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L'oro è già uscito dal "buco d'oro"? Secondo le istituzioni: il sentiment di mercato è vicino a livelli estremi, un'opportunità di rimbalzo ad alta probabilità è già presente

L'oro è già uscito dal "buco d'oro"? Secondo le istituzioni: il sentiment di mercato è vicino a livelli estremi, un'opportunità di rimbalzo ad alta probabilità è già presente

金融界金融界2026/03/25 23:53
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Per:金融界

Durante il persistere dei conflitti in Medio Oriente che continuano a disturbare i mercati globali, il prezzo dell'oro ha recentemente subito una significativa correzione, ma alcune istituzioni ritengono che il sentiment di mercato sia vicino a livelli estremi, fornendo così condizioni favorevoli per un rimbalzo futuro.

I dati mostrano che, da quando è scoppiato il conflitto con l'Iran, l'oro e gli asset correlati hanno subito pressioni. L'oro spot ha registrato un calo cumulativo di circa il 13% questo mese, avviandosi verso la peggiore performance mensile dall'ottobre 2008. Allo stesso tempo, il fondo ETF SPDR Gold Shares (GLD.US) che segue il prezzo dell'oro è sceso di circa il 14,6% questo mese, mentre il VanEck Gold Miners ETF (GDX.US), che riflette le performance delle azioni minerarie aurifere, ha subito un calo di circa il 25%.

Nonostante la debolezza nei movimenti a breve termine, gli analisti di SentimenTrader sottolineano che il sentiment di mercato è entrato in una fase di "estrema pessimismo", e l'esperienza storica mostra che questa situazione spesso precede un rimbalzo. I dati evidenziano che quando più dell'80% dei trader nel mercato legato a GLD mantengono un atteggiamento pessimista per due settimane consecutive, la probabilità di un rimbalzo dell'oro nei successivi 12 mesi arriva a circa l'89%, con un rendimento mediano superiore al 10%.

Dal punto di vista strutturale del settore, anche la vendita delle azioni minerarie aurifere è stata significativa. Un mese fa, la percentuale di azioni in mercato ribassista tecnico era ancora bassa, mentre ora tale percentuale è salita al circa 95%, indicando che la larghezza del mercato si è "esaurita" in modo evidente. Secondo gli analisti, la combinazione di “compressione significativa dei prezzi + sentiment di mercato estremamente pessimista” solitamente corrisponde ad una tipica opportunità di investimento contrarian.

Recentemente, il prezzo dell'oro si è staccato dal massimo a 52 settimane con una flessione di circa il 18,5%, e la volatilità è aumentata sotto l’influenza combinata del rischio geopolitico e delle variazioni nelle aspettative sui tassi d’interesse. Mentre parte dei fondi viene liquidata passivamente e gli “investitori deboli” vengono progressivamente eliminati dal mercato, la struttura di mercato tende a stabilizzarsi.

SentimenTrader ritiene che, nel contesto attuale, l’oro offra ora un valore di allocazione caratterizzato da “elevata probabilità e rendimento asimmetrico”. In particolare, mentre il GLD mantiene la sua posizione sopra la media mobile a 200 giorni, l'attrattiva di posizionarsi long per i prossimi 3-12 mesi sta aumentando.

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