Umabot ang Bitcoin sa nakakahilong tuktok na $126K, pagkatapos ay pababa nang walang pakialam sa humigit-kumulang $111,000, at ngayon ay nasa 106K habang isinusulat ito.
Oo, nawalan ito ng higit sa 10% sa nakaraang pitong araw, ngunit huwag mo munang itabi ang iyong rocket boots. May paparating na twist sa kwento.
Istruktural na demand
Pumasok si Matt Mena, ang crypto oracle mula sa 21Shares. Nakikita niya ang Bitcoin hindi bilang isang nabasag na pangarap kundi bilang isang financial beast na nagpapakita ng lakas, handang umatungal nang mas malakas.
Bakit? Dahil ang matibay na katatagan ng Bitcoin ay istruktural na demand na nakabalot sa ETF inflows at mas magiliw kaysa inaasahang disposisyon ng central bank.
Ipininta ni Mena ang isang larawan kung saan ang Fed, sa pamumuno ni Jerome Powell, ay kumakaway ng bandilang “pause” sa pagtaas ng interest rate at nagpapahiwatig ng posibleng pagbaba ng rates, halos sigurado ang futures markets dito, na nagpepresyo ng dalawang pagbaba bago matapos ang taon.
Pinalakas nito ang risk-assets, itinulak ang S&P 500 malapit sa $6,650 at pinanatiling matatag ang Bitcoin sa kabila ng multibillion crypto deleveraging episode.
Mga senyales ng merkado
Ang deleveraging na iyon, ang crypto na bersyon ng financial spring cleaning, ay naglinis ng labis na margin madness sa mga centralized exchanges.
Ngunit ang mga decentralized platforms ay nanatiling matatag, na nagpapakita na minsan ang mga crypto rebelde ay talagang may mas matibay na balat.
Matapos ma-flush ang mga wild bets ng dalawang beses, tila handa na ang entablado para sa susunod na yugto ng Bitcoin, marahil ang maalamat na $150K.
Sa buong mundo, ang economic forecast ay halo-halo. Binaba ng IMF ang 2025 growth outlook nito sa 3.2%, ngunit ang US-China détente ay nagdadala ng kaunting pag-asa sa gitna ng kaguluhan.
Sa loob ng bansa, ang US government shutdown ay umabot na sa ikatlong linggo, na may 70% tsansa ng kasunduan bago magkalagitnaan ng Nobyembre, kaya't ang mga merkado ay nakabitin sa mga pahiwatig ng Fed at mga senyales mula sa private market.
Sangandaan
Ngunit ayon sa mga tagamasid ng merkado, ang istruktural na demand streak ng Bitcoin ay hindi biro. Mahigit $6 billion ang pumasok sa U.S. crypto ETFs ngayong buwan pa lang, na layuning itulak ang kabuuang global crypto ETF assets malapit sa $300 billion bago matapos ang taon.
On-chain, umakyat ang Bitcoin dominance sa 58.7%, na may mga public companies na nag-iipon ng record-breaking na 1.02 million BTC. Umaapaw ang mga crypto treasure chests.
Gayunpaman, hindi purong euphoria ang mood. Malayo dito. Ang Crypto Fear & Greed Index ay nananatili sa 32, habang ang mga technical indicators tulad ng RSI ay nagpapahiwatig na maaaring umiikot ang mga bear.
Ngunit karamihan ng Bitcoin supply ay nananatiling may kita, at ang mga short-term holders ay maingat sa kanilang mga galaw.
Iyan ay isang bullish wink na nagsasabing baka nagsisimula pa lang ang party. Ngayon, ang Bitcoin ay parang isang batikang bayani sa sangandaan, matatag, may peklat ng laban, ngunit handa para sa mga bagong pananakop.
Makikita ba sa susunod na mga linggo ang isang maluwalhating rally sa $150K o isa na namang pagsubok ng tibay? Ang milyong dolyar na tanong.
Eksperto sa Cryptocurrency at Web3, tagapagtatag ng Kriptoworld
Sa mga taon ng karanasan sa pagtalakay ng blockchain space, naghahatid si András ng malalim na ulat tungkol sa DeFi, tokenization, altcoins, at mga regulasyon ng crypto na humuhubog sa digital economy.
