JPMorgan Chase: la spesa in capitale per l’IA sale a 5,5 trilioni di dollari, si prevede che Broadcom supererà i 150 miliardi di dollari di ricavi dall’IA entro il 2027
BlockBeats News, 21 giugno - JPMorgan Chase ha recentemente pubblicato un rapporto di ricerca in cui afferma che la previsione per la spesa in conto capitale complessiva nell'IA entro il 2030 è stata aumentata da 51 trilioni di dollari a 55 trilioni di dollari, con il finanziamento tramite debito che arriva a 41 trilioni di dollari. Il rapporto sottolinea che l'aumento della domanda di IA e la continua scarsità di potenza di calcolo hanno spinto congiuntamente l'accelerazione di questo ciclo di spesa, con il volume mensile di elaborazione dei token IA di Google che raggiunge i 3,2 trilioni di operazioni. Nel frattempo, aziende come Microsoft e Uber hanno esaurito i loro budget annui per l'IA nel giro di pochi mesi.
Per quanto riguarda i fornitori cloud su scala mega, si prevede che i quattro principali giganti americani del supercalcolo (Google, Amazon, Microsoft, Meta) avranno una linea guida sulla spesa in conto capitale complessiva di circa 700-725 miliardi di dollari nel 2026, con un aumento su base annua di circa il 75%, ed è previsto che superi i 1,1 trilioni di dollari nel 2027. JPMorgan Chase prevede che il loro flusso di cassa operativo combinato supererà i 900 miliardi di dollari nel 2027, ma ciò sarà comunque insufficiente a coprire il massiccio piano di spesa, rendendo la raccolta di capitale tramite debito ed equity una prassi comune.
In termini di beneficiari del settore dei chip, JPMorgan Chase prevede che Broadcom raggiungerà oltre 150 miliardi di dollari di ricavi legati all'IA (inclusi ASIC/XPU e reti IA) entro il 2027. La direzione ha reso noto che gli ordini in portafoglio per il 2027 superano i 100 miliardi di dollari, ben oltre i circa 60 miliardi di dollari previsti dalla banca per il 2026, considerata una stima conservativa. La piattaforma di finanziamento dei chip IA di Broadcom (AI XPV), creata insieme ad Apollo e Blackstone, è inoltre vista nel rapporto come un'importante innovazione strutturale nel settore del finanziamento delle GPU.
Per quanto riguarda la struttura di finanziamento, le prime cinque aziende di supercalcolo hanno completato circa 240 miliardi di dollari di finanziamenti esterni dall'inizio dell'anno, con il mercato delle obbligazioni ad elevato rating che rimane il principale canale. Si stima che l'emissione di obbligazioni ad elevato rating legate all'IA nei prossimi cinque anni raggiungerà i 2,1 trilioni di dollari.
Dal punto di vista energetico, JPMorgan Chase ha aumentato la sua previsione di crescita della capacità dei data center da 122GW a 138GW, ma l'elettricità rimane il collo di bottiglia più critico, con i produttori di supercomputer che cercano attivamente soluzioni alternative come l'autoproduzione di energia.
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