Pagsusuri ng mga Institusyon sa Pagbagsak ng Ginto at Pilak: Dulot ng Algorithm-Driven na Pagbebenta, Hindi Nagbago ang Matagalang Suportang Lohika ng Ginto

Balitang Huitong Pebrero 13—— Noong Biyernes (Pebrero 13) sa Asia-Europe session, ang spot gold ay malakas na bumawi ng 4.7%, at ang spot silver ay bumawi ng 4.6%. Agad na ipinakita ng mga bull ang kanilang lakas sa pagbubukas, ngunit kung babalikan natin ang alas 11:59 ng Huwebes ng gabi (UTC+8), kabaligtaran ang sitwasyon sa merkado—sabay na nagsimulang bumagsak ang spot gold at spot silver, kung saan ang silver ay bumagsak hanggang 11%, at ang gold naman ay bumagsak ng 4%.

Noong Biyernes (Pebrero 13) sa Asia-Europe session, ang spot gold ay malakas na bumawi ng 4.7%, at ang spot silver ay bumawi ng 4.6%. Agad na ipinakita ng mga bull ang kanilang lakas sa pagbubukas, ngunit kung babalikan natin ang alas 11:59 ng Huwebes ng gabi (UTC+8), kabaligtaran ang sitwasyon sa merkado—sabay na nagsimulang bumagsak ang spot gold at spot silver, kung saan ang silver ay bumagsak hanggang 11%, at ang gold naman ay bumagsak ng 4%. Sa VIP na seksyon ng artikulong ito, mas detalyadong tinalakay ang serye ng mga oportunidad sa trading.



Narito ang pangunahing pananaw batay sa mga pangunahing salik:

Malakas na Non-farm Payrolls at pagbalikwas ng Dolyar, presyong ginto pansamantalang nahirapan

Ang spot gold ay humina noong Huwebes ng umaga, at ang pagbangon ng dollar index ang pangunahing dahilan ng presyon; patuloy na pinoproseso ng merkado ang mas mataas sa inaasahang datos ng non-farm payrolls ng Amerika.

Ang non-farm payrolls data na mas mataas sa inaasahan ay agad na nagpahina sa inaasahan ng merkado para sa rate cut ng Federal Reserve sa Marso, at nagdala rin ng pag-aalinlangan sa konsensus ng rate cut sa Hunyo.

Sa linggong ito, pansamantalang napunta sa ikalawang pwesto ang geopolitical risks, na nagbibigay lamang ng pangmatagalang suporta sa presyo ng ginto, at ang economic data ng Amerika ang naging pangunahing salik na nagtutulak ng direksyon ng ginto.

Pagbabago ng polisiya ng Federal Reserve, inflation muling naging sentro ng usapan

Sa mga nakaraang buwan, ang Federal Reserve ay nagtuon ng pansin sa paghina ng labor market, iniisip na kusang bababa ang inflation;

Ngunit sa pulong ng rate-setting noong Enero 27-28, nagbigay si Powell ng pahiwatig na babalik sa inflation ang pangunahing focus ng polisiya, kaya’t nagbago ang sentimyento ng merkado.

Dahil dito, ang January CPI data na ilalabas ngayong Biyernes ay naging pinakamahalagang batayan sa pagtukoy ng rate path ng Federal Reserve. Kung ang CPI data ay higit sa inaasahan gaya ng non-farm payrolls, mas lalo pang lalakas ang paggalaw ng ginto at dolyar.

Ang CPI bilang mahalagang hatian ng direksyon, inaasahan sa rate cut ang magdidikta ng galaw ng ginto

Ang kasalukuyang pangunahing inaasahan ng merkado ay magsisimula ang rate cut sa Hunyo. Kung ang CPI data ay mas mataas sa consensus na 2.5%, maaaring maantala hanggang Setyembre ang unang rate cut sa 2026, na magpapalakas sa dolyar at magpapababa sa presyo ng ginto sa mga kamakailang mababang antas.

Sa kabilang banda, kung ang CPI data ay tumutugma o mas mahina kaysa inaasahan, muling mabubuo ang rate cut expectations, at maaaring makalaya ang ginto mula sa pansamantalang presyon.

Pagsusuri ng institusyon: Purong sistematikong pagbebenta, walang kaugnayan sa pangunahing salik

Itinuturing ni Michael Ball, isang strategist ng Bloomberg MLIV Macro, na ang volatility na ito ay sistematikong pagbebenta at hindi dulot ng pagbabago sa pangunahing salik.

Ayon sa kanya, ang pagbabago sa AI sector ay nagdulot ng pagkalat ng takot sa stock market, at ang biglaang pagbagsak ng precious metals ay dahil sa algorithmic selling. Ang pagbagsak ay nangyari bigla at malaki, na umaangkop sa momentum-driven deleveraging ng CTA institutions pagkatapos masira ang mga key support levels.

Ang matinding pagbagsak ng precious metals na ito ay walang kaugnayan sa pagbabago ng fundamentals. Kahit may nagsasabing ito ay delayed reaction sa mataas na employment data noong Miyerkules, hindi ito tugma sa timing at pattern ng pagbebenta.

Mas matinding volatility sa maikling panahon, nananatili ang pangmatagalang suporta sa ginto

Ang polisiya ng Federal Reserve ay isa lamang sa mga long-term bullish drivers ng ginto. Kahit pansamantalang may presyon, para sa mga sumusubaybay sa central bank gold buying, ang pagbaba ng ginto sa support area ay nagbibigay ng pagkakataon sa pagbuo ng posisyon.

Hangga't hindi pa nagtutugma ang labor market at inflation expectations, magpapatuloy ang hindi pagkakasundo sa timing at bilang ng rate cut ng Federal Reserve sa mga susunod na buwan. Sa maikling panahon, mataas pa rin ang volatility ng ginto at mas matindi ang labanan ng bulls at bears. Ang CPI data sa Biyernes ay magiging mahalagang tagapagpakilos para sa susunod na direksyon ng presyo ng ginto.

Teknikal na pagsusuri:

Sa technical side, nakuha ng spot gold ang malakas na suporta sa lower boundary ng channel at kasalukuyang bumalik sa 0.618 level ng kasalukuyang rally, na nananatili pa rin sa bullish area. Bigyang pansin ang mahalagang level na 5125, na siyang pangunahing resistance at dividing line ng bulls at bears.


(Spot gold daily chart, pinagmulan: Yihuitong)

Sa 19:00 sa East 8 Zone, ang spot gold ay kasalukuyang nasa $4945/ounce.