'Wake-up call': Matapos ang $500 billion crypto crash, nagbabala ang mga analyst na ang market reset ay naglalantad ng mga panganib ng leverage
Mabilisang Balita: Ang pinaka-bagong banta ni President Trump ng taripa laban sa China ay nagdulot ng pagbagsak ng crypto market ng 10% bago mag-weekend. “Ang pagbebentang ito ay isang paalala sa mga trader na ang mataas na leverage ay napakadelikado sa isang merkadong ganito ka-illiquid at malapit na sa cycle top,” ayon kay Lucas Kiely, CEO ng Future Digital Capital Management.
Habang sarado ang mga tradisyunal na merkado tuwing weekend, nasaksihan ng mga crypto trader ang isang napakalaking pagbebenta noong Biyernes ng gabi. Matapos kumpirmahin ni U.S. President Donald Trump na magpapatupad siya ng 100% tariff sa mga import mula China, higit sa kalahating trilyong dolyar ang nabura, na nagresulta sa pagbagsak ng kabuuang crypto market ng mahigit 10%.
Agad na umabot sa $10 bilyon ang crypto liquidations at halos $20 bilyon pagsapit ng gabing iyon, at tinatayang ng marami na ang kabuuang datos ay maaaring apat na beses pa nito. Ayon sa isang trader, ang drawdown noong Biyernes ay, sa halaga ng dolyar, ang pinakamalaking liquidation event sa kasaysayan ng crypto. Nagsimulang maging matatag ang mga merkado sa weekend, ngunit ayon sa ilan, ang pagbagsak ay paalala na habang nagmamature ang crypto market, mas lumalaki rin ang mga panganib.
"Ang pagdating ng spot crypto ETFs at interes ng mga institusyon ay nagbigay ng maling pakiramdam ng seguridad sa mga investor, ngunit ito pa rin ang tanging merkado na bukas kahit after hours," sabi ni Nic Puckrin, crypto analyst at co-founder ng The Coin Bureau. "Sa ganitong kalagayan, ang manipis na liquidity, sobrang leverage, at ang partisipasyon ng malalaking manlalaro ay bumubuo ng mapanganib na kombinasyon."
Ayon kay Puckrin, ang pinakamalaking pagkabigla ay ang sapilitang paglabas ng mga trader kahit sa mga kumikitang posisyon dahil sa auto-deleveraging (ADL) sa mga exchange. Ang ADL ay isang risk management mechanism na tiyak na nararapat suriin habang nagsasagawa ng review ang mga exchange sa mass liquidation event na ito. "Sa pinakamababa, dapat mas maging mulat ang mga trader sa panganib na ito bago pumasok sa leveraged o long/short trades," sabi ng analyst.
Napansin ni Lucas Kiely, CEO at founder ng digital asset wealth manager na Future Digital Capital Management, na ang mass liquidation event ay nagpakita ng lawak ng leverage sa merkado.
"Ang pagtataya sa galaw ng merkado sa isang flash crash na tulad nito ay parang pagbabasa ng dahon ng tsaa para hulaan ang kapalaran. Kapag biglang tumaas ang volatility gaya ng nangyari noong Biyernes, ang pinakamainam na investment approach ay defensive," sabi ni Kiely. "Dahil hawak na ngayon ng mga whale ang napakaraming crypto liquidity, tumaas ang panganib ng mass liquidation events. Ang sell-off na ito ay isang wake-up call sa mga trader na ang mataas na leverage ay napakadelikadong laro sa isang merkadong ganito kakonti ang liquidity at malapit na sa cycle top."
Ipinapahiwatig ng laki ng mga liquidation na maaaring may kinalaman ang mas malalaking institusyonal na manlalaro o market makers na ang malalaking posisyon ay maaaring nagpalala ng cascade effect, ayon sa The Block Research.
"Kapag ang mga long position ay sapilitang isinara, nagiging market sell orders ang mga ito, na lumilikha ng karagdagang pababang pressure sa mga presyo. Ito ay mas kitang-kita sa crypto markets dahil sa mas manipis na liquidity kumpara sa mga tradisyunal na asset," isinulat ng team sa kanilang lingguhang newsletter. "Habang bumababa ang mga presyo at nagti-trigger ng mas maraming liquidation, bawat alon ng sapilitang pagbebenta ay nagtutulak ng presyo pababa, na nagti-trigger ng sunod-sunod na liquidation thresholds sa isang self-reinforcing cycle na natatangi sa leveraged crypto trading."
Sa mga susunod na araw
Matapos halos bumagsak sa ilalim ng $100,000 na antas, ang presyo ng bitcoin ay nasa paligid ng $114,400 habang ang Ethereum ay bumalik sa humigit-kumulang $4,100 ayon sa price data ng The Block. Ilang altcoins din ang mas mataas ang trading sa nakalipas na 24 oras, halos nababawi ang kanilang mga pagkalugi mula Biyernes ng gabi.
Ang Fear & Greed Index, na sumusukat sa damdamin ng crypto market sa scale na 0 (Extreme Fear) hanggang 100 (Extreme Greed) na nakatuon sa Bitcoin, ay bumagsak sa pinakamababang antas mula Abril, na maaaring magpahiwatig ng buying opportunity, kabaligtaran ng mas mataas na halaga na nagpapahiwatig ng posibleng market correction. Nanatiling optimistiko ang mga analyst sa malapit at katamtamang panahon.
