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BlockBeats News、6月8日。強い非農業部門雇用統計に後押しされて、今年のFRBの利上げ予想が高まり、先週金曜日にナスダック指数が4.2%急落しました。半導体セクターが下落を主導し、世界の市場でボラティリティを引き起こしました。しかし、Morgan StanleyやCitigroupなどのウォール街の機関は、この調整は健全な調整であり、強気相場の終わりを示すものではないと考えています。 Morgan Stanleyの米国株式市場チーフストラテジストであるMike Wilson氏は、最近の売りは主に半導体セクターの過度な上昇と、多くの投資が集中した取引によるものだと述べました。フィラデルフィア半導体指数は年初来で約96%も急騰しており、過去平均から大幅に乖離し、明らかな過熱感が見られます。彼は、今回の調整が市場の過熱したセンチメントを鎮静化し、米国経済や企業収益の根本的な強さを損なうものではないと考えています。 Wilson氏は、米国ISM製造業指数が54に上昇し、2022年以来の最高値を記録したこと、過去3ヶ月間の非農業部門雇用者数の増加が月平均16万6,000人となっていることから、経済の回復力が依然として強いことを指摘しました。彼のチームは、S&P 500指数の年末目標を8,000ポイントに維持し、投資家に対して、過度に取引が集中したモメンタム株の保有を減らし、非必需消費、地方銀行、運輸などのセクターに移行することを推奨しています。 一方、Citigroupは2026年末のS&P 500指数目標を7,700ポイントから8,100ポイントに引き上げ、S&P 500構成銘柄の2026年の1株あたり利益予想を320ドルから350ドルに上方修正、さらに2027年には初めて1株あたり利益400ドルの予測を提示しました。 Citigroupは、AI投資ブームと企業の収益の回復力が引き続き米国株のパフォーマンスを支えると考えています。しかし、2027年以降にAIへの設備投資の成長ペースが鈍化し、市場のバリュエーション調整圧力につながる可能性があるとも警鐘を鳴らしています。それでも、このリスクは現時点では市場の主要な取引ロジックとはなっていません。

⑴ 欧州中央銀行は6月11日の政策決定で、市場が十分に予期している利上げを実施する予定であり、市場の注目はフォワードガイダンスと最新の経済予測に移るとみられています。市場は年末までに三回の利上げを織り込んでおり（確率約72％）、予想外のタカ派的な対応があれば、そのハードルは高いと考えられています。⑵ 現時点で利上げがユーロにとってプラスになるかは不明です。機関投資家からは、エネルギー主導の供給ショックの中では、金融引き締め政策がユーロを継続的に支える可能性は低いと指摘されており、この動きは2022年にも見られました。ユーロ圏の成長は鈍化しており、政策の引き締めは、貿易条件ショック関連の需要調整が早期に到来する恐れがあります。⑶ 一方で、米連邦準備制度（Fed）の政策の語り口は再びタカ派に転じており、短期的にはドルの直近のブレイクスルー後の動きに逆張りするのは難しい状況です。

ChainCatcherの報道によると、オンチェーンデータプラットフォームのArtemisの監視データで、USDCのHyperliquid上でのオンチェーンアクティビティが大幅に増加しています。供給量は42億ドルに達し、4週間で200%増加しました。週間送金額は過去最高の103.9億ドルを記録し、ステーブルコインの日次アクティブユーザー数は3,910人と、5か月前から163%増加しています。