La "mayor liquidación de la historia" en el mundo cripto: ¿quiénes fueron los más perjudicados? Hyperliquid, el "nuevo favorito de los contratos perpetuos", es una de las zonas más afectadas.
Más de mil billeteras en Hyperliquid quedaron en cero, con posiciones liquidadas que superan los 1.1 billions de dólares, una cifra muy superior a los 2.4 billions de dólares de Binance.
Este fin de semana, el mundo cripto vivió uno de los eventos de liquidación más intensos de la historia.
Redactado por: Long Yue, Wallstreetcn
El mercado cripto experimentó una “masacre” durante el fin de semana: bitcoin cayó desde su máximo histórico de 126,000 dólares hasta cerca de los 100,000 dólares, casi 20,000 millones de dólares en posiciones apalancadas se esfumaron y más de 1.6 millones de traders fueron liquidados. El caso más grave fue el del exchange de contratos perpetuos Hyperliquid, donde más de mil billeteras quedaron en cero y se liquidaron posiciones por más de 10,000 millones de dólares, superando ampliamente los 2,400 millones de dólares de Binance. Su mecanismo de reducción automática de apalancamiento fue señalado como un factor que agravó el colapso del mercado.
El 11 de octubre, según la firma de análisis CoinGlass, en las últimas 24 horas se forzaron liquidaciones por casi 20,000 millones de dólares en apuestas cripto, afectando a más de 1.6 millones de traders, la gran mayoría en posiciones largas.
El precio de bitcoin se desplomó desde el máximo histórico de más de 126,000 dólares hasta un mínimo de varios meses de 105,000 dólares, aunque luego rebotó por encima de los 110,000 dólares. Cabe destacar que en la primera semana de octubre, bitcoin había subido más del 10%, superando el récord de 126,000 dólares.
El precio de la segunda criptomoneda más grande, ethereum, también se desplomó desde su reciente máximo de cerca de 4,700 dólares hasta niveles por debajo de los 3,500 dólares.
La verdadera catástrofe ocurrió en el mercado de altcoins:
- ATOM cayó de 4 dólares a 0.001 dólares;
- SUI bajó de 3.4 dólares a 0.56 dólares;
- APT descendió de 5 dólares a 0.75 dólares;
- SEI cayó de 0.28 dólares a 0.07 dólares;
- LINK bajó de 22 dólares a 8 dólares;
- ADA descendió de 0.8 dólares a 0.3 dólares.
Los casi 20,000 millones de dólares que se esfumaron podrían ser una estimación conservadora. CoinGlass comentó en la red social X sobre estas cifras: “El total real podría ser mucho mayor: Binance solo reporta una orden de liquidación por segundo.”
El monto de liquidaciones de 19,310 millones de dólares es más de diez veces superior a las pérdidas de 1,200 millones y 1,600 millones de dólares durante la pandemia y el colapso de FTX, respectivamente. La firma describió este evento como:
El mayor evento de liquidación en la historia de las criptomonedas.
El análisis de mercado considera que esta “catástrofe” cripto está estrechamente relacionada con las recientes declaraciones sobre aranceles del presidente estadounidense Trump.
Por su parte, el CEO de Crypto.com, Kris Marszalek, pidió que “los reguladores deberían investigar los exchanges con más liquidaciones en las últimas 24 horas”.
Entonces, ¿quién fue el más afectado en esta tormenta?
El emergente exchange de contratos perpetuos Hyperliquid se convirtió inesperadamente en el epicentro de las liquidaciones, liderando el ranking a pesar de tener un tamaño mucho menor que sus competidores.
Epicentro de la tormenta: Hyperliquid, liquidaciones masivas y polémica por el mecanismo
A pesar de ser mucho más pequeño que competidores como Binance, Hyperliquid registró el mayor monto de liquidaciones del mercado, con 10,310 millones de dólares según CoinGlass. En comparación, Bybit y Binance liquidaron 4,650 millones y 2,410 millones de dólares, respectivamente.
Zaheer Ebtikar, fundador del fondo cripto Split Capital, señaló que en Hyperliquid “se produjo la mayor cantidad de liquidaciones largas y la menor liquidez de contrapartida”.
Según la cuenta de redes sociales @LookOnChain, en este colapso de mercado, más de 1,000 billeteras en Hyperliquid fueron completamente vaciadas y más de 6,300 quedaron en pérdidas, con pérdidas totales superiores a 1,230 millones de dólares.
Los participantes del mercado apuntaron al mecanismo de reducción automática de apalancamiento (Auto-Deleveraging, ADL) de la plataforma. El ADL está diseñado para proteger al exchange liquidando automáticamente las posiciones de la contraparte ganadora o altamente apalancada cuando el fondo de seguro no puede cubrir las pérdidas de liquidación.
Sin embargo, muchos en el mercado consideran que este mecanismo agravó las ventas en este evento.
Spencer Hallarn, jefe global de trading OTC de la firma cripto GSR, comentó: “Este mecanismo puede traer problemas complejos, especialmente para quienes tienen carteras más sofisticadas”, ya que puede provocar que los market makers cuantitativos cierren sus coberturas demasiado pronto, desbalanceando sus portafolios.
Algunos ganan, otros pierden: ¿quién se benefició de la caída?
Sin embargo, no todo fue negativo para todos. Según CoinDesk, los datos muestran que los 100 principales traders de Hyperliquid ganaron en conjunto 1,690 millones de dólares, mientras que los 100 que más perdieron sumaron pérdidas por 743 millones de dólares. Esto implica un beneficio neto de 951 millones de dólares, concentrado en manos de unos pocos traders altamente apalancados en posiciones cortas.
El mayor ganador fue un trader con la dirección de billetera 0x5273…065f, que obtuvo más de 700 millones de dólares apostando a la baja. El mayor perdedor, una cuenta llamada “TheWhiteWhale”, perdió 625,000 dólares. Además, una tesorería comunitaria llamada Hyperliquid Provider (HLP) ganó más de 30 millones de dólares al tomar y liquidar posiciones perdedoras durante la venta masiva.
Las réplicas continúan: ¿bitcoin caerá por debajo de los 100,000?
Aunque el mercado comenzó a recuperar parte del terreno perdido tras el desplome del fin de semana, el impacto total del evento podría tardar días o incluso semanas en manifestarse por completo.
Edward Chin, CEO del fondo de cobertura cripto Parataxis, afirmó: “Sospecho que en los próximos días o semanas escucharemos sobre fondos que han sido liquidados o market makers que han sufrido grandes pérdidas”.
Actualmente, la atención del mercado se centra en el riesgo de contraparte y en si el evento podría desencadenar un contagio más amplio. Caroline Mauron, cofundadora de Orbit Markets, señaló que el próximo soporte clave de bitcoin está en los 100,000 dólares, y caer por debajo de ese nivel “marcaría el fin del ciclo alcista de los últimos tres años”.
Vincent Liu, CIO de Kronos Research, considera que esta caída “fue provocada por preocupaciones sobre aranceles entre EE.UU. y China, pero se vio amplificada por el exceso de apalancamiento institucional”, lo que resalta la estrecha relación entre las criptomonedas y la macroeconomía. Espera que la volatilidad continúe, pero recomienda estar atentos a señales de recuperación tras la limpieza del mercado.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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