Umatras ang Tether Dahil sa Presyon mula sa Regulasyon at mga User

Ang Tether, ang hindi mapapantayang higante ng stablecoins, ay umatras sa isang desisyon na yumanig sa crypto ecosystem noong Hulyo. Habang plano nitong tapusin ang suporta para sa USDT sa limang makasaysayang blockchain, sa huli ay nagbigay ang issuer ng hindi inaasahang palugit sa mga gumagamit nito. Bakit nagbago ang desisyong ito, at ano ang ipinapakita nito tungkol sa estratehiya ng Tether sa harap ng mga hamon sa regulasyon at kompetisyon?

Binaligtad ng Tether ang desisyon, nagpapatuloy ang operasyon sa limang blockchain

Noong Hulyo, ikinagulat ng marami ang anunsyo ng Tether tungkol sa pagtatapos ng suporta ng USDT sa limang makasaysayang blockchain. Si Paolo Ardoino, ang namumuno sa kumpanya, ay nagbigay-katwiran noon sa pamamagitan ng “pagbabago ng komersyal na estratehiya” at ang kagustuhang magpokus sa mas scalable at mas malawak na ginagamit na mga network.

Habang papalapit ang deadline na Setyembre 1, 2025, tumitindi ang pressure: ang mga may hawak ng USDT sa mga chain na ito ay kailangang madaliang ibalik ang kanilang mga token. Ngunit sa isang hindi inaasahang pangyayari, inanunsyo ng Tether ang pagbawi ng desisyon. Sa isang pahayag na inilathala sa opisyal na site nito, nilinaw ng kumpanya na ang mga investor “hindi na kailangang” ilipat ang kanilang mga token.

Opisyal, ang pagbawi na ito ay nagmula sa “feedback mula sa mga komunidad hinggil sa mga inabandunang blockchain na ito.” Isang diplomatikong pahayag na malamang ay nagtatago ng mas matinding pagtutol kaysa inaasahan. Sapagkat para sa isang manlalaro na kasing laki ng Tether, ang biglaang pagputol ng lahat ng ugnayan sa ilang ecosystem, kahit pa humihina na, ay magdudulot ng malaking panganib sa reputasyon.

Gayunpaman, ang mga numero ay sapat na dahilan para sa orihinal na desisyon. Sa Kusama, halos 250,000 USDT lamang ang nananatili sa sirkulasyon. Sa Bitcoin Cash, hindi man lang umabot sa isang milyon. Para naman sa Omni Layer, ang makasaysayang pioneer ng USDT transfer mula 2014, ang 82 milyong aktibong token nito ay tila patak lamang sa dagat kumpara sa $80.9 billion na umiikot ngayon sa Tron.

Isang estratehikong kompromiso sa pagitan ng pag-abandona at pagpapanatili

Ang bagong lapit ng Tether ay nagpapakita ng mas pinong estratehiya. Sa halip na biglaang pag-abandona, pinili ng kumpanya ang isang intermediate na pormula: titigil ang direktang issuance at redemption ng USDT, ngunit mananatiling posible ang mga transfer sa pagitan ng mga wallet. Ang mga smart contract, taliwas sa unang anunsyo, ay hindi tuluyang ifi-freeze.

Ang hakbang na ito ay may dalawang benepisyo. Sa isang banda, pinapanatag nito ang mga apektadong komunidad, iniiwasan na ma-block ang kanilang mga token. Sa kabilang banda, pinapayagan nitong muling ituon ng Tether ang mga resources nito sa mga ecosystem na tunay na may potensyal. 

Sa kasalukuyan, karamihan ng aktibidad ng USDT ay nakasentro sa Tron ($80.9 billion na umiikot) at Ethereum ($72.4 billion). Kumukumpleto sa nangungunang tatlo ang BNB Chain na may humigit-kumulang $6.8 billion.

Ngunit higit pa sa mga numero, malaki ang epekto ng mga regulasyon sa desisyong ito. Sa harap ng “stablecoin bill” project sa Estados Unidos at pagpapatupad ng MiCA sa Europa, kailangang mag-adjust ng Tether. Ang pagbawas ng exposure sa mga secondary blockchain na kakaunti ang gumagamit at mahirap i-regulate ay nakakatulong upang limitahan ang legal na panganib.

Ang repositioning na ito ay bahagi ng pangmatagalang estratehiya. Hindi lamang USDT ang ini-issue ng Tether: ang kumpanya ay namumuhunan din sa inobasyon, sinusuri ang mga posibilidad tulad ng autonomous AI o open source na inilalapat sa bitcoin mining. Isang paraan upang palakasin ang dominasyon nito sa mga pangunahing merkado habang dinadagdagan ang impluwensya sa crypto ecosystem.

Ipinapakita rin ng pangyayaring ito ang mas malawak na katotohanan: pumapasok na ang crypto sa yugto ng pagkamulat. Hindi na sapat ang umasa ang mga blockchain sa kanilang nakaraan o teknikal na prestihiyo upang mabuhay. Kailangan nilang patunayan ang kanilang kahalagahan sa pamamagitan ng inobasyon, sigla ng komunidad, at dagdag na halaga ng kanilang mga aplikasyon. Sa isang merkado kung saan ang USDT ay higit $167 billion na ang halaga, bawat estratehikong desisyon ay nagiging mahalaga.