Valutazione delle grandi banche｜UBS: alzato il target price di Intel a 49 dollari, prospettive per quest'anno contrastanti ma in graduale miglioramento

格隆汇15 gennaio｜UBS ha pubblicato un rapporto prevedendo che i risultati del quarto trimestre di Intel aumenteranno grazie alla forte domanda di personal computer e server, ritenendo inoltre che le aspettative del mercato per la guidance dell'attuale esercizio fiscale che termina a fine marzo siano ancora ragionevoli. La banca prevede che le prospettive per Intel quest'anno saranno contrastanti ma in graduale miglioramento, poiché l'attuale trimestre dovrebbe rappresentare il periodo più critico per i problemi di capacità produttiva. L'esperienza storica mostra che l'aumento dei prezzi della memoria limiterà parte della dinamica positiva a breve termine del mercato dei personal computer. La banca ha aumentato il target price di Intel da 40 a 49 dollari, mantenendo il rating "neutrale". La banca prevede che, durante la pubblicazione dei risultati, Intel discuterà più ampiamente del margine lordo (che dovrebbe scendere sotto l'intervallo 40%-60%, con una previsione annua della banca di circa il 38%), della spesa totale/netta in conto capitale (la banca prevede circa 19 miliardi/12 miliardi di dollari o entrambi in leggero aumento), oltre che dei 16 miliardi di dollari di spese operative in linea con la guidance precedente. Ancora più cruciale è la narrazione attorno al business della fonderia di wafer: la banca ritiene che quest'area stia gradualmente migliorando e che potrebbero esserci diversi potenziali clienti in trattative per la collaborazione sul processo 14A, tra cui Nvidia per il settore gaming, oltre a Google, Broadcom e Apple come potenziali clienti.