Laporan Keuangan Robinhood Q4 2025: Pendapatan di Bawah Ekspektasi, Laba Turun 34% dan Kelesuan Kripto Jadi Sorotan
1. Pandangan Inti:
Robinhood menunjukkan kinerja yang stabil namun menghadapi tantangan pada Q4 2025. Total pendapatan mencapai 1,28 miliar USD, tumbuh 27% secara tahunan, namun di bawah ekspektasi Wall Street sebesar 1,351 miliar USD; laba bersih sebesar 605 juta USD, turun 34% YoY, laba per saham 0,66 USD sedikit di atas ekspektasi 0,65 USD; pendapatan tahunan sebesar 4,5 miliar USD, naik 52% YoY, laba bersih 1,9 miliar USD; total aset yang dikelola mencapai 324 miliar USD, tumbuh 68% YoY; pelanggan berlangganan Gold mencapai 4,2 juta, naik 58% YoY; harga saham turun lebih dari 7% setelah jam perdagangan, terutama karena pendapatan di bawah ekspektasi dan penurunan pendapatan kripto, pasar menyoroti dampak lesunya pasar kripto terhadap masa depan.
2. Rincian Spesifik:
1. Kinerja Pendapatan dan Laba Secara Keseluruhan:
Total pendapatan bersih kuartalan: 1,28 miliar USD, naik 27% YoY, di bawah ekspektasi analis sebesar 1,351 miliar USD. Laba per saham (EPS dilusian): 0,66 USD, turun 35% YoY, lebih tinggi dari ekspektasi analis 0,65 USD. Pendapatan bersih: 605 juta USD, turun 34% YoY (Q4 2024 sebesar 916 juta USD, dipengaruhi oleh pendapatan satu kali dari pajak dan penyesuaian regulasi). EBITDA yang disesuaikan (non-GAAP): 761 juta USD, naik 24% YoY. Total biaya operasional: 633 juta USD, naik 38% YoY (terutama didorong oleh biaya pemasaran, investasi pertumbuhan, dan biaya akuisisi). Dibandingkan ekspektasi: pendapatan tidak memenuhi ekspektasi, terutama karena penurunan pendapatan perdagangan kripto; EPS sedikit melampaui ekspektasi.
2. Kinerja Bisnis Perdagangan:
- Total pendapatan perdagangan: 776 juta USD, naik 15% YoY.
- Faktor penggerak utama: peningkatan aktivitas perdagangan opsi dan saham, sebagian mengimbangi penurunan kripto; pendapatan perdagangan lain tumbuh kuat.
- Data spesifik:
Subkategori
Jumlah (juta USD) Pertumbuhan YoY Penjelasan Kunci| Pendapatan kripto | 221 | -38% | Terimbas lesunya pasar kripto |
| Pendapatan opsi | 314 | +41% | Peningkatan volume perdagangan |
| Pendapatan saham | 94 | +54% | Perdagangan ritel aktif |
| Pendapatan perdagangan lain | 147 | +300% | Kontribusi dari bisnis baru seperti pasar prediksi |
3. Kinerja Divisi Bisnis Lain
- Pendapatan bunga bersih: 411 juta USD, naik 39% YoY, didorong oleh pertumbuhan aset berbunga dan aktivitas peminjaman sekuritas, sebagian diimbangi penurunan suku bunga jangka pendek;
- Pendapatan lain: 96 juta USD, naik 109% YoY, terutama didorong oleh pendapatan langganan Robinhood Gold, mencapai 50 juta USD, naik 56% YoY;
- Indikator pengguna: pelanggan Gold berlangganan 4,20 juta, naik 58% YoY; pelanggan aktif 2,70 juta, naik 7% YoY; akun investasi 2,84 juta, naik 8% YoY; aset yang dikelola (AUC) 324 miliar USD, naik 68% YoY; setoran bersih 1,59 miliar USD, tingkat pertumbuhan tahunan 19%;
- Pengguna aktif bulanan (MAUs) menurun, Q4 MAUs sebanyak 13 juta (13,0M), turun 1,9 juta (1,9M) YoY, di bawah ekspektasi 14,2 juta (14,2M);
4. Rencana Belanja Modal:
- Belanja modal Q4 2025: pembelian properti, perangkat lunak, dan peralatan sebesar 2 juta USD, turun 50% YoY; kapitalisasi pengembangan perangkat lunak internal 11 juta USD (tidak berubah).
- Belanja modal sepanjang 2025: pembelian properti, perangkat lunak, dan peralatan sebesar 15 juta USD, naik 15% YoY; kapitalisasi pengembangan perangkat lunak internal 39 juta USD (naik 5% YoY).
