09:47
Ang kita ng 30-taong German government bonds ay lumalapit sa ibaba ng channel sa 3.49%, pansamantalang pinipigil ang mid-term bearish na lohika.⑴ Noong Martes, lalong bumaba ang yield ng 30-taong Aleman na pambansang utang sa 3.49%, halos 2 basis points na lang ang taas kumpara sa ilalim ng isang-taong trend channel; mula noong nakaraang taon, ang yield sa panahong ito ay nagpapakita ng katangian na "dahan-dahang tumataas sa bagong mataas, mabilis na bumababa sa pansamantalang mababa" sa pabagu-bagong pababang direksyon. ⑵ Matapos maabot ng naturang yield ang mataas noong Oktubre 2023 noong Setyembre ng nakaraang taon, noon lamang Disyembre ito tahasang lumagpas sa antas na iyon, at napasok ang price range na hindi pa nakita mula pa noong 2011, pagkatapos nito ay ilang beses pa niyang nalampasan ang dating mga mataas, at ang pinakahuling peak ay naitala noong Mayo 19 sa 3.715%. ⑶ Ang mga institusyon ay nananatiling may mid-term bearish outlook sa long end ng Eurozone yield curve, ngunit kung ang kasalukuyang yield ay biglang babagsak mula sa kasalukuyang lebel, maaaring pansamantalang ipagpaliban ang bearish view na ito at maghintay ng kumpirmasyon ng bagong signal ng trend. ⑷ Sa kasalukuyan, ang yield ay malapit sa ilalim ng channel, idagdag pa ang kawalang-katiyakan sa pandaigdigang kalakalan na dulot ng mga pahayag ni Trump ukol sa taripa at ang muling pagtatakda ng merkado sa policy path ng European Central Bank, kaya't sa panandaliang panahon, ang direksyon ng long-end rates ay nakadepende kung ang susunod na inflation data at komunikasyon ng central bank ay sapat upang suportahan ang rebound ng yield, o kung mas lalo pang babagsak sa kasalukuyang teknikal na saklaw.