Gli analisti prevedono che gli ETP su stablecoin e la legislazione guideranno i rendimenti delle criptovalute nel quarto trimestre

I prezzi delle criptovalute saranno probabilmente guidati dalla legislazione sulla struttura del mercato crypto, dalle stablecoin e dai prodotti negoziati in borsa (ETP) nel quarto trimestre, hanno dichiarato gli analisti a Cointelegraph. Questa previsione arriva dopo che i tesorieri di asset digitali hanno dominato la performance del terzo trimestre tra le principali criptovalute.

Il team di ricerca di Grayscale, gestore di asset crypto, ha affermato che il CLARITY Act rappresenta una legislazione completa sui servizi finanziari. Il disegno di legge potrebbe fungere da catalizzatore per una più profonda integrazione con i servizi finanziari tradizionali. Nel frattempo, la Securities and Exchange Commission ha approvato uno standard generico di quotazione per gli ETP basati su commodity. Questa approvazione aumenta il numero di asset crypto accessibili agli investitori statunitensi tramite prodotti negoziati in borsa.

Pav Hundal, analista principale del broker crypto australiano Swyftx, ha dichiarato a Cointelegraph che sempre più denaro fluisce nelle crypto tramite fondi e contributi automatizzati. Un rapporto di River ha rilevato che gli ETF acquistano in media 1.755 Bitcoin al giorno nel 2025. A meno che il mercato non subisca interruzioni impreviste, Bitcoin probabilmente raggiungerà nuovi massimi prima della fine dell'anno, il che alimenterà la performance delle altcoin.

Perché questi sviluppi sono importanti per i mercati crypto

La convergenza tra chiarezza normativa e accesso istituzionale crea le condizioni per una crescita sostenuta del mercato. Grayscale Research prevede che le crypto trarranno beneficio dai tagli dei tassi della Federal Reserve dopo l'aggiustamento dei tassi del 17 settembre da parte della Fed. La banca centrale ha ridotto i tassi di 25 punti base, portandoli a un intervallo tra il 4,0% e il 4,25%.

La legislazione sulle stablecoin si distingue in particolare come motore di crescita. Il GENIUS Act, firmato in legge a luglio, fornisce un quadro normativo completo per le stablecoin di pagamento. Questa legislazione ha accelerato l'adozione delle stablecoin, con l'offerta circolante aumentata del 16% a oltre 290 miliardi di dollari durante il trimestre. La crescita delle stablecoin dovrebbe favorire le piattaforme di smart contract che ospitano questi token, tra cui Ethereum, Solana, Tron e BNB Chain.

Citi prevede che l'emissione di stablecoin raggiungerà 1,9 trilioni di dollari entro il 2030 nello scenario base, con uno scenario rialzista di 4 trilioni di dollari. La banca stima che le stablecoin potrebbero supportare fino a 100 trilioni di dollari in transazioni annuali entro il 2030 se circolano con una velocità paragonabile a quella delle valute fiat tradizionali. Edward Carroll di MHC Digital Group ha osservato che le società di infrastrutture per stablecoin dovrebbero trarre benefici particolari dalla chiarezza normativa.

Abbiamo già trattato come il governo degli Stati Uniti abbia istituito la sua Strategic Bitcoin Reserve tramite un'azione esecutiva nel marzo 2025, creando una base per l'adozione istituzionale delle crypto che ora supporta lo sviluppo di un'infrastruttura di mercato più ampia.

Implicazioni a livello di settore per l'adozione delle criptovalute

Gli sviluppi normativi e istituzionali creano effetti a catena in tutto l'ecosistema delle criptovalute. Henrik Andersson, chief investment officer di Apollo Crypto, prevede che il quarto trimestre includerà ulteriori approvazioni di ETF negli Stati Uniti per asset in staking. I progetti che generano entrate nella finanza decentralizzata continueranno a ottenere buoni risultati poiché stablecoin e real world asset rimangono temi principali.

La politica monetaria della Federal Reserve aggiunge un ulteriore livello di supporto ai mercati crypto. Tassi di interesse più bassi tipicamente spingono gli investitori verso asset rischiosi, poiché i rendimenti dei titoli a reddito fisso tradizionali diventano meno attraenti. Le aspettative sui tassi possono amplificare o ritardare la rotazione tra Bitcoin e altcoin a seconda delle condizioni di liquidità e dell'appetito per il rischio.

Tuttavia, gli scettici sottolineano potenziali ostacoli. Le aspettative di taglio dei tassi potrebbero deludere se l'economia e il mercato del lavoro dovessero performare meglio di quanto la Fed temeva inizialmente quando ha abbassato i tassi. Le società finanziarie tradizionali che entrano nel settore delle stablecoin dovranno affrontare vincoli dovuti alla loro dipendenza da basi di clienti ad alto costo, il che potrebbe limitarne la competitività rispetto ad attori già esistenti come Tether.

L'approvazione degli standard generici di quotazione ETP rappresenta un cambiamento verso una maggiore accessibilità alle crypto. Questo sviluppo consente a più asset digitali di essere negoziati sulle borse senza richiedere l'approvazione individuale della SEC ai sensi della Sezione 19b del Securities Exchange Act. Il cambiamento posiziona i mercati dei capitali statunitensi per rimanere competitivi nell'innovazione degli asset digitali, ampliando al contempo le opzioni di investimento per investitori istituzionali e retail.

Gli operatori di mercato ora attendono l'azione del Congresso sul CLARITY Act e ulteriori mosse di politica monetaria della Fed. La combinazione di chiarezza normativa, infrastruttura istituzionale e condizioni monetarie favorevoli crea una base per un'espansione sostenuta del mercato crypto nel quarto trimestre e oltre.