La vittoria dei piccoli investitori! Gli shortisti di Wall Street registrano le peggiori performance degli ultimi cinque anni e sono costretti ad arrendersi.

I trader che scommettono al ribasso sulle azioni statunitensi stanno attribuendo i loro peggiori rendimenti annuali degli ultimi cinque anni agli investitori retail che seguono ciecamente la massa.

Secondo i calcoli della società di analisi dei dati S3 Partners, un portafoglio composto dalle 250 azioni statunitensi più popolari tra gli short seller è salito quest'anno del 57%, causando pesanti perdite ai trader che avevano puntato sul ribasso di questi titoli. Questo rappresenta la migliore performance annuale dal 2020, quando il portafoglio era aumentato dell'85%.

Le azioni del miner di bitcoin Terawulf e della società di noleggio auto Hertz, che nel 2021 era andata in bancarotta, sono aumentate quest'anno rispettivamente del 155% e del 50%, e oltre il 40% delle azioni di entrambe le società sono state prese in prestito per essere vendute allo scoperto.

Gli short seller di solito prendono in prestito azioni e le vendono, aspettando poi che il prezzo scenda per ricomprarle e realizzare un profitto. Prima di questa ondata di rimbalzo delle "junk stock", il boom dell'intelligenza artificiale e le speranze di tagli dei tassi avevano già spinto l'indice S&P 500 a una serie di nuovi massimi storici.

Sospinta dall'afflusso massiccio di capitali retail, questa ondata rialzista ha causato pesanti perdite agli short seller, che sono stati costretti a chiudere le loro posizioni.

Carson Block, fondatore della famosa società short Muddy Waters, ha dichiarato in un'intervista: "Il ciclo rialzista attuale è diventato troppo lungo e le correzioni troppo brevi, tanto che la domanda per lo short selling tradizionale è praticamente scomparsa."

Ha aggiunto che oggi, lo short selling attivo, che consiste nello studiare le aziende e pubblicare report, è l'unico modo per continuare a guadagnare con le vendite allo scoperto. Block ha detto: "Come tutte le correzioni attuali, l'emergere del rischio è in realtà solo un'altra opportunità per 'comprare il maledetto ribasso' (BTFD, buy the f**king dip)."

Short seller famosi come Nate Anderson di Hindenburg Research e Jim Chanos, che aveva scommesso contro Enron prima del suo fallimento nel 2001, negli ultimi anni hanno tutti 'gettato la spugna'. Ciò è dovuto in parte alla crescita dei fondi di investimento passivi, che acquistano indiscriminatamente interi indici, spingendo il mercato azionario statunitense sempre più in alto.

"Quest'anno è stato davvero, davvero difficile," ha detto Anne Stevenson-Yang, cofondatrice della società di ricerca short e long J Capital Research. "Dal 2020 stiamo aspettando che il mercato diventi più razionale, ma non è successo: è solo salito, salito e ancora salito." Ha aggiunto: "Gli investitori retail tendono a seguire la corrente, indipendentemente dal fatto che questa ondata sia ragionevole o meno."

Poche aziende rappresentano meglio le difficoltà degli short seller di AppLovin. Nonostante diversi report di short selling abbiano accusato questo gruppo pubblicitario da 200 miliardi di dollari di esagerare le proprie capacità di intelligenza artificiale, il suo titolo è comunque salito del 65% quest'anno.

AppLovin ha negato con forza le accuse di irregolarità finanziarie e contabili, definendo questi report "privi di fondamento" e "pieni di affermazioni inaccurate e false". Un importante investitore di una società di short selling di medie dimensioni negli Stati Uniti ha dichiarato: "Le 'junk stock' hanno avuto una performance così brillante quest'anno che chi pesca in questo 'stagno' non può avere successo."

Hanno aggiunto che, per le aziende accusate di cattiva condotta, "le conseguenze non esistono più", citando il caso di Trevor Milton, fondatore del produttore di camion elettrici Nikola graziato da Trump, che nel 2022 era stato condannato per aver mentito agli investitori.

Questa settimana, Milton ha annunciato il suo "ritorno" tramite il produttore di aerei SyberJet, affermando che "trasformerà l'industria aeronautica come ha trasformato quella dei trasporti". Un fondatore di una società americana di short selling attiva ha dichiarato:

"In passato potevi trovare molte bolle che offrivano opportunità. Ora, però, questa frenesia si trova in molti angoli del mercato: criptovalute, energia nucleare, tecnologie quantistiche e qualsiasi concetto legato all'intelligenza artificiale o ai data center. Per gli short seller, non c'è quasi più nessun posto dove nascondersi."