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BlockBeats News, 8 de junio. Impulsados por sólidos datos de empleo no agrícola, las expectativas de suba de tasas de interés de la Fed para este año han aumentado, provocando que el Nasdaq caiga un 4,2% el viernes pasado. El sector de semiconductores lideró el descenso, desencadenando volatilidad en los mercados globales. Sin embargo, instituciones de Wall Street como Morgan Stanley y Citigroup consideran que esta corrección es un ajuste saludable y no significa el final del mercado alcista. Mike Wilson, estratega jefe de mercados de acciones de EE.UU. de Morgan Stanley, declaró que la reciente venta masiva se debió principalmente a las ganancias excesivas en el sector de semiconductores y operaciones demasiado populares. El índice Philadelphia Semiconductor había subido casi un 96% en lo que va del año, desviándose significativamente de los promedios históricos y mostrando signos claros de condiciones de sobrecompra. Cree que la corrección actual ayudará a enfriar el sentimiento del mercado, pero no socavará la fortaleza fundamental de la economía estadounidense ni las ganancias corporativas. Wilson señaló que el índice ISM de manufactura de EE.UU. subió a 54, marcando un nuevo máximo desde 2022, y el empleo no agrícola ha promediado un aumento de 166.000 puestos de trabajo en los últimos tres meses, lo que indica que la resiliencia de la economía sigue siendo fuerte. Su equipo mantiene un objetivo de 8.000 puntos para el S&P 500 al final del año y recomienda a los inversores reducir posiciones en operaciones impulsadas por el momentum y rotar hacia sectores como consumo no esencial, bancos regionales y transporte. Mientras tanto, Citigroup elevó su objetivo para el S&P 500 a finales de 2026 de 7.700 puntos a 8.100 puntos, y aumentó la expectativa de ganancias por acción de los constituyentes del S&P 500 para 2026 de $320 a $350, proporcionando el primer pronóstico de $400 de ganancias por acción para 2027. Citigroup considera que el furor de inversión en IA y la resiliencia de las ganancias corporativas seguirán sosteniendo el desempeño de las acciones estadounidenses. Sin embargo, advierte que el ritmo de crecimiento del gasto de capital en IA podría desacelerarse después de 2027, lo que potencialmente presionaría los ajustes de valuaciones en el mercado. No obstante, este riesgo aún no se ha convertido en la lógica central de las operaciones en el mercado actual.

⑴ El Departamento del Tesoro de Estados Unidos subastará 89 mil millones de dólares en letras del Tesoro a 3 meses (con vencimiento el 10 de septiembre de 2026) y 77 mil millones de dólares en letras del Tesoro a 6 meses (con vencimiento el 10 de diciembre de 2026), con fecha de liquidación de subasta el jueves 28 de mayo.⑵ La tasa semanal de las letras del Tesoro a 3 meses se sitúa en 3,64%, mientras que la tasa actual a 3 meses es de 3,63%, igual a la registrada en la subasta de la semana pasada. El diferencial entre los plazos de 3 y 6 meses es de 8,6 puntos básicos. La tasa semanal para las letras de 6 meses es de 3,685%, y la tasa actual de 6 meses es de 3,68%, 1,5 puntos básicos más alta que en la subasta previa.⑶ El precio de los futuros SOFR muestra que el mercado asigna una probabilidad del 84% a una subida de tasas de 25 puntos básicos antes de septiembre. Basado en las valoraciones de extensión a futuro, ambos bonos recibirán ofertas. Para los inversores que creen que la Reserva Federal no apresurará el endurecimiento de la política o que los precios actuales están equivocados, comenzar a tomar posiciones progresivas en el plazo de 6 meses es una opción razonable.

⑴ El rand sudafricano se fortaleció el lunes, luego de que el ejército iraní anunciara el fin del ataque contra Israel, lo que alivió el riesgo para esta moneda sensible a la situación geopolítica. El rand revirtió la caída que había tenido durante la mañana y cotizó frente al dólar en 16,4650, un aumento de aproximadamente 0,5% respecto al cierre de la sesión anterior.⑵ El ejército iraní declaró el lunes que la primera ronda de ataques contra Israel, iniciada tras el cese al fuego de abril, ya concluyó. Sin embargo, advirtió que si Israel sigue atacando Líbano, se reanudarán las hostilidades. Al igual que otras monedas sensibles al riesgo, la dinámica del rand está influenciada por factores globales, y desde el estallido del conflicto a finales de febrero se ha visto limitado por el sentimiento en los mercados internacionales.⑶ Esta semana, los inversores evaluarán primero los datos del Producto Interno Bruto sudafricano el martes y luego, el jueves, pondrán atención en los resultados de la cuenta corriente, el sector minero y el manufacturero, buscando pistas sobre el estado de salud de la economía más industrializada de África.