Axel Adler: Strategy affronta quattro grandi pressioni, ma al momento non ci sono rischi sistemici

Secondo il rapporto settimanale di analisi di mercato pubblicato dall'analista di CryptoQuant Axel Adler, Strategy sta affrontando quattro pressioni principali: Bitcoin che scende al di sotto della linea del costo medio, diminuzione della capacità di finanziamento delle azioni privilegiate STRC, la vendita di Bitcoin che rompe la narrativa "solo acquisti, niente vendite", e la pressione di diluizione causata dall'emissione di nuove azioni. Axel Adler ritiene che l'impatto di Strategy sul mercato di Bitcoin sia negativo, ma tendente alla neutralità, non costituisce un rischio sistemico e al momento non esiste alcun blocco che richieda la vendita massiccia di Bitcoin. Detenere azioni di Strategy non è equivalente a detenere Bitcoin, non esiste il diritto di riscatto BTC né un meccanismo di sottoscrizione e riscatto simile a quello degli ETF spot. Se Bitcoin torna sopra il costo medio e il mercato consente nuovamente l'emissione di azioni e azioni privilegiate a basso costo, Strategy potrebbe riattivare il "Bitcoin flywheel".