Le azioni di Circle ($CRCL) colpite da un raro downgrade a "vendere": l'analista segnala "contrazioni del margine lordo"
Circle Internet (CRCL) ha ricevuto un raro downgrade a Sell (da Hold) dall'analista di Compass Point Ed Engel. Ha inoltre ridotto il suo target price da 79 a 77 dollari, suggerendo un potenziale ribasso del 18,5%. La notizia ha fatto scendere le azioni CRCL dell'1,5% nel trading after-hours di ieri.
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Circle è specializzata in stablecoin e tecnologia blockchain. Emmette e gestisce USDC, una stablecoin ancorata al dollaro utilizzata per pagamenti, trading e trasferimenti in crypto. Nell’ultimo mese, le azioni CRCL sono scese del 15,6% nonostante la crescita dei ricavi. Il calo nel mercato delle criptovalute in generale e le incertezze relative al GENIUS Act hanno esercitato ulteriore pressione sulle azioni.
Una versione rivista del Clarity Act propone di limitare emittenti come Circle nell’offerta di rendimenti sulle giacenze di USDC, consentendo premi solo per usi basati sull'attività, come pagamenti, trading o prestiti. Questo potrebbe ridurre l’attrattiva delle stablecoin, che si basa su tassi di interesse simili a quelli bancari.
Engel Segnala Compressione dei Margini
Engel ha osservato che USDC ha mostrato una notevole resilienza nell’attuale ciclo del mercato crypto. Tuttavia, si aspetta che la crescita di USDC si muova verso aree meno redditizie, come riserve non remunerate o partnership a basso margine. Il suo downgrade è in linea con le aspettative di una contrazione dei margini lordi per CRCL nella prima metà del 2026.
Il titolo di Circle aveva registrato un’impennata dopo i risultati del tardo 2025, sostenuto dalla resistenza di USDC e dalle speranze di un’espansione dei margini. Ora il titolo scambia a un premium, pari a 40 volte le stime ottimistiche di EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) per il 2027. Questa valutazione presume che l’offerta di USDC riprenderà a metà 2026. Con la crescita dell’offerta di USDC stagnante e i margini destinati a diminuire nella prima metà del 2026, Engel prevede che gli analisti ridurranno le stime per il 2026-27. La sua stima di profitto per il 2027 è ora inferiore del 20% rispetto al consensus di mercato.
CRCL è un Buon Titolo da Comprare?
Su TipRanks, l’azione Circle ha una valutazione di consenso Moderate Buy basata su 11 raccomandazioni Buy e sei Hold. Il target price medio per Circle Internet di $136,53 implica un potenziale rialzo del 44,6% rispetto agli attuali livelli.
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