JPMorgan warnt: Die nachhaltige Outperformance von Chip-Aktien hängt von der Investitionsbereitschaft der Cloud-Anbieter ab.

Im optimistischeren Szenario der Bank steigern Hyperscale-Cloud-Anbieter, KI-Modellentwickler und Unternehmenskunden ihre Fähigkeit, Investitionen in künstliche Intelligenz zu monetarisieren, was zu einem stärkeren Umsatz- und Gewinnwachstum führt. Ein weniger wünschenswertes Ergebnis wäre, dass Halbleiterunternehmen weiterhin besser abschneiden, dies jedoch auf Kosten ihrer größten Kunden (einschließlich Hyperscale-Cloud-Anbietern und KI-Modellentwicklern). Obwohl die Bank die Existenz dieser Risiken einräumt, betont sie, dass ihre Kernmeinung weiterhin mit dem optimistischeren Szenario übereinstimmt.