Attualmente sembra molto simile alla vigilia della bolla di internet del 1999! Investitore leggendario: “Il mercato toro dell’AI durerà ancora 1 o 2 anni”, Walsh: “Nessuna possibilità" di taglio dei tassi

Il leggendario gestore di hedge fund Paul Tudor Jones ha dichiarato che il mercato toro trainato dall'intelligenza artificiale ha ancora margine di crescita, e che lui stesso di recente ha continuato ad aumentare le proprie posizioni in azioni legate all’AI.

Jones, giovedì 7 maggio, ha dichiarato durante la trasmissione CNBC "Squawk Box" che l’attuale fase di sviluppo dell’AI gli ricorda l’ascesa del software Microsoft negli anni ’80 e i primi passi verso la commercializzazione di internet negli anni ’90. #Febbre AI: dalla corsa ai chip alla competizione per il capitale#

Ha affermato: "Penso che la fase di sviluppo di Claude a gennaio di quest’anno sia più o meno paragonabile a quella in cui Microsoft era appena emersa nel 1981."

Jones ha poi paragonato l’attuale ondata AI al periodo di diffusione di internet nel 1995. All’epoca, il lancio di Windows 95 aveva favorito una rapida espansione della commercializzazione di internet, portando a diversi anni di miglioramento della produttività e a un mercato toro duraturo.

“Entrambe le volte sono stati l’inizio di miracoli della produttività, durati per circa quattro anni e mezzo, fino a cinque.” ha dichiarato Jones. “Credo che ora siamo al 50-60% di questo percorso. Se dovessi fare un parallelo storico, penso che questo ciclo possa durare ancora uno o due anni.”

L’AI spinge Wall Street ai massimi storici, i giganti tech al centro del rally

Negli ultimi anni, uno dei principali motori della crescita di Wall Street è stata la scommessa che l’AI cambierà radicalmente i settori e migliorerà la produttività.

Le grandi aziende tecnologiche legate all’infrastruttura AI, inclusi chip, cloud computing e società specializzate in AI generativa, sono diventate il cuore di questo ciclo, spingendo l’indice S&P 500 a livelli record.

Tuttavia, secondo Jones, l’attuale sentimento di mercato sta iniziando ad assomigliare sempre più a quello della fase finale della bolla Internet del 1999.

Ha detto: "Sì, somiglia un po’ al 1999, ovvero l’anno prima che la bolla di Internet raggiungesse il picco nel 2000."

Jones avverte che, quando questo ciclo arriverà alla fine, il mercato potrebbe affrontare una correzione drastica.

“Se il mercato azionario dovesse salire ancora del 40%, il valore totale delle azioni rispetto al PIL arriverebbe al 300%, se non al 350%. A quel punto, saprai per certo che ci sarà qualche tipo di correzione soffocante,” ha detto.

“Di recente ho comprato ancora azioni AI”

Anche se rimane cauto sui rischi di una futura bolla, Jones ha rivelato che ha continuato ad aumentare le proprie posizioni in titoli collegati all’intelligenza artificiale.

Tuttavia, non ha specificato quando ha acquistato né su quali titoli ha puntato.

Jones ha affermato: “Sono un operatore macro, quindi di solito compro un paniere di asset. Mi piace sempre cercare momenti storici simili.”

“La regolamentazione dell’AI è già in ritardo”

Oltre al mercato, Jones ha anche lanciato un avvertimento sui rischi a lungo termine dell’intelligenza artificiale.

Ritiene che gli Stati Uniti siano già chiaramente in ritardo nella regolamentazione dell’AI.

“Dovremmo iniziare a regolare da domani,” ha detto Jones, “In realtà siamo già troppo in ritardo, avremmo dovuto farlo molto prima.”

Pensa che almeno il governo dovrebbe richiedere l’inserimento di filigrane digitali nei contenuti generati dall’AI, per distinguere tra contenuti reali e deepfake.

Jones ha rivelato che, durante una recente conferenza del settore AI, circa l’80% degli esperti e degli sviluppatori di modelli AI si sono detti favorevoli a una maggiore regolamentazione, mentre l’anno scorso la percentuale era appena del 20%.

Ha riferito: “Il responsabile di una di queste aziende di AI ha persino detto di essere sorpreso che il settore non sia ancora stato regolamentato.”

“La Fed non taglierà i tassi quest’anno, potrebbe persino considerarne un aumento”

Oltre al tema AI, Jones ha commentato anche le prospettive della politica monetaria della Federal Reserve.

Ritiene che il prossimo presidente della Fed, Kevin Warsh, non taglierà facilmente i tassi e potrebbe perfino prendere in considerazione un rialzo.

“Mi chiedi se taglierà i tassi? Nessuna chance.” ha detto Jones.

Spiega che, con il mercato del lavoro ancora stabile, la guerra in Iran e i dazi di Trump che spingono l’inflazione verso l’alto, sarà difficile per la Fed invertire rapidamente la rotta in senso espansivo.

“Se fossi io, prenderei perfino in considerazione un rialzo dei tassi,” ha detto, “Certo, starei prima a guardare i dati, ma sicuramente è qualcosa su cui riflettere.”

Attualmente, il tasso di interesse di riferimento della Federal Reserve è mantenuto tra il 3,5% e il 3,75%. Secondo il CME FedWatch, i trader attualmente scommettono che la Fed manterrà invariati i tassi per tutto l’anno, mentre la probabilità di rialzo o taglio resta relativamente simile.