Nvidia coinvolta nella svendita dei titoli software: azioni in calo per la quarta sessione consecutiva, ma un analista afferma che non ha alcun senso

　　Il recente crollo delle azioni dei software si è esteso al settore dei chip, ma un analista di Bank of America afferma che questa vendita è del tutto irragionevole.

　　Vivek Arya, analista di Bank of America, ha dichiarato in un rapporto di martedì che l'estrema volatilità "indiscriminata" che circonda le azioni dei chip "sembra contraddittoria e potrebbe essere un'altra svendita eccessiva simile all'evento DeepSeek".

　　Mercoledì, i prezzi delle azioni dei produttori di chip, tra cui Nvidia e Broadcom, sono scesi rispettivamente di oltre il 3% e il 6%. Nvidia è in calo per il quarto giorno consecutivo. Le azioni legate a memoria e storage come Micron Technology e SanDisk, che erano fortemente aumentate grazie alla domanda trainata dall'intelligenza artificiale, hanno subito cali a due cifre.

　　Arya ritiene che la portata della svendita rifletta un punto di vista "contraddittorio". Nel rapporto, afferma che il calo dei titoli legati all'AI suggerisce che gli investimenti nell'AI stanno "peggiorando al punto" che i ritorni saranno deboli e un'ulteriore crescita non sarà fattibile. Allo stesso tempo, il calo delle azioni software implica che il mercato ritiene che "l'adozione dell'AI sarà talmente diffusa e in grado di aumentare la produttività" da rendere obsolete le attività e le applicazioni basate sul software.

　　"Questi due risultati non possono verificarsi contemporaneamente", afferma Arya, scrivendo che la situazione ricorda le preoccupazioni relative a DeepSeek, "timori che alla fine si sono rivelati infondati". La startup AI aveva sconvolto il trading tecnologico con il rilascio del suo modello di ragionamento nel gennaio 2025, poiché gli investitori temevano che, se DeepSeek fosse riuscita a sviluppare modelli AI competitivi a basso costo, anche altre aziende potessero farlo senza aver bisogno di tanti chip costosi e potenti.

　　Tuttavia, Arya afferma che dopo quel piccolo episodio di mercato, sono seguiti ulteriori investimenti nell'AI e una crescita accelerata dei token AI (cioè i frammenti di informazioni elaborati dai modelli AI). Aggiunge che nel 2025, le spese in conto capitale nel cloud sono previste in crescita del 69% su base annua, più del doppio rispetto alla previsione iniziale di un aumento compreso tra il 20% e il 30%.

　　Arya afferma che, sebbene i modelli AI attuali siano impressionanti, dal punto di vista della produttività potrebbero richiedere anni per dimostrare il loro valore. Nel frattempo, ritiene che gli investimenti nell'AI non rallenteranno e prevede che continueranno anche dopo che i modelli AI avranno raggiunto importanti traguardi di produttività, poiché avranno comunque bisogno di essere migliorati e di mantenere l'engagement degli utenti.

　　Arya afferma: "Anche se non possiamo prevedere la forma finale dell'industria del software, crediamo che il settore dei chip abbia già beneficiato e continuerà a beneficiare della costruzione dell'AI."

　　Arya afferma che l'adozione dell'AI da parte delle aziende è ancora in una fase iniziale e che gli investimenti attuali provengono anche da Stati sovrani desiderosi di implementare e controllare i programmi AI.

　　Nel frattempo, Arya afferma che le valutazioni del settore dei chip riflettono già un atteggiamento cauto nei confronti di una possibile riduzione della spesa o di aspettative di profitto in calo, "ma riteniamo che questa situazione non si verificherà".

Redattore responsabile: Li Tong