Briefing mattutino Asia: Sovraperformare o morire? Società con tesoreria in BTC contro ETF

Buongiorno, Asia. Ecco le notizie che stanno facendo notizia nei mercati:

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Le società di tesoreria bitcoin stanno affrontando una prova semplice ma brutale: possono sovraperformare BTC stesso, o gli investitori dovrebbero saltarle e acquistare direttamente l’asset?

“Se non lo stai facendo, non c’è motivo di adottare queste strategie, basta comprare un Bitcoin ETF,” ha detto Matt Cole, CEO di Strive Asset Management, durante un panel al BTC Asia a Hong Kong.

Cole è forse più noto per essere un convinto sostenitore di GameStop GME$0.001152 che mette BTC nel suo bilancio.

Sul palco, Cole ha descritto la strategia come una ricerca di alpha, trovando modi per sovraperformare BTC senza semplicemente accumulare rischio specifico di bitcoin. Cole ha spiegato che tutto si riduce al finanziamento, dove ha indicato un passaggio dai convertibili al capitale privilegiato perpetuo come modo per bloccare la leva finanziaria.

Ha aggiunto che la pietra miliare più difficile è la scala: raggiungere 1 miliardo di dollari di capitale, il punto in cui il finanziamento diventa abbastanza economico da supportare IPO e team più grandi.

“La cosa più difficile da fare per le società di tesoreria bitcoin è arrivare a un miliardo di dollari,” ha detto, citando Michael Saylor di MicroStrategy.

Quella scala, ha sottolineato Cole, funziona solo con bitcoin. Ethereum e altri token, ha detto, si comportano troppo come azioni con politiche monetarie mutevoli.

“Ethereum è un pessimo asset per una società di tesoreria,” ha detto Cole. “Bitcoin perpetualmente cresce rispetto alle valute fiat perché queste vengono svalutate.”

Secondo lui, la fornitura fissa di BTC lo rende l’unico asset in grado di supportare una strategia di tesoreria a leva progettata per comporre valore nel tempo.

Andrew Webley di The Smarter Web Company, una società di web design quotata nel Regno Unito con BTC nel bilancio, ha adottato un tono più misurato riguardo al NAV di mercato, al rendimento di Bitcoin rispetto alla diluizione e alla dimensione dell’azienda.

Le aziende più piccole, ha detto, hanno un vantaggio nel raccogliere capitale, ma la trasparenza e una comunicazione chiara del rischio rimangono importanti quanto la matematica.

“La cosa più importante che puoi fare come società quotata, secondo me, è pubblicare prima le nostre regole,” ha detto Webley, aggiungendo che una divulgazione chiara aiuta gli investitori a comprendere i compromessi di un modello di tesoreria BTC.

“Se qualcuno può comprendere i rischi, allora secondo noi queste sono le migliori opportunità di valore in tutto il mondo,” ha aggiunto.

La divisione ha sottolineato la scelta che gli investitori devono affrontare: investire in aziende che perseguono strategie aggressive per sovraperformare BTC o favorire società che promettono una crescita costante con trasparenza chiara.

In ogni caso, i relatori hanno concordato sul fatto che il ruolo di bitcoin come asset di tesoreria è in continua espansione mentre le valute fiat continuano a essere svalutate.

Movimento del Mercato:

BTC: Bitcoin è scambiato sopra i $110.500, leggermente in calo dopo un piccolo ritracciamento, anche se segnali di accumulazione, come la domanda resiliente vicino ai principali supporti, suggeriscono che i partecipanti al mercato rimangono rialzisti sul prossimo breakout, secondo il bot di market insights di CoinDesk.

ETH: ETH è scambiato a $4.300, in calo dello 0,6%. ETH continua a beneficiare di un forte interesse istituzionale e di afflussi negli ETF, che supportano il suo potenziale strutturale a lungo termine.

Oro: L’oro continua a essere scambiato vicino ai massimi storici, sostenuto dalle aspettative di taglio dei tassi e dalla crescente domanda di beni rifugio, anche se ha visto un leggero ritracciamento a causa delle prese di profitto.

Nikkei 225: L’indice più grande del Giappone continua a salire, sostenuto da una combinazione di forti acquisti esteri, guidati dal passaggio del paese da stimoli a lungo termine, riforme aziendali e rendimenti in aumento, e segnali monetari accomodanti dagli Stati Uniti, che rafforzano il sentiment azionario globale.

SP 500: L’SP 500 è salito dello 0,83% a un record di 6.502,08 mentre i trader hanno ignorato i deboli dati sull’occupazione privata in attesa del rapporto sull’occupazione di venerdì per indizi sulle prospettive di taglio dei tassi e sui rischi di recessione.

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