Bitcoin riuscirà a mantenere il livello mentre 1,8 miliardi di dollari di profitti realizzati arrivano sul mercato?
Bitcoin sta mostrando il tipo di stanchezza che tipicamente precede movimenti direzionali più ampi.
Il 15 ottobre, i trader hanno incassato 1.8 miliardi di dollari di profitto, uno dei giorni di cash-out più intensi dall'inizio dell'estate.
Altri 430 milioni di dollari di perdite realizzate hanno colpito il mercato lo stesso giorno, confermando ciò che tutti hanno percepito dal crash del weekend: lo slancio si sta esaurendo e gran parte del denaro sta uscendo dal mercato.
Al momento della pubblicazione, Bitcoin si trova sotto i 110.000 dollari, in calo di oltre il 10% dall'inizio di ottobre. La maggior parte di questa perdita non è stata graduale, ma dovuta al rapido disimpegno degli stessi detentori che avevano acquistato all'inizio del 2025 e mantenuto fino ad ora.
I detentori a lungo termine (cioè monete più vecchie di tre mesi) sono stati responsabili della maggior parte delle vendite, realizzando oltre sei volte più profitto rispetto ai detentori a breve termine.
Poiché i detentori a lungo termine sono rimasti ampiamente in profitto anche durante il crash della scorsa settimana, possiamo presumere che non stiano andando nel panico. Stanno riducendo il rischio, incassando profitti durante la debolezza invece di aspettare un rimbalzo.
Un certo grado di presa di profitto è normale dopo una fase di consolidamento. Alcuni giorni con profitti realizzati di alcuni miliardi di dollari possono essere spiegati come una rotazione sana. Ma quando questo flusso diventa costante, come abbiamo visto dall'inizio del mese, smette di sembrare una distribuzione e inizia a sembrare esaurimento.
Anche il lato delle perdite realizzate sta aumentando. Sebbene le perdite siano ancora in un intervallo "gestibile", stanno crescendo insieme ai profitti. Se le perdite realizzate continueranno a salire insieme ai profitti, potrebbe indicare che la riduzione del rischio si sta diffondendo dai detentori a breve termine al resto del mercato.
Questo potrebbe rivelarsi altamente contagioso, poiché la metà dei detentori a breve termine di Bitcoin è attualmente in perdita. I dati di Checkonchain mostrano che le perdite non realizzate rappresentano attualmente circa il 2% della capitalizzazione di mercato, una percentuale piccola ma in rapido aumento.
Un calo sotto i 100.000 dollari potrebbe facilmente spingere questa cifra al 5%, abbastanza da trasformare il disagio attuale in una vera e propria paura.
Storicamente, solo le fasi ribassiste complete hanno visto oltre il 30% dell'offerta in perdita, e siamo pericolosamente vicini a quella soglia.
Se gli acquirenti riusciranno a difendere i 100.000 dollari, Bitcoin potrebbe ripristinare il suo costo base a breve termine e ristabilire lo slancio rialzista.
Sotto i 100.000 dollari, il costo base della nuova ondata di acquirenti crolla e tutta l'offerta a breve termine passa in perdita. Questo non segnerebbe necessariamente la fine del ciclo, ma potrebbe estendere la correzione fino a 80.000 dollari, raggiungendo un drawdown di circa il 35% dal massimo storico.
Per ora, Bitcoin è ancora sorprendentemente stabile, considerando l'entità della pressione di vendita. Ma il messaggio sulla chain è inequivocabile: la convinzione si sta assottigliando.
I rialzisti stanno ancora difendendo, ma ogni candela più bassa rende più difficile capire se stanno comprando i ribassi o afferrando coltelli.
L'articolo Can Bitcoin hold the line as $1.8B in realized profits hits the market? è apparso per la prima volta su CryptoSlate.
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