Alle 6:00, all'apertura dei mercati, il mondo ha perso la ragione

Fonte: Wall Street Intelligence Circle

— In questo ambiente di “forti ribassi seguiti da forti rialzi”, le liquidazioni forzate dei fondi a leva potrebbero innescare una nuova ondata di vendite irrazionali.

La situazione in Iran si è aggravata, il prezzo del petrolio ha aperto (ore 6:00 GMT+8) superando immediatamente i 100 dollari, salendo fino a toccare i 110 dollari — panico e sbigottimento ovunque, i mercati globali sembrano aver perso ogni razionalità.

I mercati finanziari hanno mostrato ancora una volta il classico scenario “prezzo del petrolio e del dollaro in salita, tutto il resto in calo”. Tuttavia questa volta la discesa è stata significativa, rispecchiando il forte rialzo del prezzo del petrolio.

Attualmente il trend non mostra segni di arresto; sebbene il prezzo del petrolio sia leggermente rientrato, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA rimangono vicini ai massimi della giornata, mentre l’oro e i futures azionari statunitensi sono prossimi ai minimi—un segnale che la situazione potrebbe farsi ancora più complessa. La borsa sudcoreana, in particolare, potrebbe affrontare un nuovo crollo significativo.

Attualmente il mercato è in uno stato di paura, ma non ha ancora raggiunto uno stadio di panico totale. Molti trader presumono ancora che la guerra si placherà presto; ma se questa ipotesi venisse smentita, si entrerebbe in una seconda fase in cui la volatilità potrebbe aumentare visibilmente.

La situazione resta apparentemente molto grave:

L’Iran ha annunciato che il figlio della guida suprema Khamenei, assassinato, erediterà la sua posizione — in un momento in cui il padre è stato assassinato e il paese è sull’orlo della guerra, il successore non ha margini di compromesso e dovrà affermare la propria legittimità attraverso una linea dura. Questo significa che, nel breve periodo, ogni speranza di alleviare il “blocco dello Stretto di Hormuz” per vie diplomatiche è praticamente nulla.

Secondo il New York Times, gli Stati Uniti hanno ordinato ai propri diplomatici di lasciare l’Arabia Saudita—di fatto, Washington ha perso il controllo della situazione.

Da un lato, paesi come Kuwait e Emirati Arabi Uniti hanno già iniziato a tagliare realmente la produzione. Dall’altro, le infrastrutture petrolifere vengono danneggiate.

Questo shock dell’offerta petrolifera potrebbe rivelarsi più grave delle due precedenti crisi petrolifere più note.

· Guerra del Golfo del 1990: l’Iraq invade il Kuwait, le esportazioni di petrolio kuwaitiane quasi annullate, quelle irachene soggette a sanzioni, una perdita di circa 4 milioni di barili/giorno sul mercato. In pochi mesi i prezzi quasi raddoppiarono, la prima vera crisi energetica dopo la Guerra Fredda.

· Guerra Russia-Ucraina 2022: uno shock ancora più complesso, dato che la Russia è uno dei maggiori esportatori mondiali di energia. Dopo lo scoppio del conflitto: sanzioni occidentali al petrolio russo, l’Europa si affretta a trovare forniture alternative, le rotte di trasporto delle petroliere vengono radicalmente ridefinite; il prezzo del petrolio ha toccato i 130 dollari.

Questa volta “potrebbe andare ancora peggio”, perché la dipendenza mondiale dal petrolio mediorientale resta elevata; un quinto del petrolio globale transita per lo Stretto di Hormuz. Se il blocco dovesse continuare, 100 dollari potrebbero essere solo l’inizio: alcune previsioni estremamente pessimistiche anticipano valori tra i 130 e i 150 dollari.

Inoltre, la struttura attuale del mercato è più fragile di quella del passato, con un uso massiccio della leva finanziaria. Se il prezzo del petrolio dovesse subire forti oscillazioni, ciò potrebbe innescare liquidazioni forzate e crisi di liquidità. Ragion per cui alcuni analisti hanno recentemente usato un termine: shock sistemico.