Nur etwa drei Monate nach ihrer Einführung werden zwei SK Hynix-Leverage-ETFs in den USA vom Markt genommen.
Tradr ETFs gab bekannt, dass zwei ihrer an SK hynix ADR gekoppelten Hebelprodukte um den 12. November liquidiert und vom Markt genommen werden. Ein Produkt war long, das andere short; beide waren erst seit einigen Monaten gelistet und das Gesamtvolumen sank auf etwa 1,3 Millionen Dollar, was einem Rückgang von über 60% gegenüber dem Höchststand entspricht. Der Aktienkurs von SK hynix in Seoul ist seit dem Höchststand um 56% gefallen, vergleichbare Produkte aus der Branche sind ebenfalls unter Druck geraten. Südkorea hat zudem die Regulierung für Hebelprodukte weiter verschärft.
Zwei in den USA gehandelte gehebelte ETFs, die an SK Hynix gekoppelt sind, werden im November liquidiert und dekotiert und werden damit zu weiteren Opfern der nachlassenden AI-Handelsbegeisterung.
Der ETF-Anbieter Tradr ETFs gab bekannt, dass seine beiden gehebelten Produkte, die die US-Depositary Receipts (ADR) von SK Hynix abbilden – einer Long-, einer Short-ETF –, voraussichtlich um den 12. November herum liquidiert werden. Beide Fonds haben seit ihrer Börsennotierung innerhalb weniger Monate deutlich an Vermögen verloren; aktuell beträgt das gesamte Fondsvolumen rund 1,3 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von über 60 % gegenüber dem Höchststand entspricht.
Der in Seoul gelistete Aktienkurs von SK Hynix liegt bereits 56 % unter seinem Allzeithoch. Die zuvor optimistische Stimmung gegenüber Investitionen in AI-Infrastruktur wird zunehmend von Sorgen um hohe Finanzierungskosten verdrängt. Dieser Trend schwächt die Nachfrage nach den damit verbundenen gehebelten Produkten unmittelbar.
Schlechte Produktentwicklung, rapide schrumpfendes Volumen
Beide Produkte von Tradr ETFs wurden am 28. Juli dieses Jahres gelistet, nur wenige Wochen nach dem Börsendebüt der SK Hynix ADRs. Seitdem hat der Tradr 2X Long SK Hynix Daily ETF über 5 % verloren, während das Short-Produkt sogar einen Rückgang von 42 % verzeichnete. Im gleichen Zeitraum stiegen die SK Hynix ADRs um rund 5 % und entwickelten sich damit deutlich besser als die beiden gehebelten Fonds.
Beide Fonds bieten einen zweifachen (Long) bzw. inversen (Short) täglichen Ertrag auf die Kursbewegungen der SK Hynix ADRs. Doch aufgrund der Performance des Basiswerts und des typischen Hebelabbaus blieben die Ergebnisse hinter den Erwartungen zurück und Investoren zogen verstärkt Kapital ab.
Das Ende des AI-Handelshypes setzt ähnliche Produkte unter Druck
Die Aktienkurse von SK Hynix und Branchenkollege Samsung Electronics schwankten dieses Jahr stark; Gelder mit AI-Bezug sorgten für kurzfristige Marktbewegungen und verstärkte Volatilität. Tradr ETFs ist kein Einzelfall – auch ProShares, Leverage Shares und Direxion haben gehebelte Produkte auf SK Hynix aufgelegt.
Laut Bloomberg haben die entsprechenden Hebelprodukte seit Börsennotierung durchweg schlechter abgeschnitten als die SK Hynix ADRs selbst. Gleichzeitig haben die südkoreanischen Regulierungsbehörden kürzlich begonnen, die Regeln für diese stark schwankenden Produkte zu verschärfen. Laut früheren Berichten beliefen sich die Verluste koreanischer Investoren durch gehebelte ETFs bereits auf 1,7 Milliarden US-Dollar.
Der an der Börse Seoul notierte Kurs von SK Hynix hat sich seit dem Höchststand mehr als halbiert und liegt 56 % im Minus. Der Hauptgrund für diese Korrektur: Die Sorgen um die hohen Finanzierungskosten für einen großflächigen Ausbau der AI-Infrastruktur überwiegen allmählich die optimistischen Erwartungen an eine explodierende AI-Nachfrage. Dieser Stimmungsumschwung schlägt direkt auf die Nachfrage nach den zugehörigen gehebelten ETFs durch und beschleunigt deren Volumenrückgang und Dekotierung.
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