Ano nga ba ang hinaharap ng mga Bitcoin treasury companies?
Kung sino ang unang makakagawa ng BTC holdings bilang isang asset na kumikita ng kita, siya lang ang muling makakakuha ng sustainable na premium.
Kung sino ang unang makakagawa ng BTC holdings bilang isang asset na may kita, siya lamang ang muling makakakuha ng napapanatiling premium.
May-akda: Yue Xiaoyu
Kamakailan, ang MicroStrategy, isang Bitcoin treasury company, ay malapit nang matanggal sa global index funds. Nangangahulugan ito na maaaring magkaroon ng paglabas ng $8.8 billions, na magiging isang malaking dagok sa presyo ng Bitcoin. Kaya, saan nga ba patutungo ang kinabukasan ng mga Bitcoin treasury companies? Ano ang kinabukasan ng DAT model?
Ang DAT model ay hindi lang basta tradisyunal na kumpanya na nangungutang para bumili ng token, mas mahalaga, ang interes ng mga tradisyunal na kumpanya ay nakatali na sa ekosistema ng token na ito.
Higit pa sa inaakala ng marami, maraming Bitcoin treasury companies na ang aktibong nagtutulak ng Bitcoin ecosystem development. Ang aktibong pagbuo ng Bitcoin ecosystem ay isa sa iilang maaasahang paraan upang muling mapalakas ang premium ng DAT companies. Sa mga panahong mahina ang merkado, ang ganitong paraan ay mas nakalilikha ng napapanatiling premium kaysa sa walang saysay na pag-iipon ng mas maraming BTC. Pinatunayan na ito ng merkado gamit ang totoong pondo. Narito ang isang talahanayan na nagpapakita ng progreso ng ilang pangunahing Bitcoin treasury companies sa ecosystem development.
Pagbasag sa Deadlock ng Pure Holdings
Para sa mga kumpanyang nag-iipon lang ng token, hangga't hindi tumataas ang BTC, o kung naputol ang access sa financing, ang CPS (pagdagdag ng Bitcoin) ay hindi na muling makakabawi ng premium, at tiyak na babagsak ang presyo. Ang pagbuo ng ecosystem ay parang paglalagay ng pangalawa o pangatlong makina, na nagbibigay ng karagdagang suporta, teknolohikal na hadlang, at bagong kwento ng paglago.
Paggawa ng Patay na Asset bilang Buhay na Kita
Halimbawa, ang Hut 8, Core Scientific, at Bitdeer ay ginagawang rental HPC resources para sa mga kumpanya ng malalaking modelo tulad ng OpenAI at xAI ang kanilang BTC holdings at computing power, na may annualized return na 8-15%, na direktang lumilikha ng kita sa USD. Ang valuation logic ng merkado ay nagiging: BTC holdings (1.0x) + value-added income (karagdagang 0.5-1.0x premium).
Paghuli sa Bagong Cycle ng Narrative
Sa katunayan, patuloy pa ring sumusuporta ang Bitcoin ecosystem sa mga bagong narrative, mula sa ordinal protocol hanggang sa Bitcoin Layer2, BTCFi, at iba pa. Hangga't handang mag-invest ang kumpanya ng pera, team, at brand upang maging nangungunang public company sa bagong cycle na ito, handang magbigay ang mga retail at institusyon ng 2-3x na premium, tulad ng ginawa ng MARU at Blockchain Group.
Mula sa Laro ng Kapital tungo sa Bukas na Plataporma
Dating lohika: premium → additional issuance → bili ng BTC → pataasin ang stock price (sarado, reflexive, at napakabulnerable) Ngayon: BTC holdings + ecosystem project portfolio + external developers / capital inflow → platform value → sustainable premium
Buod
Ngayon, lalong hindi na naniniwala ang merkado na ang simpleng pag-iipon ng token ay makakapanatili ng premium.
Ang tunay na makakapagpasiklab muli ng mNAV ay ang mga kumpanyang kayang gawing buhay na ecosystem mula sa patay na ginto ang Bitcoin. Kung sino ang unang makakagawa ng BTC holdings bilang asset na may kita, siya lamang ang muling makakakuha ng napapanatiling premium.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Kalkulasyon ng Goldman Sachs sa AI computing power na pustahan: Kailangan ng anim na higanteng kumpanya na kumita ng dagdag na $1.42 trilyong dolyar mula 2028-2030 upang mapanatili ang 15% ROIC
Ang Goldman Sachs ay kamakailan naglabas ng ulat sa pananaliksik tungkol sa sektor ng teknolohiya ng Amerika, upang sukatin at patunayan ang pagiging makatwiran ng ROIC ng AI capital expenditure ng mga malalaking cloud provider, batay sa kinakailangang sukat ng AI ekonomiya.
Ang paggasta ng kapital ng AI ay aabot sa $1.7 trilyon, anong antas ng balik ang itinuturing na makatwiran? Gumawa ng kalkulasyon ang Goldman Sachs
Ang mga sobrang laki na cloud service provider sa Estados Unidos ay bumibilis ang kapital na ginugugol sa AI, na nagdudulot ng mga kontrobersya ukol sa return on investment. Ayon sa research framework ng Goldman Sachs, ang anim na higanteng kumpanya tulad ng Alphabet at Microsoft ay kailangang makabuo ng kabuuang kita na humigit-kumulang $1.42 trilyon mula 2028 hanggang 2030 upang matugunan ang 15% ROIC threshold para sa AI compute investments sa 2026 hanggang 2027. Sa kasalukuyan, ang tatlong pangunahing public cloud providers ay may backlog na order na mahigit $1.69 trilyon, na nagbibigay ng matibay na suporta para sa hinaharap na monetization at pangmatagalang kita.
Pangunahing pananaw sa stock market ng US | Tatlong pangunahing indeks ng stock futures ay sabay na tumaas, chip stocks at optical communication stocks ay umangat bago magsimula ang trading, ARM (ARM.US) tumaas ng higit sa 4%
Sa oras ng pag-uulat, ang Dow Jones futures ay tumaas ng 0.41%, ang S&P 500 futures ay tumaas ng 0.40%, at ang Nasdaq futures ay tumaas ng 0.73%.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
