Pinipilit ng France na gawing sentralisado ang regulasyon ng crypto sa ilalim ng ESMA

Ang Banque de France ay nagtataguyod na ang European Securities and Markets Authority ang maging tanging regulator para sa crypto markets ng bloc, isang hakbang na magkokonsolida ng kapangyarihang pang-superbisoryo sa Paris.

Noong Oktubre 9, ginamit ni François Villeroy de Galhau, Governor ng Banque de France, ang kanyang keynote address sa ACPR-AMF Fintech Forum upang direktang manawagan na bigyan ng buong supervisory authority ang European Securities and Markets Authority sa mga crypto-asset issuer sa buong European Union.

Ang panukala, na inilahad ni Villeroy de Galhau bilang isang kinakailangang ebolusyon lampas sa kasalukuyang MiCA regulatory framework, ay naglalayong sentralisahin ang enforcement power sa Paris-based authority upang labanan ang tinukoy niyang lumalaking banta sa “monetary sovereignty” mula sa mga non-European stablecoin.

“Ang framework na ito ay makikinabang mula sa mas mahigpit na regulasyon ng multi-issue ng parehong stablecoin mula at labas ng European Union, upang mabawasan ang mga panganib ng arbitrage sa oras ng stress. Ako rin ay nagtataguyod, kasama ng presidente ng AMF, para sa European supervision ng mga crypto-asset issuer, na isasagawa ng ESMA,” sabi ni Villeroy de Galhau.

Ang pagtulak ng France ay inuugnay ang monetary sovereignty sa digital innovation

Ang panawagan ni Villeroy de Galhau na pagsamahin ang crypto regulation sa ilalim ng ESMA ay bahagi lamang ng mas malawak na pananaw na inuugnay ang hinaharap ng pananalapi ng Europe sa kakayahan nitong mag-innovate nang hindi nawawala ang kontrol sa sariling currency. Ayon kay Villeroy de Galhau, ang pagpapanatili ng “pivotal role” ng central bank money ay mahalaga kung nais ng euro na mapanatili ang lakas laban sa mga dollar-backed stablecoin at lumalaking dominasyon ng mga non-European digital payment system.

Kapansin-pansin, binalaan ng governor na ang mabilis na pagtaas ng USD-pegged stablecoin ay maaaring unti-unting magpahina sa impluwensya ng euro bilang settlement medium. Ayon sa kanya, nakikita ng Banque de France ang pagpapakilala ng isang “wholesale” digital euro bilang isang kinakailangang hakbang upang tiyakin ang monetary independence ng Europe at palalimin ang financial integration sa buong bloc.

Ang French central bank ay nakagawa na ng progreso sa aspetong ito. Sa pamamagitan ng mga proyektong tulad ng Pontes, layunin nitong pahintulutan ang mga financial institution na mag-settle ng tokenized assets nang direkta gamit ang central bank money, gamit man ang kasalukuyang TARGET services ng Eurosystem o isang distributed ledger.

Ang ikalawang yugto, na kilala bilang Appia, ay naglalayong magkaroon ng isang unified platform kung saan ang tokenized central bank money, tokenized bank deposits, at tokenized securities ay sabay-sabay na umiiral at nakikipag-ugnayan nang walang sagabal.

“Malalampasan nito ang maraming teknikal na hadlang sa integrasyon ng European capital markets. Ang ‘wholesale’ digital currency na ito ay naging isang matibay na prayoridad: kailangan nating pabilisin, at gagawin ng Banque de France ang lahat upang makatulong sa pagpapabilis na ito,” diin ni Villeroy de Galhau.

Hinahamon ni Villeroy de Galhau ang pribadong sektor

Katuwang ng pampublikong pagtulak na ito, nagbigay rin ng matinding hamon ang Governor sa pribadong sektor. Iginiit niya na hindi sapat ang central bank digital currency upang suportahan ang buong tokenized economy at hinimok ang mga European bank na bumuo ng sarili nilang tokenized money.

Malugod niyang tinanggap ang isang umuusbong na consortium ng siyam na European bank na nagsasaliksik sa larangang ito, ngunit binigyang-diin na ang teknikal na landas, maging ito man ay tokenized deposits o bank-issued euro stablecoins, ay hindi kasinghalaga ng resulta. “Maaaring magkaroon tayo ng pareho,” aniya, “ngunit hindi dapat mauwi sa wala ang lahat.”