Il leader delle turbine a gas GE Vernova pubblica il bilancio: le alte aspettative dopo l'"impennata" potranno essere soddisfatte?

L'ondata della domanda di energia dei data center AI ha spinto il prezzo delle azioni di GE Vernova a livelli record; l'imminente report sugli utili del primo trimestre sarà il momento della verità.

GE Vernova prevede di pubblicare il report sugli utili del primo trimestre del 2026 mercoledì 22 aprile, prima dell'apertura del mercato a New York. Le istituzioni di mercato stimano che i ricavi del primo trimestre raggiungeranno i 9,276 miliardi di dollari, con una crescita annua del 15,49%, e che l'utile per azione potrebbe registrare una forte crescita.

Secondo le previsioni degli analisti di Wall Street raccolte da FactSet, l'utile per azione atteso per GE Vernova nel primo trimestre è di 1,97 dollari e l'EBITDA atteso è di circa 770 milioni di dollari. Allo stesso tempo, il mercato presta attenzione anche alla possibilità che il management possa aumentare le linee guida sugli utili per l'intero anno e il medio termine.

Negli ultimi 12 mesi, il titolo GE Vernova ha registrato un incremento di oltre il 200%; la domanda crescente di energia guidata dai data center di intelligenza artificiale ha fatto salire il prezzo delle azioni oltre i 1000 dollari. Questo significa che il report del primo trimestre in uscita dovrà affrontare aspettative molto elevate da parte del mercato.

Per quanto riguarda le linee guida sugli utili, a gennaio di quest'anno il management di GE Vernova prevedeva un margine EBITDA di circa il 12% nel 2026, un netto miglioramento rispetto all'8,4% del 2025, che corrisponde a un EBITDA di circa 5,3 miliardi di dollari.

Tuttavia, le previsioni di Wall Street sono più ottimistiche; ci si aspetta che l'EBITDA del 2026 raggiunga i 5,8 miliardi di dollari.

Il management prevede un margine EBITDA di circa il 20% nel 2028, corrispondente a un EBITDA di circa 11,2 miliardi di dollari.

Attualmente, la stima di Wall Street si aggira intorno agli 11,9 miliardi di dollari. Va notato che solo un anno fa le aspettative per l'EBITDA del 2028 erano intorno ai 7 miliardi di dollari.

Il rapido miglioramento delle prospettive di redditività è dovuto principalmente alla continua crescita della domanda di apparecchiature per la produzione di energia e alla maggiore capacità di fissare i prezzi dei prodotti. Il mercato si aspetta che nella relazione sugli utili di mercoledì, l'azienda possa fornire ulteriori segnali positivi sull'aumento della domanda, sui rialzi dei prezzi e sull'espansione della capacità produttiva.

Il prezzo delle azioni di GE Vernova ha già accumulato guadagni significativi; le preoccupazioni del mercato riguardo all'esaurimento delle notizie positive non possono essere ignorate.

Dalla pubblicazione del report del quarto trimestre, il titolo è cresciuto di circa il 50%; anche in un contesto recente di crescenti tensioni geopolitiche, il prezzo ha continuato a salire di circa il 15%.

Attualmente il prezzo delle azioni è sceso sotto i 1000 dollari, mentre il target price medio degli analisti è di circa 900 dollari, già inferiore all'attuale prezzo di mercato, portando alcuni investitori a interrogarsi se il potenziale di crescita non sia ormai limitato.

A titolo di riferimento, quando l'azienda pubblicò i risultati del quarto trimestre lo scorso gennaio, nonostante fossero superiori alle attese, il prezzo delle azioni crebbe solo del 2,7% quel giorno. La valutazione del mercato delle opzioni per questa trimestrale indica una volatilità bidirezionale di circa il 5% del titolo.

Nonostante il forte aumento della valutazione, l'opinione principale di Wall Street resta comunque positiva. Attualmente, circa l'80% degli analisti che coprono GE Vernova attribuisce un rating di acquisto.

L'analista di JP Morgan Mark Strouse mantiene il rating di acquisto, con un target price di 1150 dollari, e ha scritto nel suo report di previsione sugli utili:

Crediamo che la continua forza dei prezzi nel settore della generazione di energia a gas di GE Vernova sosterrà un continuo afflusso di ordini e l'espansione dei margini di profitto nei prossimi anni, consentendo all'azienda di una crescita e una redditività superiori alla media fino all'inizio degli anni 2030.