Il CIO di Bitwise afferma che la DeFi potrebbe guidare il mercato fuori dal crypto winter mentre Saylor di Strategy prevede una ripresa di bitcoin
La finanza decentralizzata potrebbe aiutare a guidare il settore crypto fuori dall'attuale mercato ribassista, secondo Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, il quale afferma che i recenti cambiamenti nella governance e gli investimenti istituzionali segnalano un rafforzamento dei fondamentali in tutto il settore.
In un memo inviato ai clienti martedì sera, Hougan ha affermato che il "crypto winter" spesso oscura i progressi significativi. "Nei mercati ribassisti, gli investitori tendono a ignorare le buone notizie. Questo può creare opportunità per chi presta attenzione," ha scritto, indicando gli sviluppi nei principali protocolli DeFi come prova di condizioni in miglioramento.
Hougan, che ha delineato il caso ottimista per le crypto nel 2026 nel podcast Crypto Beat di The Block all'inizio di questa settimana, ha sostenuto che le principali piattaforme DeFi operano già come "aziende serie con utenti reali". Ha citato il volume di trading DEX di Uniswap, che regolarmente supera quello della piattaforma centralizzata di Coinbase, e le entrate annuali di oltre 100 milioni di dollari di Aave, prestatore DeFi.
Rafforzamento della token economics
"Una delle mie convinzioni più forti è che il prossimo mercato toro crypto sarà focalizzato sui fondamentali. Gli investitori crypto sono stanchi di promesse; vogliono vedere utenti reali, ricavi e valore," ha detto Hougan. "DeFi risponde a questi criteri."
Tuttavia, secondo lui, i token DeFi storicamente hanno avuto difficoltà a catturare quel valore perché la maggior parte è stata progettata, per preoccupazioni normative dell’epoca, principalmente come strumenti di governance senza diritti economici diretti, con Aave in calo del 50% nell’ultimo anno e Uniswap stabile negli ultimi cinque.
Hougan ha evidenziato una recente proposta di governance di Aave Labs come potenziale punto di svolta.
La proposta impegnerebbe Aave Labs a destinare tutte le entrate derivanti dai prodotti a marchio Aave al tesoro della DAO, controllato dai possessori di token, trasferendo al contempo i diritti di proprietà intellettuale e ristrutturando gli incentivi tra sviluppatori e comunità.
Hougan ha affermato che questo cambiamento potrebbe aiutare a risolvere il disallineamento di lunga data tra il successo del protocollo e il valore del token. "In teoria, ogni dollaro di ricavo del prodotto confluirà nella DAO," ha scritto, permettendo ai possessori di token di decidere se finanziare lo sviluppo, riacquistare token o costruire riserve.
Tuttavia, ciò ha suscitato dibattito all'interno della comunità Aave. Alcuni membri di spicco della comunità hanno respinto la proposta, definendo la richiesta di finanziamento di Aave Labs "estrattiva", mentre altri hanno sollevato preoccupazioni su come i ricavi saranno definiti e gestiti. Hougan ha riconosciuto che i dettagli restano importanti ma ha detto che il più ampio spostamento verso una token economics più forte potrebbe rimodellare il settore. "Se Aave può farlo, anche altri asset DeFi possono riuscirci," ha scritto.
Hougan ha inoltre indicato la crescente partecipazione istituzionale nella DeFi come ulteriore prova della tendenza, citando i recenti investimenti di BlackRock nei token Uniswap e di Apollo in Morpho, un concorrente di Aave.
"Miglioramento della tokenomics. Investimenti istituzionali. Forte utilizzo," ha scritto Hougan. "Nei mercati ribassisti, bisogna cercare aree che mostrano forza. Sembra proprio che la DeFi sia una di queste."
'Sta arrivando la primavera'
Nel frattempo, in un'intervista a Fox Business martedì, il co-fondatore e presidente esecutivo di Strategy, Michael Saylor, ha concordato sul fatto che il mercato crypto stia attualmente vivendo un forte calo ma ha descritto l’ambiente come meno grave rispetto ai cicli precedenti e orientato verso la ripresa.
"Siamo in un crypto winter," ha detto Saylor, aggiungendo che è "un inverno molto più mite" e prevedendo che "sarà più breve rispetto agli inverni precedenti."
Saylor ha attribuito il suo ottimismo al crescente supporto istituzionale e del sistema finanziario, osservando che il settore bancario oggi sostiene bitcoin (BTC) molto più fortemente rispetto a quattro anni fa, insieme a continui afflussi di capitale e progressi tecnologici in tutto l'ecosistema degli asset digitali.
Ha ribadito questa visione in un post su X, scrivendo: "Potremmo essere nel mezzo di un crypto winter, ma la primavera sta arrivando — e bitcoin sta vincendo."
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