Autori: Jasper Goodman 、 Michael Stratford 、 Declan Harty
Traduzione: TechFlow
Potenti gruppi di Wall Street stanno cercando di bloccare alcune proposte repubblicane volte a favorire lo sviluppo dell’industria delle criptovalute.
Le ingenti donazioni dei dirigenti delle criptovalute alle campagne elettorali per le elezioni del 2024 hanno avuto un profondo impatto sul settore bancario. | Saul Loeb/AFP da Getty Images
Il settore finanziario è coinvolto in una guerra di lobbying a Washington.
Il conflitto tra le società di criptovalute e le banche e altre aziende di Wall Street si sta intensificando, principalmente attorno alle nuove regole sugli asset digitali promosse dalla leadership repubblicana. Questo scontro dovrebbe raggiungere il culmine quando il Congresso si riunirà nuovamente dopo la pausa di agosto.
Con il ritorno del presidente Donald Trump alla Casa Bianca, il settore delle criptovalute ha ottenuto una serie di vittorie nel lobbying, tra cui la prima riforma legislativa sulla regolamentazione degli asset digitali. Ora, i repubblicani al Congresso si preparano a far passare una seconda legge di portata ancora maggiore per favorire lo sviluppo del mercato delle criptovalute, mentre i gruppi di Wall Street iniziano a rallentare, avvertendo che alcune riforme favorevoli alle criptovalute potrebbero sconvolgere le loro attività e minacciare la stabilità finanziaria.
Alcune banche temono che gli istituti di credito possano affrontare una perdita di depositi, poiché i clienti potrebbero rivolgersi a prodotti in criptovalute soggetti a una regolamentazione meno rigorosa.
Tuttavia, questa lotta non si limita al Congresso. Si estende anche ad angoli più nascosti della politica finanziaria. Ad esempio, i gruppi bancari stanno cercando di impedire alle società di criptovalute di ottenere licenze bancarie nazionali. Nel frattempo, i dirigenti del settore delle criptovalute stanno facendo pressione sulla Casa Bianca per mantenere il divieto che impedisce alle banche di addebitare commissioni per l’accesso ai dati dei clienti. Allo stesso tempo, alcune società finanziarie tradizionali stanno avvertendo le autorità di regolamentazione di Wall Street che si sta cercando di rendere il trading azionario più simile alle criptovalute.
“Il cambiamento è sempre difficile, soprattutto per coloro che hanno già avuto successo e sono radicati nell’organizzazione; ci sarà sempre un po’ di disagio di fronte a grandi cambiamenti,” ha dichiarato Dan Zinn, consigliere legale generale di OTC Markets, che gestisce sistemi di trading azionario. “Questo sicuramente mette tutti in allerta, sia per un po’ di paura che per un po’ di entusiasmo.”
Questo conflitto evidenzia come, negli ultimi mesi, con Washington che inizia ad abbracciare il settore delle criptovalute, la dinamica del lobbying sulle questioni di politica finanziaria sia cambiata radicalmente. L’entusiasmo della destra per il settore delle criptovalute ha portato a investimenti di centinaia di milioni di dollari nel lavoro di influenza a Washington, in alcuni casi superando gli interessi delle società finanziarie tradizionali, che di solito sono allineate con gran parte dell’agenda politica finanziaria repubblicana.
Questo mese, la lotta di lobbying è entrata in una fase di massima tensione, con le associazioni bancarie che hanno chiesto ai legislatori di modificare retroattivamente una legge sulle criptovalute già firmata dal Congresso a luglio, provocando una forte opposizione da parte del settore delle criptovalute. (Anche i repubblicani della Camera, dopo aver scelto di accettare la versione del Senato della legge, stanno spingendo per modifiche retroattive.)
Da tempo i banchieri sono scettici sulle criptovalute. Leader del settore come Jamie Dimon, CEO di JPMorgan, hanno in passato deriso gli asset digitali, e la loro agenda a Washington è stata a lungo in contrasto con gli obiettivi delle società di asset digitali.
“Questa è una lotta per il territorio che dura da anni e, francamente, finora non siamo riusciti a ottenere alcuna chiarezza normativa,” ha dichiarato Warren Davidson, deputato repubblicano dell’Ohio presso la House Financial Services Committee, da tempo alleato del settore delle criptovalute.
Tuttavia, negli ultimi mesi, le principali associazioni di settore che rappresentano le banche hanno espresso solo critiche tiepide e pubbliche nei confronti della rapida legislazione repubblicana volta a conferire legittimità normativa agli asset digitali.
Dopo che Trump ha firmato il mese scorso una legge importante che stabilisce nuove regole per le cosiddette stablecoin (criptovalute ancorate al valore del dollaro), questi gruppi sono diventati più espliciti. Organizzazioni come l’American Bankers Association stanno ora sollecitando i senatori a modificare la legge sulle stablecoin quando il mese prossimo verrà esaminata una seconda, più ampia legge sulla struttura del mercato delle criptovalute. Vogliono impedire a tutte le società di criptovalute di pagare rendimenti ai clienti che detengono stablecoin e abrogare le parti della legge che, a loro dire, consentono agli istituti di deposito non assicurati con licenza nazionale di operare a livello nazionale senza un’adeguata supervisione.
