Previsione sui dati non agricoli degli Stati Uniti per maggio: l’apocalisse dell’occupazione causata dall’IA è imminente?

汇通财经2026/06/05 01:18

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Di recente, Meta, Cisco, IBM e altri giganti della tecnologia hanno attribuito i licenziamenti su larga scala all'aumento dell'efficienza generata dall'intelligenza artificiale. Secondo il rapporto di Challenger, Gray & Christmas, l'AI è stata la principale causa dei licenziamenti negli ultimi tre mesi; ad aprile i licenziamenti legati all'AI sono stati pari a 21.5 mila e a maggio hanno superato 38 mila, rappresentando il 40% del totale. Questi segnali hanno alimentato i timori del mercato circa un possibile “apocalisse occupazionale” causata dall’AI.
Tuttavia, dai dati macroeconomici, il mercato del lavoro statunitense non mostra ancora segni evidenti di rallentamento. Gli ultimi due report sui non-farm payrolls sono risultati migliori delle attese; finora quest'anno si sono creati in media circa 80 mila nuovi posti al mese, sufficienti a mantenere il tasso di disoccupazione al livello minimo storico del 4.3%. Il mercato prevede per maggio un aumento degli occupati tra 85 mila e 120 mila, con il tasso di disoccupazione stabile al 4.3% e la retribuzione oraria media in aumento dello 0.3% mese su mese.
Gli indicatori leading suggeriscono che il report sul lavoro di questo mese potrebbe superare le attese. A maggio, l'indice occupazionale dell'ISM manifatturiero è salito a 48.6, mentre quello dei servizi è a 47.9; il report sull'occupazione ADP segnala 122 mila nuovi posti, superiore ai 109 mila del mese precedente; la media mobile delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione nelle ultime quattro settimane è salita a 21.5 mila. In sintesi, la crescita dei posti di lavoro in prima pagina potrebbe situarsi tra 120 mila e 160 mila.
Considerando la chiusura persistente dello Stretto di Hormuz che accelera l’inflazione sopra l’obiettivo del 2% della Federal Reserve, il mercato ha iniziato a prezzare un rialzo dei tassi entro l’anno. Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di almeno un rialzo dei tassi entro dicembre è circa del 50%. Se i dati non-farm di maggio supereranno nettamente le attese (oltre 110 mila), uniti all’incertezza in Medio Oriente, ciò potrebbe spingere l’indice del dollaro USA a rompere l’attuale intervallo di consolidamento.
Dal punto di vista tecnico, nelle ultime settimane l’indice del dollaro USA si è consolidato in una fascia ristretta, riflettendo l’interazione tra il rischio geopolitico e dati economici misti. Se dovesse superare quota 99.50, potrebbe puntare ai massimi annuali intorno a 100.50; in caso di rottura verso il basso, potrebbe scendere fino a 97.50. La bassa volatilità recente difficilmente durerà a lungo: il report non-farm di maggio potrebbe essere il catalizzatore chiave per la prossima direzione del mercato.

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