JPMorgan afferma che il prezzo attuale di bitcoin è "troppo basso" e prevede un rialzo fino a 126.000 dollari entro la fine dell'anno

Secondo gli analisti di JPMorgan, il prezzo attuale di bitcoin è "troppo basso" rispetto all’oro, poiché la sua volatilità è crollata a livelli minimi storici.

La volatilità di bitcoin è scesa da quasi il 60% all’inizio dell’anno a circa il 30% attuale — un minimo storico. Di conseguenza, gli analisti guidati dal managing director Nikolaos Panigirtzoglou hanno affermato in una nota di giovedì che il fair value di bitcoin si aggira intorno a 126.000 dollari.

“Sì, questo è il potenziale rialzo che abbiamo evidenziato nella nostra nota, che prevediamo possa essere raggiunto entro la fine dell’anno,” ha dichiarato Panigirtzoglou a The Block, condividendo la tempistica specifica.

Un aumento degli acquisti da parte dei tesorieri aziendali, che ora rappresentano oltre il 6% dell’offerta totale di bitcoin, ha avuto un ruolo importante nel ridurre la volatilità. JPMorgan ha paragonato questa dinamica al quantitative easing delle banche centrali dopo il 2008, che ha ridotto le oscillazioni del mercato obbligazionario bloccando gli asset in posizioni passive.

I flussi passivi in bitcoin sono inoltre alimentati dall’inclusione globale negli indici azionari. L’aggiunta di Strategy (precedentemente MicroStrategy) ai principali benchmark ha già attirato nuovi flussi, mentre il passaggio di Metaplanet allo status di mid-cap negli indici FTSE Russell ha determinato la sua inclusione nel FTSE All-World Index, hanno osservato gli analisti.

Nel frattempo, la competizione tra i tesorieri aziendali si sta intensificando. KindlyMD, quotata al Nasdaq, ha presentato domanda per raccogliere fino a 5 miliardi di dollari dopo aver designato bitcoin come riserva primaria, mentre si dice che BSTR di Adam Back miri a competere con Marathon Digital come secondo maggiore detentore aziendale dietro Strategy.

Gli analisti hanno affermato che la combinazione di accumulo da parte dei tesorieri aziendali, flussi guidati dagli indici e volatilità in calo sta rafforzando il caso d’investimento di bitcoin. Una volatilità più bassa, hanno aggiunto, rende più facile per le istituzioni allocare capitale, con bitcoin e oro ora più vicini che mai in termini di rischio aggiustato.

Il rapporto di volatilità tra bitcoin e oro è sceso a 2,0 — il livello più basso mai registrato — il che significa che attualmente bitcoin consuma il doppio del capitale di rischio rispetto all’oro nelle allocazioni di portafoglio, hanno affermato gli analisti. Su questa base, la capitalizzazione di mercato di bitcoin di 2,2 trilioni di dollari dovrebbe aumentare di circa il 13%, implicando un prezzo teorico di 126.000 dollari, per eguagliare i circa 5 trilioni di dollari di investimenti privati in oro. Gli analisti hanno inoltre osservato che il divario è passato da bitcoin che veniva scambiato a 36.000 dollari sopra questo livello di fair value alla fine del 2024 a circa 13.000 dollari sotto oggi, indicando un ulteriore potenziale di rialzo.