Oppenheimer erwartet, dass Broadcom die Erwartungen im zweiten Quartal übertrifft – KI-Aufträge sind der Haupttreiber
Quelle: Globale Marktberichterstattung
Vor der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal am 3. Juni durch den Chiphersteller Broadcom hat Oppenheimer einen optimistischen Ausblick veröffentlicht. Demnach wird erwartet, dass das Unternehmen die Prognosen übertrifft und seinen Ausblick anhebt, wobei das KI-bezogene Geschäft als Hauptwachstumstreiber dienen soll.
Oppenheimer-Analyst Rick Schafer stellt im Bericht fest, dass Broadcoms Umsatz im KI-Bereich im Quartalsvergleich um etwa 30% gestiegen ist, was vor allem der starken Nachfrage nach maßgeschneiderten ASIC-Chips und Netzwerkprodukten zu verdanken ist. Am Markt wird das Unternehmen als nach Nvidia zweitgrößter Anbieter von KI-Leistungshardware gesehen und hat mit eigenen XPU- und Netzwerklösungen einen einzigartigen Wettbewerbsvorteil aufgebaut.
Schafer betont, dass Broadcom bereits enge Partnerschaften mit mehreren Technologieriesen aufgebaut hat, zu den wichtigsten Kunden zählen Google, Meta, TikTok USA, Anthropic und OpenAI. Die Versorgungssicherheit des Unternehmens ist bis 2028 gewährleistet, was für eine hohe Sichtbarkeit zukünftiger Aufträge sorgt. Konkret plant Anthropic in diesem Jahr die Bereitstellung von 1 GW Rechenleistung, was Aufträge im Wert von 15 bis 20 Milliarden US-Dollar einbringen könnte; OpenAI plant die Umsetzung von 1 GW bis zum Geschäftsjahr 2027.
Besonders bemerkenswert ist, dass Broadcom kürzlich eine mehrjährige strategische Partnerschaft mit OpenAI geschlossen hat, um gemeinsam maßgeschneiderte KI-Beschleunigerchips zu entwickeln. Das Management von Broadcom hat bereits eine klare Roadmap skizziert und erwartet, dass der Jahresumsatz mit KI-Chips bis Ende 2027 die Marke von 100 Milliarden US-Dollar überschreiten könnte. Derzeit hält das Unternehmen Auftragsbestände im Wert von etwa 73 Milliarden US-Dollar und hat sich Produktionskapazitäten für fortschrittliche 3nm- und 2nm-Fertigungsprozesse gesichert.
Finanziell zeigt Broadcom eine sehr hohe Rentabilität. Laut Oppenheimer liegt die Bruttomarge des Unternehmens bei etwa 78%, die operative Gewinnmarge bei rund 66% und die Free-Cashflow-Marge bei etwa 42%. Am Markt wird im laufenden Quartal ein Gewinn je Aktie von 2,40 US-Dollar und ein Umsatz von rund 22,11 Milliarden US-Dollar erwartet. Oppenheimer bestätigt seine Kaufempfehlung für Broadcom mit einem Kursziel von 450 US-Dollar.
Allerdings sind nicht alle Signale positiv. Dem Bericht zufolge ist die ursprünglich geplante 18 Milliarden US-Dollar-Transaktion für maßgeschneiderte Chips mit OpenAI aufgrund von Finanzierungsproblemen unsicher, was diese wichtige Einnahmequelle mit Unsicherheit behaftet. Zudem haben Unternehmensinsider in den vergangenen 90 Tagen netto etwa 403.000 Aktien im Wert von rund 133,5 Millionen US-Dollar verkauft, darunter 70.000 Stück vom CEO Hock Tan.
Mit der bevorstehenden Veröffentlichung der Quartalszahlen werden Investoren genau auf das tatsächliche Wachstum im KI-Umsatz, auf mögliche Anhebungen der Prognose für das dritte Quartal und das Gesamtjahr, auf Details zu neuen Aufträgen sowie auf die Entwicklung der Bruttomarge achten. Sollten die Daten den optimistischen Erwartungen von Oppenheimer entsprechen, könnte dies die Neubewertung von Broadcom als zentraler Infrastrukturanbieter im Bereich KI-Rechenleistung am Markt weiter stärken.
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