تكديس الـsats، نعم، لكن قد يتساءل Saylor ما هي الـsats أصلاً؟ Strategy، عملاق خزينة Bitcoin، استحوذت بهدوء على 196 بيتكوين إضافية، واشترتها بمبلغ 22.1 مليون دولار.
هذه هي اللعبة الكبيرة، بقيادة مايكل سايلور نفسه، الذي يستمتع بالإعلان عن رصيد شركته من Bitcoin بشكل منتظم.
يوم الأحد، شوق العالم بتحديث محفظة رائع بعنوان “Always ₿e Stacking”، وبحلول يوم الاثنين، تم إضافة دفعة جديدة من العملات إلى الخزينة.
الأسهم مقابل Bitcoin
الآن، قد تبدو 196 بيتكوين كغنيمة لامعة لمعظم الناس، لكن بالنسبة لـStrategy، فهي تقريباً لا تذكر.
Xفي الواقع، هذا هو أقل استحواذ لهم منذ أغسطس، عندما أنفقوا 18 مليون دولار لشراء 155 بيتكوين.
امتدت هذه الجولة الأخيرة من 22 إلى 28 سبتمبر، ومولت من خلال بيع أسهمهم الخاصة، STRF وSTRD وMSTR، عبر ما يسمى في وول ستريت بصفقات "at-the-market".
بعيداً عن المصطلحات المعقدة، هذا يعني ببساطة أنهم يستبدلون بعض الأسهم بمزيد من Bitcoin.
مع هذه الخطوة الأخيرة، أصبح رصيد Strategy من Bitcoin الآن يتجاوز 640,000 عملة، وتحديداً 640,031.
ومتوسط سعر الشراء لكل بيتكوين؟ 73,983 دولار فقط، ليصل إجمالي الاستثمار إلى حوالي 47.35 مليار دولار.
على الرغم من تذبذب Bitcoin مؤخراً، فإن رصيد Strategy في وضع جيد، مع أرباح غير محققة تزيد عن 54%، مما يقدر قيمة ممتلكاتهم بحوالي 73 مليار دولار. إنها بالفعل وسادة أرباح ضخمة.
التخلص من الممتلكات
لكن بينما تواصل Strategy إضافة المزيد من Bitcoin بهدوء حتى مع تراجع الأسواق، يقوم لاعبون كبار آخرون، يُعرفون بالحيتان، بالعكس تماماً.
شارك IT Tech من CryptoQuant أن الحيتان، الذين يمتلك كل منهم أكثر من 1,000 بيتكوين، بدأوا في التخلص من ممتلكاتهم منذ أواخر أغسطس.
🐋 الحيتان تبيع – انخفضت ممتلكات الحيتان من Bitcoin بأكثر من 300 ألف عملة خلال أسابيع فقط.
📉 هذا التحول من التراكم إلى التوزيع يضيف فائضاً واضحاً في العرض.
👉 ماذا يعني ذلك لنطاق Bitcoin وتوقعات نهاية العام؟التحليل الكامل + التوقع الأسبوعي داخل On-chain… pic.twitter.com/K0HzoG2OOQ
— IT Tech (@IT_Tech_PL) 29 سبتمبر 2025
هؤلاء ليسوا من المعدنين أو البورصات، بل هم فعلاً كبار رجال الأعمال في عالم الكريبتو.
كانت الحيتان في حالة تراكم طوال العام حتى أغسطس، ثم غيرت الاتجاه فجأة، وباعت أكثر من 300,000 بيتكوين بقيمة 34 مليار دولار.
هذا الخروج الجماعي يضخ كمية كبيرة من العرض الإضافي في السوق وربما يدفع الأسعار للانخفاض. وكما يقول IT Tech، فإن هذا التحول من التكديس إلى البيع يشير إلى فائض كبير في العرض.
تراكم ثابت
حتى Strategy، ملك عمليات شراء Bitcoin المستمرة، يظهر علامات على التباطؤ. مشترياتهم الأخيرة أصغر من الصفقات الضخمة التي قاموا بها في وقت سابق من هذا العام.
قد يكون هذا التباطؤ في الشراء هو السبب الخفي وراء عدم انطلاق Bitcoin نحو الأعلى حتى الآن.
لذا نعم، لا تزال Strategy تكدس، لكن بوتيرة أخف، بينما الحيتان قلبت الطاولة وتغرق السوق بالـBTC.
بالنسبة لأي شخص يراقب أداء Bitcoin، فإن هذا الصراع بين التراكم المستمر والبيع الجماعي يشكل التحركات الكبيرة القادمة.
خبير العملات الرقمية وWeb3، مؤسس Kriptoworld
LinkedIn | X (Twitter) | المزيد من المقالات
مع سنوات من الخبرة في تغطية مجال البلوكشين، يقدم András تقارير تحليلية حول DeFi، وتوكننة الأصول، والعملات البديلة، وتنظيمات الكريبتو التي تشكل الاقتصاد الرقمي.