"Ang magandang balita ay nalinis na nito ang labis na leverage at na-reset ang risk sa merkado, sa ngayon," sabi ni Puckrin. "Gayunpaman, haharapin ngayon ng Bitcoin ang panibagong hamon upang malampasan ang mga pangunahing resistance level na magpapahintulot dito na maabot ang makabuluhang bagong all-time high ngayong taon."
Maaaring magpatuloy ang merkado na makaranas ng pababang pressure at volatility habang tinutunaw nito ang mga geopolitical risks kasabay ng mga bagong tariff, sabi ni Kevin Lee, chief business officer ng Gate, ngunit ang naka-iskedyul na rate cut ng Federal Reserve sa katapusan ng Oktubre ay isang kritikal na mitigating factor.
"Ang dovish monetary shift na ito, kasabay ng patuloy na institutional inflows at on-chain supply tightening, ay sumusuporta sa maingat na optimistikong pananaw para sa mid hanggang long-term fundamentals ng crypto," sabi ni Lee. "Sa kabila ng kaguluhan, ang papel ng crypto bilang inflation hedge at alternatibong asset class ay lalong nagiging mahalaga sa gitna ng tumataas na global uncertainties."
Dapat asahan ng mga investor ang patuloy na short-term swings hanggang matapos ang Fed’s Oct. 28-29 meeting, ayon kay Lee.
Si Jeremy Siegel, professor emeritus ng finance sa Wharton School of Business at WisdomTree chief economist, ay nagsasabing ang crypto ay hindi pa rin magandang diversifier pagdating sa geopolitical at trade risks.
"Nanatiling matatag ang gold, at tumaas pa nga ang treasuries. Kung naghahanap ka ng short-run diversifier sa risk, maraming positibong katangian ang bitcoin," sabi ni Siegel noong Lunes sa CNBC. "Babalik ito, ngunit para sa mga nag-iisip kung ano ang magandang diversifier para sa short-term risk, hindi pa rin ito ang bitcoin."
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ilang stock lamang ang tumataas! Babala ng Goldman Sachs: Ang lapad ng US stock market ay pinakamababa mula noong internet bubble ng 2000, at ang volatility ng bonds ay bihirang hindi sumunod
Naniniwala si Flood, isang partner sa Goldman Sachs, na ang mga AI na nangungunang kumpanya ang nagsasalo ng bigat ng index, habang ang median na stock ay bumagsak ng 16% mula sa pinakamataas na antas nito. Lalo pang kakaiba, binalaan ni Garrett, ang pinuno ng derivatives trading ng Goldman Sachs, na ang MOVE index ng bond volatility ay nasa sobrang taas na percentil, habang ang VIX ay nananatiling mababa. Itinuro ni strategista ng BTIG na si Jonathan Krinsky na habang tumaas ang kabuuang leverage ng hedge funds, bumaba naman ang net leverage—nagpapakita ng salungatan na “dinadagdagan ang exposure pero hindi ang direksyon,” at binigyan ng babala: “May isang bagay na kailangang magparaya.”
Tinanggihan ni Trump ang alok ng Iran para sa pag-uusap; pandaigdigang stock at bond bumaba, presyo ng langis tumaas ng higit 2%, at ginto bumaba sa ilalim ng 4200
Tinanggihan ni Trump ang pinakabagong alok ng Iran na muling buksan ang Strait of Hormuz, na nagdulot ng biglaang pagbabago sa optimismo ng merkado noong Biyernes dahil sa patuloy na diplomatikong pagkakabalaho sa Gitnang Silangan. Tumaas ng higit sa 2% ang Brent crude oil, bumagsak ang presyo ng ginto sa ibaba ng $4200, at bumaba ng mahigit 4% ang silver; bumagsak din ang mga stock market sa Asia-Pacific, kung saan bumaba ng higit sa 2% ang Korea KOSPI; napailalim sa presyon ang pandaigdigang merkado ng mga bonds, at umakyat sa 4.90% ang yield ng US 2-year Treasury bonds. Ang pokus ng merkado ay lilipat ngayon sa linggong ito patungkol sa datos ng PCE inflation at ulat sa non-farm employment.
Ang pangangailangan ng AI ay nagtutulak sa TSMC na pabilisin ang pagpapalawak ng produksyon, ang buwanang kapasidad ng 2-nanometer ay magtatangkang umabot sa 120,000 wafers sa katapusan ng taon
Ayon sa ulat, ang mga higante tulad ng Apple, Nvidia, at AMD ay sama-samang nagdagdag ng orders ng 10% hanggang 20%, na direktang nagtulak sa buwanang produksyon ng TSMC ng 2nm na umabot sa 120,000 wafers sa pagtatapos ng taon, lampas ng mahigit 20% kumpara sa orihinal na pagtatantya, at naabot nang mas maaga ng dalawang taon ang target para sa 2027. Limang pabrika ang sabay-sabay na magpapalawak ng produksyon, na kauna-unahan sa kasaysayan, at mula 2026 hanggang 2028, tinatayang aabot sa 70% ang taunang compound growth rate ng kapasidad.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