- Bidang investasi utama: aktivitas akuisisi, termasuk penyelesaian akuisisi TradePMR dan Bitstamp (total pembayaran akuisisi 2025 sebesar 399 juta USD); pengumuman akuisisi perusahaan broker dan kripto di Indonesia; mendirikan perusahaan patungan Rothera dengan Susquehanna International Group, mengakuisisi MIAXdx pada Januari 2026.
| Pembelian properti/perangkat lunak/peralatan | 2 | 15 | +15% |
| Kapitalisasi perangkat lunak internal | 11 | 39 | +5% |
| Pembayaran akuisisi | Tidak dirinci | 399 | +198% |
5. Menghadapi Ketidakpastian Tahun 2026
CEO Vlad Tenev menyatakan target membangun satu "aplikasi super finansial" yang memenuhi semua kebutuhan pelanggan, namun tanpa panduan kuantitatif spesifik.
6. Latar Belakang Pasar & Kekhawatiran Investor:
- Konflik inti: meski pendapatan perdagangan naik +15% secara keseluruhan, pasar kripto yang lesu menyebabkan penurunan pendapatan sebesar 38%, menjadi beban terbesar; harga bitcoin turun lebih dari 50% dari puncaknya.
- Tantangan pasar: kripto winter terus memengaruhi volume perdagangan; potensi penurunan suku bunga The Fed mengikis pendapatan bunga; ketidakpastian regulasi pasar prediksi.
- Reaksi investor: harga saham turun lebih dari 7% setelah jam perdagangan menjadi 79,201 USD; harga penutupan hari itu turun 1,11%; sejak 2026 harga saham telah turun 24% (setelah tahun sebelumnya naik tiga kali lipat).
(Saat ini bitget telah mendukung perdagangan kontrak robinhood 20x leverage, investor dapat memanfaatkan peluang fluktuasi setelah laporan keuangan.)
Disclaimer: Konten artikel ini hanya sebagai referensi dan bukan merupakan saran investasi apa pun.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Setelah pejabat Jepang memberikan pernyataan, Besant “mendukung”: Telah berdiskusi dengan Menteri Keuangan Jepang mengenai “kelayakan” penguatan yen
Becent menyatakan bahwa pada hari Jumat ia melakukan "pembicaraan yang produktif" dengan Menteri Keuangan Jepang Katayama Satuki, di mana keduanya membahas "keinginan untuk yen yang kuat yang mencerminkan fundamental ekonomi Jepang yang kuat," serta menekankan pentingnya terus menjaga komunikasi yang erat mengenai pasar valuta asing. Katayama sebelumnya mengungkapkan bahwa baik Trump maupun Takaichi Sanae menyebutkan pelemahan yen saat bertemu minggu ini, dan Takaichi mengatakan undervaluasi yen merupakan "masalah." Lembaga memperkirakan risiko intervensi dapat membatasi penurunan yen.
Saham AS dibuka lebih tinggi dan berfluktuasi, yen Jepang sempat menguat lebih dari 1% dalam perdagangan intraday, imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun kembali menembus 5,22%, dan harga minyak mentah AS sempat turun hampir 3%.
Setelah pengumuman kepercayaan konsumen AS, S&P dan Nasdaq sempat berbalik turun, Dow Jones diperkirakan akan mengakhiri tren penurunan tiga hari, namun tetap mengalami penurunan selama empat pekan berturut-turut; Meta mengalami penurunan, sempat turun lebih dari 3% di perdagangan intraday. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun kembali menembus 5,22%, menandai rekor tertinggi baru selama tiga hari berturut-turut sejak 2007, sedangkan imbal hasil 30 tahun mencatat rekor tertinggi baru sejak 2004. Yen/Dolar AS naik 1,2% di perdagangan intraday, pejabat Jepang dan AS secara berturut-turut mengisyaratkan bahwa "pelemahan yen menjadi masalah." Harapan penyelesaian diplomatik antara AS dan Iran meningkat, harga minyak menghentikan kenaikan dua hari berturut-turut.
Volatilitas obligasi AS melonjak memicu peringatan! Hartnett dari Bank of America memperingatkan risiko deleveraging meningkat, kenaikan imbal hasil menjadi ancaman utama pasar
Michael Hartnett, seorang ahli strategi di Bank of America, memperingatkan bahwa volatilitas pasar obligasi Amerika Serikat baru-baru ini meningkat tajam, dan hal ini meningkatkan risiko terjadinya deleveraging yang lebih luas di pasar keuangan.
Harga diesel AS melonjak 83% tahun ini! Kepala Ekonom Apollo memperingatkan: Penyaluran biaya dapat membuat inflasi inti semakin membandel dan Fed sulit untuk mengabaikan
Torsten Slok, Kepala Ekonom Apollo Global Management, memperingatkan bahwa ancaman inflasi akibat lonjakan harga diesel di Amerika Serikat ke tingkat tertinggi dalam sejarah mungkin lebih parah daripada yang disadari oleh Federal Reserve saat ini.
Harga kripto
Lainnya
