Bitcoin-Wert „außergewöhnlich“, da BTC-Preis-Metrik 2026 neue Rekordtiefs erreicht
Bitcoin (BTC) ist in Bezug auf das Preis-Leistungs-Verhältnis „außerhalb der Skala“, da sich der Preis von der Hash-Rate abkoppelt, meint ein Marktanalyst.
Wichtige Punkte:
Die Kursentwicklung von Bitcoin weicht von der Hash-Rate in einem bisher nie gesehenen Ausmaß ab.
Die Bitcoin Yardstick-Metrik zeigt, dass sich der Preis im Bereich „tiefen Wertes“ befindet.
Die Hash-Rate bleibt trotz eines 40%igen Rückgangs des BTC-Preises auf historischen Höchstständen.
Bitcoin Yardstick zeigt Rekord „tiefen Wert“
Charles Edwards, Gründer des Bitcoin- und Digital-Asset-Hedgefonds Capriole Investments, bestätigte, dass sich Bitcoin in unbekanntem Terrain befindet.
Der Bitcoin Yardstick teilt die Marktkapitalisierung durch die Hash-Rate, normalisiert über einen Zeitraum von zwei Jahren. Das Ergebnis ist ein Ausdruck des „Wertes“ von Bitcoin bei einem bestimmten Preis und einer bestimmten Hash-Rate.
„Ähnlich im Konzept wie ein ‚KGV‘, außer dass der Bitcoin Yardstick anstelle der Unternehmensgewinne das Verhältnis der geleisteten Energiearbeit zur Sicherung des Bitcoin-Netzwerks zum Preis nimmt“, erklärte Edwards bei der Einführung der Kennzahl im Jahr 2022.
„Niedrigere Werte = günstigerer Bitcoin = besserer Wert.“
Übersicht Bitcoin Yardstick. Quelle: Capriole Investment
Im Februar dieses Jahres verzeichnete Bitcoin seinen niedrigsten Yardstick-Wert aller Zeiten und lag deutlich unter den Tiefstständen des Bärenmarkts von 2022.
Nachdem der Kurs Anfang des Monats auf 15-Monats-Tiefststände nahe $59.000 gefallen war, sank der Yardstick auf 0.35 – unter eine Standardabweichung seines Mittelwerts, das Niveau, welches Edwards als Voraussetzung für einen „günstigen“ Bitcoin beschreibt.
Der Yardstick misst aktuell 0.40 und befindet sich damit weiterhin deutlich im „günstigen“ Bereich relativ zur Hash-Rate.
„Der Bitcoin Yardstick ist buchstäblich außerhalb der Skala im Bereich tiefen Wertes“, sagte Edwards diese Woche den X-Followern.
Bitcoin Yardstick Chart. Quelle: Capriole Investment
Hash-Rate trotzt 40% Preisrückgang
Bitcoin-Miner haben dieses Jahr Schwierigkeiten, da der Preis gefallen ist, aber die Hash-Rate bleibt laut Daten von BitInfoCharts weiterhin um ein Zettahash pro Sekunde (ZH/s).
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Durchschnittliche Bitcoin Hash-Rate (Rohwerte). Quelle: BitInfoCharts
Das Ergebnis ist ein geringerer Rückgang der Hash-Rate im Vergleich zum Preis, der derzeit mehr als 40% unter seinem Allzeithoch vom Oktober 2025 liegt.
Anfang März stellte Edwards einen „maßvollen Zusammenbruch“ beim Verkauf von BTC durch Miner fest, nachdem sich der Preis von den Tiefs erholt hatte – etwas, das historisch immer „bullish“ war.
Maßvoller Zusammenbruch beim Verkauf durch Bitcoin-Miner nach einem Kursrückgang sind ALLE BULLISH pic.twitter.com/2OGI65zi8l
— Charles Edwards (@caprioleio) March 13, 2026
Zuvor berichtete Cointelegraph über den abnehmenden Einfluss der Miner auf den Preis in einer Ära institutioneller Investitionen.
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