Rame: da sottoperformer a possibile leader – Commerzbank

L’Impennata Recente del Rame e le Prospettive Future

Thu Lan Nguyen di Commerzbank mette in evidenza la notevole ripresa del rame, sottolineando il suo passaggio da uno dei metalli più deboli a uno dei migliori performer. Questa inversione di tendenza segue un periodo di pressione causato dall’aumento delle scorte LME e da sviluppi incerti dal lato dell’offerta. Sebbene le prossime immissioni di stock e la possibile riapertura di una miniera a Panama possano limitare i guadagni di prezzo nel breve termine, un calo significativo della produzione cilena evidenzia preoccupazioni sull’offerta che potrebbero spingere i prezzi del rame più in alto man mano che svaniscono le ansie economiche.

Sfide a Breve Termine e Problemi di Offerta a Lungo Termine

Oggi il rame si distingue tra i metalli, soprattutto perché di recente aveva arrancato rispetto ai suoi pari. La sua natura ciclica contribuisce a queste fluttuazioni, ma anche fattori fondamentali hanno avuto un ruolo. Dalla metà di gennaio, le scorte di rame LME sono aumentate bruscamente, raggiungendo livelli che non si vedevano dal 2018, il che ha gravato sui prezzi.

Le condizioni dell’offerta restano incerte. Notizie da Panama indicano che il governo consentirà presto la vendita delle scorte di rame provenienti da una miniera chiusa nel 2023, aggiungendo ulteriore pressione al ribasso sui prezzi.

Inoltre, le autorità dovrebbero decidere entro giugno se le operazioni minerarie a Panama potranno riprendere, il che potrebbe influenzare la dinamica dell’offerta.

Nel frattempo, il Cile—il maggior produttore mondiale di rame—sta incontrando difficoltà produttive. A febbraio, la produzione del Paese è scesa al livello mensile più basso dell’ultimo decennio.

Questi sviluppi suggeriscono che, una volta che le attuali preoccupazioni economiche si attenueranno, la carenza d’offerta potrebbe diventare la principale fonte di apprensione, con la potenzialità di sostenere prezzi del rame più elevati sul lungo termine.