Il decennale dei Treasury USA rompe un livello storico, l'indice della paura sale del 10%

Jin: Il 28 settembre, secondo Gronghui, il rendimento dei Treasury USA a 10 anni ha posto fine al trend ribassista iniziato nel 1987, situandosi attualmente poco al di sotto del 5,25%. Questo livello corrisponde al doppio massimo formatosi nel 2006 e 2007. Una volta superata questa soglia, non vi sono quasi più resistenze significative sopra, con il prossimo obiettivo al 5,50%, seguito dal 5,90%. Il rendimento del Treasury USA a 30 anni ha già superato la relativa resistenza; se l'attuale modello a triangolo verrà rotto al rialzo, l’obiettivo stimato è intorno al 6,7%. Nel frattempo, il mercato azionario ha iniziato a prezzare questi cambiamenti. La volatilità del mercato obbligazionario è aumentata bruscamente, l'indice VIX della paura è salito del 10% sopra quota 16, entrando in una fase di lieve incertezza, ma non ha ancora raggiunto la soglia d'allarme critica di 20, quindi il mercato non è ancora entrato in una fase di panico. La correlazione implicita è vicina ai minimi storici, indicando che il mercato si aspetta una differenziazione nelle performance dei singoli titoli e una volatilità più distribuita a livello di indice, ma ciò significa anche che, in caso di aumento dei rischi macro, la protezione offerta dalla diversificazione potrebbe svanire rapidamente.