Neuigkeiten

BlockBeats berichtet, dass am 29. Juni ein Stratege von Goldman Sachs erklärte, dass die Schwäche des US-Aktienmarktes in dieser Woche eher wie eine strukturelle Anpassung durch die Belastung der großen Technologiewerte aussieht und nicht wie ein klarer Hinweis auf eine vollständige Marktspitze. Bis zum Freitagnachmittag der letzten Handelswoche könnte der S&P 500 Index in dieser Woche immer noch um etwa mehr als 1,5% fallen. Dennoch ist die makroökonomische Ausgangslage für den Markt nicht völlig negativ: Der Ölpreis ist in dieser Woche um etwa 10% gefallen, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen ging um mehr als 10 Basispunkte auf 4,37% zurück, die Kern-PCE-Inflation für Mai entsprach weitgehend den Erwartungen und die Micron-Ergebnisse zeigen, dass die Nachfrage im Zusammenhang mit AI weiterhin widerstandsfähig ist. Der eigentliche Belastungsfaktor für den Index sind die großen Technologietitel. Laut Goldman Sachs fielen die sieben großen Tech-Aktien in dieser Woche durchweg um 3% bis 8%. Aufgrund des hohen Marktwertanteils im S&P 500 können die Kursanstiege anderer Indexmitglieder deren Belastung kaum ausgleichen. Gleichzeitig hat sich die Marktbreadth verbessert: Von den 11 Hauptsektoren sind 8 in dieser Woche gestiegen, und der gleichgewichtete S&P 500 entwickelte sich seit Jahresbeginn sogar besser als der kapitalgewichtete Index. Das bedeutet, dass der Markt möglicherweise von einer „von wenigen Tech-Giganten dominierten“ Phase zu einer breiter gestreuten sektoralen Rotation übergeht. Goldman Sachs weist aber auch darauf hin, dass der AI-Investitionszyklus weiterhin eines der wichtigsten Risiken für Anleger darstellt. Gegenwärtig wechseln große Internetunternehmen von einem Asset-light-Modell zu einem kapitalintensiven Modell. Während der Markt diese Transformation belohnt hat, wächst auch die Sorge um die Nachhaltigkeit der Investitionen in AI. Im Bericht wird darauf hingewiesen, dass es noch keine Anzeichen für eine deutliche Verlangsamung der AI-Kapitalkosten gibt. Allerdings zeigen die Konsensprognosen, dass das Niveau der Kapitalintensität in diesem oder im nächsten Jahr einen Höhepunkt erreichen könnte. Goldman Sachs erklärt zudem, dass das aktuelle Investitionsvolumen in AI bereits nahe an, oder sogar über dem Höchststand der Technologieinvestitionen in den 1990er Jahren liegt. Goldman Sachs folgert nicht, sich aus dem Markt zurückzuziehen, sondern empfiehlt Investoren weiterhin den Fokus auf Vermögenswerte mit positiver Gewinnentwicklung zu legen. Diese Marktkorrektur ist vielmehr eine Entlastung von der hohen Konzentration und kein eindeutiger Hinweis auf das Ende des Bullenmarkts.

Kanadas jüngste Überwachung der Rapsanbaugebiete: In den drei westlichen Provinzen ist die Aussaat insgesamt nahezu abgeschlossen, doch lokale Überschwemmungen beeinträchtigen weiterhin die Entwicklung der Anbauregionen. Klicken Sie hier, um die Grafik anzuzeigen.

⑴ Am Wochenende wurde der Weltmarkt einem kurzen geopolitischen Schock ausgesetzt: Nachdem die USA einen neuen Angriff auf den Iran gestartet hatten, einigten sich beide Seiten rasch darauf, die Feindseligkeiten einzustellen und die Friedensgespräche wieder aufzunehmen. Brent-Rohöl blieb unter 73 US-Dollar pro Barrel; in der vergangenen Woche war der Preis wegen der Wiederaufnahme der Schifffahrt am Golf um mehr als 10% gefallen. ⑵ Der Technologiesektor bleibt angespannt: Die Chip-Aktien gaben nach den beeindruckenden Zuwächsen im ersten Quartal im Zuge von Gewinnmitnahmen nach. Nachrichten wie die Preiserhöhung von Apple wegen gestiegener Speicherpreise und eine mögliche Verschiebung des geplanten IPO von OpenAI verunsicherten die Märkte. Die wichtigsten asiatischen Aktienindizes schlossen am Montag im Minus, während die Wall-Street-Futures und die europäischen Aktienmärkte relativ stabil blieben. ⑶ Der US-Dollar wird von den Spekulationen auf Zinserhöhungen durch die Federal Reserve gestützt und steuert auf den stärksten monatlichen Anstieg seit fast einem Jahr zu. Am Donnerstag wird der Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft für Juni veröffentlicht und liefert weitere Hinweise auf den künftigen Kurs der Federal Reserve. Der neue Präsident Walsh wird am Mittwoch auf dem Forum der Europäischen Zentralbank in Sintra eine Rede halten, und Burnham, Favorit für das Amt des nächsten britischen Premierministers, hält am Montag seine erste programmatische Rede.