JPMorgan avverte: il trend rialzista favorito da sentimenti di avversione al rischio e dagli acquisti delle banche centrali si è concluso! Forte revisione al ribasso delle previsioni sul prezzo dell’oro per quest’anno

Il più recente rapporto sui metalli preziosi di JPMorgan ha chiaramente indicato che la fase rialzista sostenuta dalle tensioni di rischio e dagli acquisti attivi di oro da parte delle banche centrali è ufficialmente terminata. Con l'indebolimento generale delle dinamiche di domanda da parte delle banche centrali, della domanda fisica asiatica e degli acquisti retail, i flussi di capitali negli ETF sull’oro, sensibili ai tassi di interesse, sono tornati a guidare l’andamento del prezzo dell’oro: la correlazione negativa tra l’oro e il tasso di interesse reale degli Stati Uniti, silente da anni, è tornata vigorosamente. Questo significa che le oscillazioni del prezzo dell’oro sono nuovamente strettamente legate alle prossime mosse della Federal Reserve.

Nonostante la visione cauta nel breve termine, la banca non abbandona la posizione rialzista di lungo periodo: prevede che queste forze strutturali si rafforzino nuovamente nel 2027, favorendo una crescita progressiva del prezzo dell’oro trimestre dopo trimestre, con una previsione di 4600 dollari nel primo trimestre, 4700 nel secondo, 4800 nel terzo e 5000 nel quarto, con una media annua potenzialmente a 4775 dollari. Tuttavia, ciò presuppone una svolta più concreta in senso accomodante da parte della Federal Reserve.

Responsabile editoriale: Zhang Hengxing