Störungen der Energieversorgung im Nahen Osten verlagern die EUR/USD-Risiken auf die Unterseite – Danske
Vor dem Konflikt zwischen den USA und Iran strebte EUR/USD das Niveau von 1,2000 an, da zu Beginn des Jahres die Aufwärtsrisiken wahrscheinlicher erschienen. Doch in den letzten zwei Wochen hat sich das Bild angesichts weltweit steigender Energiepreise vollständig gewandelt. Besonders der europäische Gaspreis hat im Gefolge des Ölpreisanstiegs ebenfalls stark zugelegt, da Iran mit weiteren Störungen in der Golfregion droht.
Das hat nicht nur dafür gesorgt, dass der Dollar wieder bevorzugt wird, sondern belastet auch den Euro angesichts höherer Energiepreise. Dies könnte sich negativ auf die Wirtschaftsaktivitäten der Region auswirken, die bis vor Kurzem recht widerstandsfähig schien und versuchte, den Erholungspfad zu vervollständigen. Diese Aussicht ist jetzt dahin, und Händler müssen ihre Positionen neu kalibrieren.
Danske Bank merkt an, dass das Risiko für EUR/USD inzwischen auf die Unterseite verschoben wurde, und empfiehlt eine Short-Position mit Fokus auf das nächste Zielniveau bei 1,1200.
"Wir sind der Ansicht, dass der Energie-Schock im Nahen Osten das Ergebnisspektrum für EUR/USD auch über den erstenordnungsmäßigen Terms-of-Trade-Effekt hinaus verschiebt. Wir empfehlen nun eine taktische Short-Position im EUR/USD-Spot mit einem Zeithorizont von 1-3 Monaten und einem Ziel von 1,1200. Wir erkennen an, dass der Zinsdifferenzial zwischen EUR und USD sich deutlich zugunsten des Euro verengt hat, erwarten jedoch nicht, dass dies von Dauer ist. Aus unserer Sicht ist es sehr unwahrscheinlich, dass die EZB angesichts eines reinen Angebotsschocks die Zinsen anhebt, insbesondere wenn die langfristigen Inflationserwartungen kaum verändert bleiben."
Wie aus dem obigen Chart zu erkennen ist, stellt das Niveau von 1,1500 nun die entscheidende Schwelle für das Währungspaar dar. Dieses Niveau hielt den vorherigen Rückgang im November letzten Jahres auf. Ein deutlicher Bruch darunter könnte einen Auslöser für deutlich niedrigere Kurse ohne nennenswerte technische Unterstützung darstellen.
Die Marke von 1,1200 erscheint plausibel, wobei der 100-Wochen-Gleitende Durchschnitt derzeit nicht weit entfernt bei 1,1167 liegt.
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