Nagbigay ang Bank of Italy ng matinding babala hinggil sa posibleng malaking pagbagsak ng presyo ng Ethereum (ang pangalawang pinakamalaking cryptocurrency). Maaari nitong gawing risk sa imprastraktura at katatagan ng pananalapi ang tingin ng marami bilang risk sa merkado, na posibleng magdulot ng pag-freeze sa mahigit $800 bilyong halaga ng mga asset na umaasa sa Ethereum network.
Sa isang research paper na pinamagatang “What if Ether Goes to Zero? How Market Risk Becomes Infrastructure Risk in Crypto,” sinuri ng ekonomistang si Claudia Biancotti ang isang hypothetical na sitwasyon kung saan biglang bumagsak ang presyo ng ETH. Pinag-aralan niya kung paano maaaring kumalat ang ganitong pagbagsak at magdulot ng destabilization sa mas malawak na crypto financial ecosystem.
Itinampok ng pagsusuri ng Bank of Italy na ang Ether ay hindi lamang isang investment, kundi isang mahalagang bahagi ng pagpapatakbo sa loob ng sistema ng Ethereum, pangunahin dahil sa mga sumusunod:
- Ang mga validator, na siyang nagpapalakas at nagsisiguro sa proof-of-stake network ng Ethereum, ay kumikita ng mga gantimpala na binabayaran sa ETH. Kung biglang bumagsak ang presyo ng ETH, maaaring hindi sapat ang aktuwal na halaga ng mga bayad na ito upang tustusan ang kanilang mga gastos, na maaaring magtulak sa kanila na isara ang kanilang operasyon.
- Ang pagbawas ng bilang ng mga validator ay magpapababa sa kabuuang stake na nagpapasiguro sa network, magpapahina sa seguridad ng blockchain, at magpapataas ng panganib ng mga atake.
- Kung masyadong maraming validator ang magsara, maaaring bumagal o tumigil ang paggawa ng mga bagong block, na makakaantala o makakapigil sa pagproseso ng mga transaksyon sa Ethereum network, na magdudulot ng pagkakakulong at kawalang-transfer ng mga asset sa blockchain.
Binalaan din ng Bank of Italy na maaaring maapektuhan ng ganitong pangyayari ang mga digital financial asset (gaya ng tokenized bonds, stocks, stablecoins, at iba pang DeFi tokens) kahit pa karaniwan silang itinuturing na mababa ang panganib.
Sa sentro ng babalang ito ay ang matibay na ugnayan ng presyo ng ETH, kita ng mga validator ng network, at ang pagiging maaasahan ng blockchain na ginagamit ng marami upang maisagawa ang mga transaksyong pampinansyal.
Ayon sa ulat, nagho-host ang Ethereum ng napakalaking network ng mga digital asset na mas mataas pa ang kabuuang halaga kaysa sa ETH mismo. Kabilang dito ang malawakang ginagamit na mga stablecoin gaya ng USDC at USDT para sa mga pagbabayad at trading, mga digitized na bersyon ng stocks, bonds, at iba pang real-world assets, pati na rin ang mga DeFi platform at pondo na nakakandado sa automated contracts.
Sama-sama, ang mga asset na ito ay may kabuuang halaga na higit sa $800 bilyon. Ang pagbagsak ng presyo ng ETH ay maaaring magdulot ng sunud-sunod na epekto mula sa humihinang insentibo ng mga validator hanggang sa instability ng network, at sa huli ay ilalagay sa panganib na ma-lock ang mga on-chain asset.
Kaugnay: Sabi ng Bank of America na Magmay-ari ng Bitcoin, Tahimik ang Tugon ng Merkado
