Ang pinakamalaking tagagawa ng alahas sa mundo ay bumagsak ng halos 7%, nagbabala ang mga analyst na maaapektuhan ito ng matinding paggalaw ng presyo ng pilak

　　Pangunahing Punto

　　Bumagsak ang presyo ng stock ng Pandora matapos magbabala ang mga analyst na nahaharap ang kumpanya sa dobleng presyon ng tumataas na gastos ng pilak at mas maingat na paggastos ng mga mamimili.

　　Ibaba ng Jefferies analyst ang rating ng stock mula “Buy” patungong “Hold” noong Martes, na nagsabing “lumalakas ang presyon sa paggastos ng mga mamimili” at ang pagtaas ng presyo ng pilak ay naglalagay ng negosyo sa isang mahigpit na kalagayan. Ayon sa analyst: “Dahil sa matinding pagbabago-bago ng presyo ng pilak sa kasalukuyan, hindi kami handang magbigay ng positibong rekomendasyon sa pamumuhunan para sa espesyal na sitwasyong ito at pabago-bagong gastos ng raw materials.”

　　Ang presyo ng stock ng pinakamalaking jewelry retailer sa mundo na Pandora ay bumagsak ng halos 7% matapos magbabala ang mga analyst na maaapektuhan ito ng matinding paggalaw ng presyo ng pilak, at ibinaba ang rating ng stock mula “Buy” patungong “Hold”.

　　Ayon sa Jefferies analyst sa kanilang ulat noong Martes: “Ang masidhing presyon sa paggastos ng mga mamimili at ang patuloy na pagtaas ng presyo ng pilak ay nagsanib at naglagay sa negosyo ng Pandora sa isang mahirap na sitwasyon.”

　　Dagdag pa ng ulat: “Dahil sa pagbabago-bago ng presyo ng pilak, ang pinakamahirap na problema ay ang kawalan ng interes ng mga mamumuhunan na magdagdag ng stock sa mahabang panahon. Ibig sabihin, kahit bumaba ang presyo ng pilak, maaaring bumawi ang presyo ng stock dahil sa mekanikal na paglago ng kita, ngunit maaaring matagal bago bumalik ang kumpiyansa ng mga mamumuhunan.”

　　Bumaba ang presyo ng stock ng Pandora ng 6.7% sa hapon na kalakalan, na nagtapos sa dalawang magkasunod na araw ng pagtaas. Ang stock ay bumaba ng 46% mula noong 2025, at bumaba ng 26% ngayong taon.

　　Sa nakalipas na taon, malaki ang ibinaba ng presyo ng stock ng Pandora, habang patuloy namang tumataas ang presyo ng pilak.

　　Noong Enero ngayong taon, ibinaba ng Pandora ang kanilang inaasahang kita at nagbabala tungkol sa humihinang kumpiyansa ng mga mamimiling Amerikano.

　　Gayunpaman, itinuro ng Jefferies na ang tunay na dahilan ay ang presyo ng pilak.

　　Ayon sa analyst: “Dahil sa matinding pagbabago-bago ng presyo ng pilak sa kasalukuyan, hindi kami handang magbigay ng positibong rekomendasyon sa pamumuhunan para sa espesyal na sitwasyong ito at pabago-bagong gastos ng raw materials. Ang mga hamon sa mga nakaraang buwan ay nangangahulugan na kahit bumalik sa normal ang presyo ng pilak, mananatiling mas mababa ang presyo ng stock ng Pandora kumpara sa isang taon na ang nakalipas.”

　　Kahit na nagkaroon ng malaking pagbebenta ng pilak kamakailan, ang presyo nito ay halos doble pa rin kumpara noong isang taon, at ayon sa modelo ng Jefferies, ito ay magdudulot ng pagbaba ng 60% sa kita ng kumpanya pagsapit ng 2027.

　　Ibaba ng analyst ang target price ng Pandora mula 850 Danish Kroner (katumbas ng humigit-kumulang $84) sa 530 Danish Kroner.

　　Dagdag pa nila: “Naniniwala kami na ang paglipat sa silver plating o stainless steel ay hindi solusyon sa lahat. Ito ay magpapakomplika sa proseso ng produksyon at maaaring magdulot ng pagbaba ng kalidad ng produkto at makasira sa karanasan ng customer.”

　　Noong Biyernes, naitala ng pilak ang pinakamalaking pagbagsak sa iisang araw mula noong 1980. Bago nito, hinirang ni Pangulong Donald Trump si Kevin Warsh bilang susunod na Federal Reserve Chairman, na nakapagpakalma sa pangamba ng merkado hinggil sa independensya ng Federal Reserve—isang pangambang nagtulak noon ng kapital papunta sa mga precious metal at iba pang safe haven assets.

　　Ang pagtaas ng gastos ng raw materials ay pumipiga sa profit margin ng Pandora, habang ang lumalalang macroeconomic environment ay pinapahirapan ang kumpanya mula sa kabilang panig. Ang pangunahing kliyente ng Pandora ay mga mamimiling may mababang kita na nahihirapan ngayon harapin ang tumataas na cost of living sa tinatawag na “K-shaped economy”.

　　Ayon sa Jefferies, upang harapin ang pagtaas ng gastos ng raw materials, tinaasan ng Pandora ng halos 14% ang presyo ng kanilang mga produkto, na nakaapekto sa kagustuhan ng mga mamimili na bumili.

　　Noong Enero ngayong taon, ibinaba rin ng Citi analyst ang rating ng Pandora sa “neutral” dahil sa bumabagal na paglago ng benta at matinding inflation ng presyo ng pilak.

　　Ayon sa analyst: “Lubhang humina ang short-term outlook ng performance, at ang macro environment sa Europa at Amerika (na bumubuo ng halos 80% ng kita ng kumpanya) ay mas naging pabago-bago, na pinalala pa ng pagod sa brand at jewelry consumption trend.”

　　Inaasahang ilalabas ng Pandora ang kanilang buong taong ulat sa kita sa Huwebes.

Editor: Guo Mingyu