La bolla dei data center AI è scoppiata? SemiAnalysis smentisce le voci su “metà della capacità produttiva statunitense annullata o posticipata”

```htmlGruppo Longhui, 20 giugno — Recentemente, il mercato è pervaso da un sentimento di pessimismo, la convinzione comune è che la costruzione dei data center negli Stati Uniti abbia subito un forte rallentamento, con voci che suggeriscono che "nel 2026 metà della capacità pianificata sarà cancellata o posticipata", provocando forti oscillazioni nei titoli tecnologici e dell'energia. L'istituto indipendente di ricerca SemiAnalysis ha pubblicato un rapporto che confuta questa affermazione: l'errata valutazione del mercato è originata principalmente da un'interpretazione errata delle informazioni e da bias nei campioni,la reale capacità di consegna dei data center negli Stati Uniti per il 2026 non sta subendo un crollo, il ritmo complessivo della costruzione rimane resiliente.Questa affermazione può essere fatta risalire a un articolo di Bloomberg del 1 aprile, poi diffuso e amplificato da diversi media tecnologici con titoli sensazionalistici. SemiAnalysis afferma chiaramente che questa narrazione allarmistica è, in sostanza, un falso allarme assemblato dall'AI; molti modelli predittivi si basano esclusivamente su strumenti di AI che raccolgono contenuti di comunicati stampa, prendendo annunci di progetti di livello GW (gigawatt) non ancora verificati come fatti stabiliti, senza prendere in considerazione variabili chiave come tempi reali di costruzione, processi di collegamento alla rete elettrica e approvazioni governative.SemiAnalysis ammette tuttavia che vi sono effettivamente alcuni casi di posticipo dei progetti, ma questi rientrano nella normale regolazione dei cicli di costruzione delle infrastrutture di grandi dimensioni e non rappresentano un segnale di indebolimento della domanda.L'istituto aveva già segnalato i rischi associati ai progetti di STACK Infrastructure, Oracle, Nebius, Core Scientific e altre aziende. L'istituto sottolinea che i progetti rinviati o cancellati in questo ciclo sono fortemente concentrati nelle fasi industriali speculative iniziali e rappresentano una porzione di surplus strutturale; mentre la vera capacità di consegna chiave del 2026 nasce da progetti di alta qualità con un elevato grado di certezza. Questi progetti generalmente rispondono a molteplici criteri: acquisizione definitiva dei terreni, piano di alimentazione chiaro, autorizzazioni regolari ottenute, ordini di attrezzature a lungo ciclo già confermati e progressi concreti nella costruzione.```