L’Indonesia aumenta i requisiti di flottante e trasparenza, il che potrebbe innescare una ondata di delisting per le società quotate.

Glonhui, 24 giugno — Gli analisti avvertono che l’iniziativa dell’Indonesia di raddoppiare la quota minima di azioni flottanti per le società quotate in borsa e di rafforzare i requisiti di trasparenza azionaria potrebbe costringere alcune aziende a delistarsi. MSCI aveva avvertito già a gennaio di quest’anno che, a causa dell’insufficienza del flottante e della struttura proprietaria poco trasparente, l’Indonesia rischia di essere declassata da “mercato emergente” a “mercato di frontiera”. Successivamente, le autorità indonesiane hanno annunciato relative riforme. Gli analisti sottolineano che, sebbene la Borsa Valori Indonesiana e l’Autorità per i Servizi Finanziari abbiano concesso un periodo transitorio massimo di tre anni in base alla dimensione delle società, alcune imprese avranno comunque difficoltà a soddisfare il nuovo requisito di azioni flottanti pari almeno al 15% del capitale sociale. Secondo i dati pubblicati dalla borsa indonesiana a maggio, a fine marzo solo 566 delle 956 società quotate avevano un flottante superiore al 15%. Inoltre, la soglia per cui i soci sono tenuti a dichiarare la propria partecipazione è stata abbassata dal 5% all’1%. Yanuar Rizky, economista senior presso il think tank Bright Institute, ha affermato che alcune aziende potrebbero scegliere di delistarsi invece di adottare misure per aumentare il flottante, mentre altre potrebbero preferire privatizzarsi piuttosto che adeguarsi ai nuovi requisiti di trasparenza degli azionisti. A marzo di quest’anno, l’Autorità per i Servizi Finanziari indonesiana ha dichiarato di aspettarsi che i nuovi regolamenti immettano sul mercato azioni per un valore superiore a 11,4 miliardi di dollari. Secondo gli analisti, la profondità del mercato dei capitali indonesiano non è sufficiente ad assorbire tale volume di nuove azioni negoziabili, il che potrebbe esercitare una forte pressione al ribasso sui prezzi delle azioni.