Secondo gli esperti legali, il potenziale di prezzo di XRP è stato soffocato dalla selezione regolamentare dei "vincitori".
I sostenitori di XRP (XRP-USD) e gli esperti legali stanno ancora una volta analizzando la storia del settore per chiedersi se le autorità di regolamentazione abbiano favorito alcuni vincitori attraverso un'applicazione delle regole non uniforme. Il dibattito tra l’avvocato pro-XRP Bill Morgan e l’ex legale della SEC Marc Fagel si è riacceso mentre il mercato riflette sull’impatto a lungo termine della causa, ormai conclusa, tra Ripple e le autorità. Sebbene la battaglia legale si sia ufficialmente conclusa nell’agosto 2025 con un accordo da 125 milioni di dollari, la discussione continua sul fatto che il ritardo di quattro anni abbia consentito alle criptovalute concorrenti di ottenere un vantaggio difficilmente recuperabile in termini di adozione e valore di mercato.
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Morgan sostiene un’applicazione selettiva
La discussione è iniziata quando Bill Morgan ha suggerito che le decisioni iniziali della SEC potrebbero aver plasmato la struttura di mercato attuale. Ha sostenuto che diversi progetti crypto pionieristici hanno tenuto lanci di token o utilizzato una promozione di mercato aggressiva senza mai essere presi di mira dai regolatori. Secondo Morgan, ciò ha permesso a un numero ristretto di asset di crescere senza la massiccia pressione legale che ha invece colpito Ripple. Ritiene che questo approccio disomogeneo abbia dato a determinate criptovalute un vantaggio a lungo termine, aiutandole di fatto a conquistare la maggior parte del mercato mentre XRP era bloccato in tribunale.
Fagel difende la logica regolamentare
Marc Fagel ha respinto l’idea che la SEC stesse intenzionalmente scegliendo dei vincitori. Ha spiegato che la commissione non può intentare una causa in materia di titoli se non riesce a identificare una società o un “emittente” chiaramente responsabile dell’asset.
Nel caso di Bitcoin, non esisteva alcuna entità centrale da poter citare in giudizio, il che rendeva logicamente impossibile l’applicazione delle regole. Fagel ha anche sostenuto che, anche se la SEC avesse avuto le risorse per perseguire ogni singolo progetto, queste mancanze non avrebbero cambiato i fatti relativi al fatto che Ripple abbia o meno violato le leggi sui titoli. Ha osservato che lo stesso team legale di Ripple ha sostenuto in tribunale che la maggior parte degli acquirenti di XRP non si affidava effettivamente agli sforzi dell’azienda, rendendo più difficile attribuire alla SEC la responsabilità dell’andamento del prezzo del token.
La nube legale ha davvero danneggiato la crescita di XRP?
I due avvocati non sono stati d’accordo nemmeno sull’effettivo impatto della nube legale sulla crescita di XRP. Morgan ha sottolineato che, poiché Ripple stava costruendo quasi tutti i primi casi d’uso reali per l’asset, una causa contro la società era di fatto una causa contro l’utilità del token. Ha evidenziato che, sebbene XRP spesso segua i movimenti di prezzo di Bitcoin, la battaglia legale ha indubbiamente danneggiato la percezione degli investitori e ha portato molte piattaforme statunitensi a rimuovere il token dagli scambi per anni.
Anche con la chiarezza normativa attuale e il lancio dei nuovi ETF su XRP, sostenitori come Morgan ritengono che la scusa della causa sia stata superata solo di recente, lasciando finalmente all’asset la possibilità di competere ad armi pari.
Punto chiave
In sostanza, si tratta di un argomento “dell’uovo e della gallina” che probabilmente non finirà mai. I sostenitori di XRP si sentono come se il governo li avesse rinchiusi in una gabbia per quattro anni mentre tutti gli altri erano liberi di correre. Dall’altra parte, i regolatori e i loro difensori sostengono di aver semplicemente applicato la legge laddove fosse possibile trovare qualcuno da citare in giudizio. Ora che le manette sono state tolte e la multa è stata pagata, inizia la vera prova. Se XRP non riuscirà a riconquistare la sua vecchia posizione di vertice ora che c’è chiarezza normativa, potrebbe essere la prova che il mercato si è semplicemente spostato verso nuove opportunità.
Al momento della stesura, XRP si trova a 1,47 dollari.
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