Bank of America: Il verdetto antitrust contro Google rappresenta un “grande regalo”, aumento del target price per la piattaforma pubblicitaria Magnite (MGNI.US) a 38 dollari

Secondo quanto riportato da Jinshi Finance APP, le misure correttive proposte dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti in una causa antitrust relativa alle tecnologie pubblicitarie avranno un impatto significativo sulle prospettive di crescita di Magnite (MGNI.US). Ciò ha spinto l'analista di Bank of America Securities, Omar Dessouky, ad alzare il target price della piattaforma pubblicitaria di oltre il 50%, portandolo a 38 dollari. Anche se il titolo martedì è già salito di quasi il 10%, questo target implica ancora un ulteriore margine di crescita del 48%.

La decisione del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha stabilito che il tasso di aggiudicazione delle pubblicità di Magnite e delle sue concorrenti è stato a lungo penalizzato da meccanismi monopolistici. La causa principale risiede nel fatto che la piattaforma di negoziazione pubblicitaria di Google (GOOGL.US), AdX, detiene in quasi esclusiva la principale fonte di domanda pubblicitaria, oltre a possedere dati di prezzo e audience che rafforzano i suoi algoritmi di offerta. In base a ciò, Dessouky ritiene che, in un ambiente d’asta equo, il tasso di aggiudicazione di Google AdX potrebbe scendere fino al 30%.

Dessouky prevede che, sulla base delle misure correttive incluse nel memorandum reso pubblico dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, la spesa pubblicitaria finora monopolizzata dall’exchange AdX di Google si riverserà sui concorrenti, tra cui Magnite.

Dessouky ha dichiarato: “Stimiamo che la quota di Magnite nella spesa pubblicitaria display su open web possa aumentare dal 6% all’8%-10%, spingendo la divisione DV+ su un sentiero di crescita; la precedente previsione era invece di una crescita bassa o nulla.”

Di conseguenza, l’analista ha rivisto al rialzo del 28% la stima dell’EBITDA di Magnite per il 2028 e ritiene che, qualora Magnite riuscisse a operare in un contesto di offerte realmente eque nel bacino di traffico pubblicitario di Google e il suo tasso di aggiudicazione continuasse a migliorare, tale indicatore potrebbe vedere ulteriori margini di crescita.

Ha scritto: “Nel complesso, riteniamo che nei prossimi anni Google AdX possa cedere quasi la metà della sua quota di mercato, attualmente al 60%, ai quattro principali concorrenti.”