Quando acquisti Bitcoin, non aspettarti profitti per almeno 3 anni: dati
Bitcoin (BTC) è spesso visto negativamente da alcuni investitori a causa dei suoi bruschi cali a doppia cifra che penalizzano gli acquirenti tardivi, ma i dati suggeriscono che il risultato possa cambiare col tempo.
Dal 2017, gli investitori che hanno acquistato BTC vicino ai massimi di mercato hanno affrontato perdite del 40%-50% nei due anni successivi, ma i dati mostrano che molte di queste posizioni sono diventate redditizie mantenendole per più di tre anni.
Al contrario, le posizioni aperte vicino ai minimi dei bear market hanno storicamente generato rendimenti percentuali a tre cifre in periodi di due o tre anni simili. Le metriche di valutazione onchain aiutano ulteriormente a spiegare dove tendono ad apparire queste zone di accumulo più forti.
I dati del ciclo di Bitcoin mostrano come il timing d’ingresso influisce sui guadagni
La performance di lungo periodo di Bitcoin (BTC) appare volatile nei brevi periodi di detenzione di due anni. I confronti tra cicli mostrano un grande cambiamento quando le posizioni vengono estese a tre anni.
Gli investitori che hanno acquistato vicino al picco di mercato del 2017 hanno subito una perdita del 48,6% dopo due anni durante il bear market del 2018. Estendendo il periodo di detenzione a tre anni la posizione è passata a un guadagno del 108,7%.
Una traiettoria simile è emersa nel ciclo di mercato successivo. Chi è entrato vicino ai massimi del 2021 ha registrato perdite del 43,5% dopo due anni. Nel terzo anno, lo stesso ingresso ha prodotto un profitto del 14,5%.
Le posizioni vicino ai minimi del bear market hanno generato guadagni molto maggiori. L’acquisto vicino al minimo del 2019 ha prodotto un rendimento dell’871% dopo due anni e del 1.028% dopo tre anni.
Il minimo ciclico del 2022 ha seguito un percorso simile. Le posizioni aperte in quel periodo hanno generato un rendimento di circa il 465% dopo due anni e circa il 429% dopo tre anni.
Complessivamente, i dati evidenziano un pattern costante. I periodi di due anni espongono gli investitori a pesanti drawdown quando gli ingressi avvengono vicino ai massimi di ciclo. I periodi di detenzione di tre anni storicamente portano la maggior parte degli ingressi in territorio positivo, mentre gli ingressi sui minimi catturano la più forte espansione del prezzo in entrambi i periodi.
Le fasce di prezzo realizzato di BTC guidano gli ingressi sui minimi
Le metriche di valutazione onchain di BTC aiutano a identificare dove storicamente sono avvenuti questi ingressi sui minimi.
Il prezzo realizzato di Bitcoin misura il prezzo medio di acquisizione delle monete sulla base del loro ultimo movimento onchain. I drawdown più profondi tendono frequentemente verso il prezzo realizzato spostato, che normalizza la metrica in avanti e mette in evidenza le zone di valore più forti.
Queste fasce hanno identificato intervalli di accumulo di lungo periodo dal 2015. Il prezzo realizzato di Bitcoin attualmente è vicino a 55.000$, mentre il prezzo realizzato spostato si aggira intorno a 42.000$.
Dal 2015, le fasce di prezzo realizzato di Bitcoin hanno ripetutamente coinciso con i minimi ciclici, con i recuperi di prezzo da queste zone che hanno dato il via a rally pluriennali.
Il comportamento è strettamente collegato ai dati sui rendimenti discussi in precedenza. Gli investitori che hanno accumulato vicino ai minimi dei bear market sono entrati tipicamente quando il prezzo si muoveva intorno o al di sotto di queste fasce di valutazione.
Le ricerche istituzionali hanno anche evidenziato il ruolo dei periodi di detenzione più lunghi. Il chief information officer di Bitwise, Matt Hougan, ha citato uno studio secondo cui l’aggiunta di Bitcoin a un portafoglio tradizionale 60/40 ha aumentato i rendimenti cumulativi e aggiustati per il rischio in tutti i periodi triennali analizzati. Il tasso di successo è del 93% sui periodi biennali, con un’allocazione di circa il 5% che produce il bilanciamento migliore.
Una revisione separata di Bitwise dei dati su Bitcoin da luglio 2010 a febbraio 2026 ha mostrato che la probabilità di perdita scende allo 0,7% quando BTC viene detenuto per tre anni. Il rischio cala allo 0,2% in cinque anni e raggiunge lo zero su orizzonti decennali.
Gli orizzonti temporali più brevi comportano maggiore incertezza. Gli operatori giornalieri hanno storicamente affrontato una probabilità di perdita del 47,1%, mentre i periodi annuali di detenzione mostravano ancora una possibilità del 24,3% di essere in perdita.
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