Gran rotación en los sectores del mercado de acciones de EE.UU.: las acciones tecnológicas de IA pierden protagonismo, mientras que los sectores financiero y de consumo lideran las subidas

Según informa Zhitong Finance APP, el mercado bursátil de Estados Unidos mostró una notable divergencia este lunes: las acciones con mejor desempeño del año sufrieron ventas, mientras que otros sectores se mantuvieron resistentes, destacando cada vez más la rotación sectorial.

Según cálculos de Yahoo Finance, hasta el mediodía del lunes, las acciones con las mayores subidas del año dentro del S&P 500 presentaron una caída promedio de alrededor del 1,6%, convirtiéndose en el segmento con peor desempeño del índice ese día. Las caídas se concentraron aún más en la parte superior: de las 20 acciones con mayor subida en 2026, 19 retrocedieron, con una caída promedio del 2,7%.

Por ejemplo, SanDisk (SNDK.US) acumula un alza superior al 500% este año, pero solo el lunes cayó más del 7%. Micron Technology (MU.US) y Western Digital (WDC.US) duplicaron su cotización en el año, pero ambas bajaron más del 5% ese día.

El sector de semiconductores mostró signos de debilidad. La semana pasada, el ETF iShares Semiconductor (SOXX) sufrió fuertes ventas tras rebotar hacia una resistencia técnica clave. En la apertura del lunes, este ETF cayó momentáneamente a su nivel más bajo en tres semanas, pero luego recibió apoyo de compras cerca de la marca psicológica de 500 dólares. Las acciones de software también experimentaron presión.

Sin embargo, la otra cara del mercado fue completamente distinta.

“Estamos ante una rotación a gran escala”. Así lo expresó el lunes Mark Newton, jefe de estrategias técnicas de Fundstrat. Señaló que el liderazgo del mercado este año ha alternado entre energía y tecnología, y, a medida que diferentes subsectores dentro de tecnología corrigen, sectores como finanzas, industria y salud han tomado la posta.

La tendencia de rotación sectorial es cada vez más clara. El lunes, entre los principales sectores del S&P 500, tecnología (XLK) fue el que peor desempeño registró, mientras que consumo básico (XLP), finanzas (XLF) y servicios de comunicación (XLC) subieron un 1%. En particular, el sector financiero estuvo cerca de alcanzar su máximo histórico intradiario.

Esta tendencia de rotación se ha prolongado por varios meses. Ya cuando el sector de semiconductores entró en un mercado bajista, el de salud comenzó a repuntar; y hace menos de dos semanas, algunas de las operaciones de mayor riesgo aún lideraban el mercado. Ahora, los motores del rally anterior están perdiendo fuerza, pero las ventas no han arrastrado a todo el mercado. En la apertura del lunes, aunque el S&P 500 bajó levemente, cerca del 56% de sus componentes subieron.

El mercado alcista en EE. UU. lleva casi cuatro años y el contexto actual es muy diferente a pasadas caídas generalizadas. “Sabemos que la rotación sectorial está proporcionando una amplitud considerable al mercado”, agregó Newton.

Opinión de las instituciones: consenso en la rotación, divergencia en la asignación

En cuanto a la actual rotación del mercado, las principales instituciones de Wall Street coinciden en su continuidad, pero discrepan sobre hacia dónde asignar los fondos.

JPMorgan publicó este lunes un informe en el que mantiene una perspectiva optimista para el resto del año, pero considera que las subidas vendrán de la rotación sectorial y no de un rally generalizado. El estratega Fabio Bassi prevé un avance gradual del mercado, con la rotación sectorial como eje principal.

Para la asignación específica, JPMorgan se muestra optimista sobre las acciones de crecimiento de calidad y los gigantes de la nube, y considera que tras el reciente ajuste de valoraciones, el sector de semiconductores también es atractivo. Además, JPMorgan interpreta el empinamiento de la curva de rendimientos del Tesoro como reflejo de una mayor demanda de capital y más oportunidades de inversión, y no como preocupación por errores de política.

Goldman Sachs es más cauteloso. La experimentada operadora Natasha Tiwana advierte que la estructura de momentum del tema IA ha cambiado fundamentalmente: dentro del factor momentum, semiconductores y el segmento combinado de IA han pasado de largos a cortos, mientras que el sector software se convierte en el mayor peso del momentum a corto plazo. Goldman observa que en 2026 ya se han registrado más días con caídas superiores al 5% en el factor momentum que en los últimos cinco años juntos. El mercado se ve forzado a buscar una diversificación más amplia fuera de la narrativa de IA.

En cuanto a recomendaciones, Goldman Sachs sugiere a los inversores mirar a bancos europeos y japoneses, empresas mineras de oro y cobre, es decir, exposición a activos duros. Sin embargo, también deja claro que las operaciones vinculadas a IA no han terminado, pero su composición, características de momentum y margen de seguridad se están redefiniendo en tiempo real, por lo que recomienda un enfoque más táctico y centrarse en las oportunidades donde el precio se desvía sustancialmente del beneficio por acción (EPS).

De cara al futuro, el mercado presta máxima atención a dos catalizadores clave: Nvidia (NVDA.US) presentará sus resultados el 26 de agosto, y este “examen trimestral” pondrá a prueba la fuerza de la narrativa de IA; mientras que el presidente de la Reserva Federal, Walsh, ofrecerá su primer discurso principal en Jackson Hole el 28 de agosto, posiblemente brindando nuevas directrices para el panorama de tasas de interés. Estos dos grandes eventos marcarán la tendencia decisiva de las acciones estadounidenses.