Quattro grandi fattori positivi, il prezzo internazionale del petrolio scende di conseguenza

Martedì 29 settembre, i futures sul petrolio WTI hanno registrato un calo giornaliero superiore al 3%, scendendo nuovamente sotto la soglia dei 90 dollari; anche i futures sul Brent sono diminuiti contemporaneamente.

A spingere questo movimento ribassista sono stati quattro segnali rialzisti quasi simultanei: il Qatar ha annunciato che i negoziati tra Iran e USA sono ancora in corso, l’Arabia Saudita ha ripristinato la capacità di trasporto di un importante oleodotto, l’IEA si è detta pronta a rilasciare riserve e si vocifera che l’amministrazione Trump stia valutando un nuovo piano per alleggerire le relazioni con la Russia.

Tuttavia, in netto contrasto con il forte calo del mercato dei futures, il prezzo spot del Brent rimane attorno ai 120 dollari, segnalando che la tensione nell’offerta fisica non si è affatto alleviata. Il differenziale tra il prezzo spot e quello future del WTI si è leggermente ridotto, ma rimane a livelli estremi. Questo scostamento indica che i fondamentali della carenza dell’offerta fisica non sono stati modificati sostanzialmente dai segnali favorevoli.

Quattro segnali rialzisti rilasciati

Primo, il Qatar annuncia che i negoziati sono ancora in corso.

Martedì, il portavoce del Ministero degli Affari Esteri del Qatar, Majed al-Ansari, ha dichiarato che il Qatar e altri mediatori stanno ancora trasmettendo messaggi tra Iran e Stati Uniti, e che varie parti stanno scambiando possibili soluzioni. Secondo quanto riportato dall’Agenzia Xinhua lo stesso giorno, il 28 Trump ha confermato alla stampa dalla Casa Bianca che Iran e USA stanno tenendo negoziati indiretti, con i rispettivi rappresentanti che si scambiano messaggi tramite i mediatori.

Secondo, l’oleodotto Est-Ovest saudita ripristina circa metà della capacità di trasporto.

Questo oleodotto rappresenta un’alternativa chiave per bypassare lo Stretto di Hormuz. Precedentemente danneggiato da attacchi di droni, il suo parziale ripristino avrà un effetto diretto sull’alleggerimento dell’offerta globale.

Rebecca Babin, senior energy trader del CIBC Private Wealth Group, ha affermato: “L’aumento del traffico nello Stretto di Hormuz, insieme alla riapertura dell’oleodotto Est-Ovest saudita, sta portando un certo sollievo all’offerta del mercato.”

Ha inoltre sottolineato: “La domanda è cosa ciò significhi per l’Iran — la riduzione delle pedine nello Stretto di Hormuz potrebbe rendere l’Iran più disposto a sedersi al tavolo delle trattative, oppure spingerli a intensificare le azioni per riconquistare il vantaggio.”

Terzo, l’IEA dichiara di essere “pronta ad agire”, gli USA si preparano a rilasciare la SPR.

L’Agenzia Internazionale dell’Energia ha dichiarato di essere pronta a rilasciare ulteriori riserve strategiche sul mercato. Inoltre, il Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti ha annunciato che rilascerà fino a 40 milioni di barili di greggio dalla Strategic Petroleum Reserve (SPR).

Quarto, Trump secondo le fonti sostiene l’alleggerimento delle sanzioni contro la Russia.

La Russia è uno dei principali produttori di petrolio a livello globale. Si riferisce che l’amministrazione Trump stia valutando un nuovo piano per migliorare le relazioni con la Russia. Secondo i media che citano l’inviato USA John Coale, Trump supporta un piano che prevede lo scambio di prigionieri politici in cambio dell’alleggerimento delle sanzioni contro la Russia.

Le minacce dell’Iran non sono svanite

Nonostante le notizie favorevoli abbiano dominato il sentiment del mercato, il rischio geopolitico non è scomparso.

Lunedì di questa settimana, l’Iran ha presumibilmente attaccato una superpetroliera nello Stretto di Hormuz, episodio interpretato come un segnale del ritorno dell’Iran agli attacchi sulle navi di passaggio successivamente al fallimento dei negoziati presso le Nazioni Unite della scorsa settimana.

Martedì, il presidente del parlamento iraniano Bagher Ghalibaf ha ribadito: “Gli Stati Uniti dovrebbero capire che, se non possiamo vendere il nostro petrolio, nessun altro sarà in grado di farlo in questa regione.” E ha aggiunto: “Se la nostra sicurezza non viene garantita, nessuna infrastruttura sarà al sicuro.”

L’agenzia di stampa ufficiale iraniana Fars News ha inoltre riportato che nello stesso giorno un altro drone ha lanciato un attacco contro una nave definita “illegale”, ma i dettagli sono pochi.

Il mercato è diviso sulle prospettive dei negoziati

L’analista di Goldman Sachs, Rich Privorotsky, mantiene un atteggiamento cautamente ottimista circa i progressi dei colloqui.

Ha dichiarato: “Leggendo questi segnali, sembra che le due parti si stiano avvicinando gradualmente. Axios e CNN hanno riferito che gli Stati Uniti sono aperti a concessioni sul nucleare per ottenere l’eliminazione delle sanzioni e degli asset congelati… Trump ha poi negato di aver mai posto condizioni all’Iran.”

A mio avviso, questo sembra più un segnale esplorativo che rumore di fondo. I mediatori sono ancora impegnati, Trump ha annunciato che prevede ulteriori colloqui questa settimana. Gli incentivi puntano verso un accordo ora… ma il rischio di valutazione errata resta elevato.

Secondo l’analista di Bloomberg, Frank Monkam, entrando in ottobre, l’Iran potrebbe affrontare una pressione negoziale ancora maggiore—dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, il potere di leva legato alla crisi dell’offerta potrebbe scemare, riducendo la capacità negoziale dell’Iran.