L'indice PMI dell'Eurozona per agosto ha superato le aspettative, con il settore manifatturiero sia in Francia che in Germania che ha registrato risultati superiori alle previsioni; l'indice dei prezzi dei servizi continua a scendere ma rimane sopra la soglia di espansione.

⑴ Il valore preliminare dell'indice dei direttori degli acquisti dell’Eurozona per agosto ha rilasciato molteplici segnali inattesi: il settore manifatturiero ha mostrato una forte performance, con i dati sull’industria manifatturiera di Germania e Francia che hanno entrambi superato le aspettative, diventando il principale motore della crescita dell’indice complessivo. ⑵ Nonostante i dati sui servizi di Germania e Francia non siano stati all’altezza delle previsioni, il PMI dei servizi dell’Eurozona ha comunque registrato una performance superiore alle attese, indicando che la crescita dipende maggiormente dagli altri Stati membri al di fuori delle due principali economie. ⑶ Sul fronte dei prezzi emergono segnali marginalmente favorevoli: sia il PMI dei prezzi d’ingresso che quello dei prezzi di output sono ulteriormente diminuiti. Sebbene il prezzo del carburante sia ancora su livelli elevati, entrambi gli indicatori sono rimasti sopra la soglia dei 50, il che significa che la pressione inflazionistica si è attenuata ma non è ancora del tutto risolta. ⑷ In vista della riunione di settembre sulle politiche, questi dati non hanno cambiato il giudizio secondo cui l’opzione di un aumento dei tassi resta sul tavolo; il mercato ha quasi completamente prezzato questa possibilità, mentre le prospettive per la riunione di dicembre rimangono altamente incerte, con i prezzi di mercato che riflettono una probabilità più o meno equivalente tra aumento e mantenimento dei tassi.