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Según Golden Ten Data, el 28 de junio, del 27 al 28 de junio de 2026, el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, asistió a la reunión regular de gobernadores y a la asamblea anual de accionistas del Banco de Pagos Internacionales (BIS) celebradas en Basilea, Suiza. Los gobernadores de los bancos centrales presentes intercambiaron opiniones sobre la situación económica y financiera internacional, la medición de los efectos de segunda ronda de la inflación y el impacto de la inteligencia artificial, entre otros temas. Durante la conferencia, Pan Gongsheng se reunió con algunos de los gobernadores presentes para intercambiar impresiones sobre la cooperación financiera bilateral.

BlockBeats News, 28 de junio – El estratega jefe de Bank of America Securities, Hartnett, enumeró tres umbrales clave que desencadenarían una “cobertura a gran escala” este verano en su último informe “Flow Show”: que el ETF Mag7 caiga por debajo de $60, que el USD/JPY baje de 110, y que la curva de rendimientos vuelva a invertirse. Ninguna de estas tres condiciones se ha cumplido hasta ahora, pero las señales se acumulan. Actualmente, los fondos de acciones estadounidenses registraron salidas netas de $8.500 millones, las primeras desde marzo, tras una entrada histórica de $119.200 millones. El rendimiento inferior sostenido de las acciones cloud de mega-cap frente a las acciones de chips sitúa la sostenibilidad del gasto de capital en IA en el centro del debate del mercado: Apple subiendo el precio de los MacBook, Microsoft aumentando los precios de Xbox, ambos directamente relacionados con los crecientes costos de memoria; el precio de la memoria rack Vera Rubin aumentó acumuladamente un 435%, y Goldman Sachs prevé que el gasto de capital en IA podría alcanzar hasta $14 billones para 2027. La pregunta central de Hartnett sigue siendo: ¿cuánto más tendrían que caer las acciones cloud antes de que el mercado empiece a descontar una reducción en el gasto de capital? Los fondos en acciones estadounidenses se movieron anticipadamente, con liquidez saliendo de los gigantes tecnológicos y entrando en activos cíclicos como semiconductores, mid-caps, vivienda y REITs, lo que el mercado interpreta como una decisión preventiva anticipando un cambio en el foco de la política hacia la “accesibilidad”. A nivel de clase de activos, Hartnett cree que el oro por debajo de $4.000 sigue teniendo un fuerte valor de asignación; posicionarse largo en el tramo largo del mercado de Treasuries estadounidenses es actualmente la operación a largo plazo más contracíclica; el dólar estadounidense sólo sirve para tenencias a corto plazo y no para asignación a largo plazo, con una visión alcista estructural para los mercados emergentes. Desde la asunción del presidente de la Fed, Powell, el 22 de mayo, los Treasuries estadounidenses subieron un 3,2%, superando a las acciones, que han caído un 1,6%, lo que indica un claro liderazgo del mercado de bonos.

BlockBeats informó que el 28 de junio, Hartnett, estratega jefe de Bank of America Securities, enumeró en su más reciente “Informe de Flujos de Fondos” los tres umbrales que podrían detonar un “refugio total” este verano: que el Mag7 ETF caiga por debajo de 60 dólares, que el dólar estadounidense frente al yen japonés baje de 110, y que la curva de rendimientos vuelva a invertirse. Actualmente, ninguna de estas condiciones se ha cumplido, aunque las señales están acumulándose. Los fondos de acciones estadounidenses registraron una salida neta de 850 millones de dólares, la primera desde marzo, tras una entrada neta histórica de 119.2 mil millones de dólares; la continua divergencia entre los gigantes de la nube y las acciones de semiconductores está poniendo en el centro del debate del mercado la sostenibilidad del gasto de capital en IA: Apple aumentó el precio del MacBook, Microsoft subió el precio de Xbox, ambos directamente relacionados con el incremento en los costos de memoria; el precio de la memoria en rack Vera Rubin ha subido un 435% acumulado, y Goldman Sachs proyecta que el gasto de capital en IA podría alcanzar los 1.4 billones de dólares para 2027. La pregunta clave que Hartnett sigue planteando es: ¿cuánto más deben caer las empresas de la nube antes de que el mercado empiece a valorar una reducción en el gasto de capital? El flujo de capitales en el mercado estadounidense ya se ha adelantado, y la liquidez que sale de los gigantes tecnológicos está entrando en semiconductores, empresas de mediana y pequeña capitalización, vivienda y REITs, activos cíclicos que el mercado interpreta como una anticipación a un cambio de foco de políticas hacia la “asequibilidad”. En cuanto a las grandes clases de activos, Hartnett considera que el oro por debajo de 4,000 dólares sigue teniendo un fuerte atractivo, y que tomar posiciones largas en bonos del Tesoro estadounidense de largo plazo es actualmente la operación de largo plazo más contracorriente; recomienda mantener dólares solo a corto plazo y no a largo, y sugiere una posición estratégica larga en mercados emergentes. Desde que Powell asumió como presidente de la Reserva Federal el 22 de mayo, los bonos estadounidenses han subido un 3.2%, mientras que las acciones han caído un 1.6%, mostrando una clara ventaja de los bonos.