ang Enbridge Shares sa loob ng isang taon: Dapat Ka Bang Bumili ng Stock o Maghintay?

Enbridge Inc. Ang mga ENB shares ay mabilis na umaakyat patungo sa 52-week high nitong $54.20, na nagsara sa $51.59 noong Peb. 19. Nahigitan ng stock ang performance ng mga kasamahan nito sa sub-industriya, kabilang ang Kinder Morgan Inc. KMI at Enterprise Products Partners LP EPD, na tumaas ng 22.9% sa nakalipas na taon kumpara sa 22.4% na pagtaas ng KMI at 7.7% ng EPD.

Ang Enbridge ay isang kilalang pangalan sa midstream energy sector ng Hilagang Amerika, na nagpapatakbo ng malawak na network ng crude oil at liquids transportation at gas transportation pipelines, habang may presensya rin sa renewables at mga negosyo ng utility. Kamakailan lamang ay iniulat ng ENB ang kanilang ika-apat na quarter na kita, kung saan ang kanilang adjusted earnings per share na 63 cents ay mas mataas sa Zacks Consensus Estimate na 60 cents.

Ang matatag na pundasyon at matatag na modelo ng negosyo ng kumpanya ang dahilan kung bakit pinipili ng mga risk-averse investors ang Enbridge sa energy sector. Bago magbigay ng anumang payo ukol sa pamumuhunan, mainam na suriing mabuti ang mga pangunahing datos ng ENB.

Matatag na Modelo ng Negosyo na Sinusuportahan ng Take-or-Pay Contracts

Ang midstream business ng ENB ay napakatatag dahil sa likas nitong kontraktwal. Sa katunayan, 98% ng kanilang EBITDA ay sinusuportahan ng mga pangmatagalang “take-or-pay” contracts, na nagpoprotekta sa kanila mula sa pagbabago-bago ng presyo ng mga commodities. Nangangahulugan ito na inaasahan ang mga shipper na magbayad kahit hindi nila nagamit ang kapasidad. Dagdag pa rito, binigyang-diin ng kumpanya na higit 95% ng kanilang customer base ay binubuo ng mga kumpanyang may investment-grade.

Dagdag pa, ang pagkuha ng Enbridge ng mga U.S. gas utilities ay nagdadagdag ng positibong kontribusyon sa kanilang EBITDA. Ang utility business ay nagdadagdag ng isa pang antas ng katatagan sa kanilang operasyon, na nagreresulta sa predictable na kita na suportado ng regulated rates at pangmatagalang kasunduan. Kaya naman, inaasahan na mananatiling matatag ang kita ng kumpanya na may minimal na pagkakalantad sa pagbabago-bago ng presyo ng mga commodities.

31-Taon na Dividend Streak ng Enbridge

Patuloy na ginagantimpalaan ng Enbridge ang mga shareholders sa pamamagitan ng pagtaas ng dibidendo. Itinaas ng kumpanya ang kanilang quarterly dividend sa C$0.97 kada share sa 2026 (C$3.88 batay sa annualized), na minamarkahan ang ika-31 sunod na taon ng paglago ng dividend-per-share. Patuloy na nililikha ng ENB ang pangmatagalang halaga para sa shareholder sa pamamagitan ng kanilang relatibong low-risk na modelo ng negosyo at disiplinadong paglalaan ng kapital. Ang kumpanya ay lumilikha ng predictable na cash flows na suportado ng mga pangmatagalang kasunduan, na nagpapahintulot sa kanila na maibalik ang kapital sa mga shareholders nang sustainable.

Ang mga kamakailang dagdag na proyekto ng Enbridge ay nagtaas ng kanilang kasalukuyang backlog sa C$39 bilyon, na umaabot hanggang 2033. Inaasahan na ang multi-year backlog visibility ay magpapalakas sa kanilang kita at distributable cash flows (DCF), kaya susuportahan ang tuloy-tuloy na pagtaas ng dibidendo.

Panahon na ba Para Mamuhunan sa Stock o Maghintay?

Ang matatag na modelo ng negosyo ng Enbridge, na sinusuportahan ng mga pangmatagalang take-or-pay contracts, at ang malakas nitong project backlog ay inaasahang lilikha ng matatag at predictable na cash flows. Magbibigay-daan ito sa kumpanya na masuportahan ang tuloy-tuloy na pagtaas ng dibidendo at dagdagan ang taunang investment capacity, na magpapalawak sa kakayahan nitong pondohan ang mga growth projects sa mga pangunahing yunit ng negosyo.

Ipinapahiwatig ng kasalukuyang valuation ng ENB na maaaring overvalued ang stock, na may trailing 12-month enterprise value to EBITDA (EV/EBITDA) na 16.48X, mas mataas sa mas malawak na average ng industriya na 14.84X. Ang Kinder Morgan at Enterprise Products ay kasalukuyang may trading sa trailing 12-month EV/EBITDA na 15.10X at 11.37X, ayon sa pagkakabanggit.

Ang pinakahuling earnings release ng Enbridge ay nagsasaad na ang kanilang adjusted EBITDA ay tumaas ng 7% taon-taon sa C$20 bilyon sa 2025. Muling kinumpirma ng kumpanya ang malapit na paglago ng 7-9% para sa adjusted EBITDA sa loob ng 2023-2026. Dahil kasalukuyang overvalued ang stock, dapat maghintay ang mga mamumuhunan para sa mas mainam na pagkakataon upang bumili ng ENB stock, habang ang mga kasalukuyan nang may hawak ay maaaring panatilihin ito, na kasalukuyang may Zacks Rank #3 (Hold). Maaari mong makita ang kumpletong listahan ng kasalukuyang Zacks #1 Rank (Strong Buy) stocks dito.