Per le banche più piccole, questa preoccupazione è particolarmente sentita, poiché affermano che potrebbero subire perdite se i clienti ritirassero fondi per depositarli in prodotti in criptovalute come le stablecoin.
“Sembra che ci sia un tentativo di sostituirci,” ha dichiarato Christopher Williston, presidente e CEO della Independent Bankers Association of Texas, l’unico grande gruppo bancario che si è pubblicamente opposto alla legge sulle stablecoin.
Williston ha affermato che la legge sulle stablecoin, nota come “Genius Act”, rappresenta una “minaccia fondamentale ai depositi bancari” per le piccole istituzioni di credito. Ha aggiunto che questa nuova legge per le banche di comunità è come “il millesimo taglio” dopo 15 anni di oneri normativi derivanti dalle riforme successive alla crisi finanziaria del 2008.
Le società di criptovalute che da anni fanno lobbying per la legge sulle stablecoin sostengono che la questione sia già stata risolta.
Summer Mersinger, CEO della Blockchain Association, una delle principali organizzazioni di settore, ha dichiarato che il “Genius Act” “è una legge consolidata”. “Il Congresso ha dibattuto intensamente su questo tema, e l’emanazione di questa legge è stata un compromesso tra i responsabili politici. Quindi non dovremmo davvero cercare di tornare indietro e riaprire la discussione.”
Paige Pidano Paridon, vicepresidente esecutivo del Bank Policy Institute, che rappresenta le grandi banche, ha dichiarato che l’organizzazione vuole collaborare con il settore delle criptovalute per stabilire “regole chiare ed eque”.
Ha affermato: “Non si tratta di una lotta tra banche e criptovalute, ma di lavorare insieme per stabilire regole che valgano per tutti, proteggendo al contempo i consumatori e il sistema finanziario. Il sistema finanziario statunitense si basa sulla fiducia: quando i consumatori comuni non riescono a distinguere tra ciò che è sicuro e ciò che non lo è, il rischio aumenta e la competitività degli Stati Uniti ne risente.”
Alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, le istituzioni finanziarie tradizionali hanno chiesto alle autorità di regolamentazione di Wall Street di agire con cautela, poiché l’agenzia sta valutando la richiesta del settore delle criptovalute di “tokenizzare le azioni statunitensi”. La tokenizzazione consiste nel collocare tali asset sulla stessa blockchain di bitcoin, ether e altri token crittografici.
I sostenitori ritengono che la tokenizzazione aiuterà ad accelerare la velocità delle transazioni azionarie a livello globale e a ridurre i costi. Tuttavia, organizzazioni come la Securities Industry and Financial Markets Association e Citadel Securities, il gigante del trading guidato dal grande donatore repubblicano Ken Griffin, sostengono che le azioni tokenizzate dovrebbero seguire le stesse regole delle migliaia di azioni tradizionali attualmente negoziate. I lobbisti prevedono che la questione della tokenizzazione giocherà un ruolo nel dibattito che il Congresso terrà a breve su una legge sulla struttura del mercato, che assegnerà alle autorità di regolamentazione del mercato la supervisione delle criptovalute. I repubblicani del Senato hanno già promesso di far passare questa legge entro l’autunno.
È vero che l’influenza del settore bancario a Washington rimane intatta: i CEO delle grandi banche continuano a ottenere vittorie negli incontri alla Casa Bianca, e gli istituti di credito beneficiano dell’agenda repubblicana di deregolamentazione. Alcuni operatori della finanza tradizionale hanno anche iniziato a guardare con favore alle prospettive delle criptovalute.
Allo stesso tempo, però, il settore bancario si trova ad affrontare un panorama politico plasmato dalle ingenti donazioni dei dirigenti delle criptovalute nelle ultime elezioni, e guarda con speranza alle prossime elezioni di medio termine. Le criptovalute sono una priorità politica sia per la Casa Bianca che per Trump, la cui famiglia ha investito in numerose aziende del settore.
Queste dinamiche rendono il settore una forza potente. Presso il Consumer Financial Protection Bureau, i dirigenti delle criptovalute hanno avuto successo nel fare pressione sull’amministrazione Trump affinché abbandonasse gli sforzi, in collaborazione con le grandi banche, per abrogare la regola dell’“open banking” dell’era Biden sulla condivisione dei dati dei consumatori.
Questa politica vieta alle banche di addebitare costi per l’accesso a tali dati, che le società fintech e di criptovalute utilizzano per supportare i loro servizi e facilitare l’apertura di conti e il trasferimento di fondi da parte dei clienti. Dopo l’intervento congiunto dei dirigenti delle società di criptovalute e delle fintech, il Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) sta ora riconsiderando questa regola, invece di abrogarla completamente.
“Le banche sono ancora rispettate,” ha dichiarato Davidson, aggiungendo che i repubblicani hanno collaborato con il settore bancario per revocare alcune delle normative introdotte dopo il 2008. “Ma, francamente, le banche godono davvero di altri vantaggi che in molti modi le proteggono dagli effetti del mercato.”
